Il prezzo del titolo SMCI è crollato: è una classica trappola value?

Il prezzo del titolo Super Micro Computer è rimasto sotto pressione questo mese, tendenza che è proseguita la scorsa settimana dopo che la società ha subito un grave rischio reputazionale.

Il titolo SMCI scambiava a $24 giovedì, vicino al suo livello più basso da novembre dello scorso anno.

È precipitato del 65% rispetto al massimo raggiunto a luglio dello scorso anno.

L'attività di Super Micro Computer subisce un grave rischio reputazionale 

Il prezzo del titolo SMCI è crollato dopo che dipendenti della società, incluso il suo fondatore e altri impiegati, sono stati accusati di contrabbando di chip NVIDIA verso la Cina tramite un intermediario del Sud-Est asiatico.

Oltre al fondatore, la causa coinvolge anche Charles Liang, il CEO, e David Weigand. La denuncia afferma:

“Il comportamento di tali soggetti, come contestato nell'imputazione, contravviene alle politiche e ai controlli di conformità della Società, inclusi tentativi di eludere le leggi e le normative applicabili in materia di controlli sulle esportazioni.”

Di conseguenza, gli azionisti della società l'hanno citata in giudizio per frode sui titoli, sostenendo che la società non ha divulgato le sue vendite in Cina. 

La nuova causa e le accuse comportano un significativo rischio reputazionale per la società, che potrebbe influire sui ricavi e sulla redditività.

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Il titolo SMCI è conveniente nonostante la crescita dei ricavi 

I risultati più recenti hanno mostrato che il business della società ha continuato a registrare buoni risultati nel secondo trimestre.

I ricavi sono aumentati del 153% rispetto al trimestre precedente (QoQ) e del 123% su base annua (YoY), rendendola una delle aziende a più rapida crescita negli Stati Uniti.

La crescita dei ricavi è coincisa con il boom in corso dell'IA.

Gli analisti di Wall Street ritengono che la società abbia margini di crescita nei prossimi mesi.

La stima media tra gli analisti è che i ricavi del terzo trimestre saranno di $12,4 miliardi, in aumento del 170% su base annua.

L'utile per azione (EPS) dovrebbe attestarsi a 62 centesimi, il doppio dei 31 centesimi registrati nello stesso periodo dell'anno precedente.

Inoltre, gli analisti prevedono ricavi annuali per $41,4 miliardi, in crescita dell'88% su base annua.

I ricavi dovrebbero superare i $50 miliardi il prossimo anno.

Le metriche di valutazione mostrano che la società ha un rapporto prezzo/utili forward di 9,8, molto inferiore alla mediana del settore di 21,50.

Il multiplo è anche molto inferiore alla media quinquennale di 16,70.

La società è anche un affare secondo la regola del 40.

La crescita prospettica dei ricavi è del 35%, mentre il margine di profitto è di circa il 5%, per un valore della regola pari a 40.

La valutazione più bassa è dovuta principalmente alle difficoltà in corso, incluse le problematiche reputazionali.

Inoltre, il settore dei server è altamente competitivo, con società come Dell e HP Enterprise che guadagnano quote di mercato.

Analisi tecnica del prezzo del titolo SMCI 

Grafico del titolo Super Micro Computer | Fonte: TradingView 

Il grafico a tre giorni mostra che il prezzo del titolo SMCI è crollato negli ultimi anni, passando dal massimo storico di $122 di marzo 2024 agli attuali $24.

Recentemente è sceso al di sotto dell'importante livello di supporto a $28,15, suo minimo del 12 gennaio.

Il titolo è sceso al di sotto delle medie mobili esponenziali a 50 e 100 giorni (EMA), segnale che i ribassisti restano in controllo. Rimane inoltre sotto l'indicatore Supertrend.

Anche il titolo Supermicro è sceso al di sotto del lato inferiore del pattern a cuneo ascendente, un comune segnale di inversione ribassista nell'analisi tecnica.

Di conseguenza, è probabile che il titolo subisca una forte rottura ribassista, potenzialmente fino al prossimo livello di supporto chiave a $16,8, suo minimo del 13 novembre.

Una discesa al di sotto di quel livello indicherebbe ulteriori ribassi, eventualmente fino al livello psicologico di $15.