Perché le azioni Nvidia crollano di circa il 3% giovedì

Le azioni di Nvidia sono scese bruscamente giovedì, perdendo quasi il 3% mentre la debolezza più ampia del mercato ha pesato sui titoli tecnologici.

L'aumento dei prezzi del petrolio è stato un fattore chiave nell'atteggiamento di avversione al rischio.

Il Brent è salito del 6% oltre $108 al barile, mentre il West Texas Intermediate è aumentato del 5% oltre $95, alimentando le preoccupazioni sull'inflazione e mettendo sotto pressione i mercati azionari.

Il presidente USA Donald Trump ha dichiarato di aspettarsi che il rialzo dei prezzi del petrolio si attenui, osservando che «it’s all going to come back down to where it was and probably lower».

Pur essendo l'aumento dei prezzi del petrolio e l'incertezza geopolitica fattori che pesano sui mercati più ampi, l'attenzione degli investitori resta su se Nvidia possa sostenere la propria traiettoria di crescita in presenza di una concorrenza crescente, pressioni sui costi e vincoli regolamentari.

Rischi chiave: Cina, costi e concorrenza

Nonostante la continua solidità del business sottostante, le azioni Nvidia si sono sostanzialmente mosse lateralmente da August 2025.

Gli analisti attribuiscono la performance contenuta a crescenti preoccupazioni degli investitori sulla sostenibilità della spesa per l'intelligenza artificiale.

Uno dei rischi più osservati rimane l'esposizione di Nvidia alla Cina.

I controlli alle esportazioni e le restrizioni normative hanno limitato le spedizioni di GPU avanzate verso la regione, creando incertezza sul contributo futuro ai ricavi.

Allo stesso tempo, l'aumento dei costi delle materie prime—in particolare della memoria ad alta larghezza di banda—sta comprimendo i margini mentre l'azienda aumenta la produzione delle sue ultime piattaforme AI.

Anche la concorrenza si sta intensificando. Gli hyperscaler stanno sviluppando sempre più chip interni, sollevando dubbi sulla capacità di Nvidia di mantenere il potere di prezzo e la quota di mercato nel tempo.

Wall Street resta rialzista su Nvidia

Nonostante le preoccupazioni a breve termine, diverse società di Wall Street hanno recentemente aumentato i loro obiettivi di prezzo su Nvidia.

Società tra cui Bank of America, Rosenblatt Securities e Raymond James hanno fissato obiettivi nella fascia $300-$360.

Complessivamente, circa il 93% degli analisti valuta il titolo come buy, riflettendo la fiducia continua nel posizionamento a lungo termine di Nvidia nell'ecosistema AI.

Torna a galla il rischio legale

Separatamente, un giudice federale della California il March 25 ha certificato una classe di investitori in una causa per titoli contro Nvidia e il suo CEO, Jensen Huang.

La causa sostiene che NVIDIA abbia classificato in modo errato consistenti ricavi legati alle crypto all'interno del suo segmento Gaming, minimizzando così la sua esposizione al volatile mercato delle criptovalute e potenzialmente fuorviando gli azionisti sulla sostenibilità della sua crescita.

I querelanti affermano che Nvidia ha sottostimato oltre $1 billion nelle vendite di GPU legate ai miner di criptovalute.

I querelanti, guidati da una società di investimento svedese, sostengono che i dirigenti NVIDIA fossero a conoscenza del fatto che i miner di criptovalute fossero un driver significativo dei ricavi del segmento gaming ma non lo avessero adeguatamente divulgato nei loro report.

La questione risale al boom delle criptovalute del 2017–2018, quando le GPU venivano ampiamente utilizzate per il mining di asset digitali come Bitcoin.

Nel 2022, Nvidia ha accettato di pagare una sanzione di $5.5 million alla US Securities and Exchange Commission per divulgazioni insufficienti relative all'impatto del mining di crypto sul suo business.