L'impennata del debito USA mette a rischio TLT mentre gli investitori ruotano su BIL

L'iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) resta sotto forte pressione quest'anno mentre gli investitori rimangono preoccupati per il crescente debito del governo USA e per l'aumento dei rendimenti dei titoli a lungo termine.

Il titolo dell'ETF TLT è sceso a $86, in calo di quasi il 5% rispetto al suo massimo dell'anno.

L'impennata del debito USA ha spinto gli investitori verso l'ETF BIL

L'ETF TLT è un fondo di primo piano che replica i titoli di Stato a lungo termine.

Questo fondo segnala che gli investitori USA sono preoccupati per il debito pubblico statunitense, salito a oltre $39 trilioni.

Il debito pubblico USA continuerà a crescere a causa della guerra in Iran, che costa oltre $1 miliardo al giorno, cifra destinata a salire se gli Stati Uniti considerano l'impiego di forze di terra nel Paese. 

Il Pentagono sta valutando una richiesta di spesa bellica di $200 miliardi, mentre il presidente Donald Trump ha esortato il Congresso ad approvare un pacchetto di spesa per la difesa da $1,5 trilioni.

Allo stesso tempo, il Big Beautiful Bill dovrebbe costare al governo trilioni di dollari nel prossimo decennio, mentre la Corte Suprema ha cancellato i dazi di Donald Trump che avrebbero contribuito a compensare la spesa pubblica.

Soprattutto, la Cina, che è stata acquirente di titoli di Stato USA, ha ridotto le sue partecipazioni.

Ha portato le sue partecipazioni totali sotto i $700 miliardi rispetto al record oltre $1,2 trilioni registrato negli ultimi anni.

Altri Paesi, soprattutto in Europa, Medio Oriente e Asia, potrebbero continuare a vendere i loro titoli di Stato nei prossimi settimane o mesi.

I Paesi europei avevano preso in considerazione la vendita delle loro partecipazioni in titoli di Stato USA alcuni mesi fa quando la crisi della Groenlandia è continuata..

Anche gli investitori americani stanno vendendo titoli di Stato a lungo termine, il che spiega perché il rendimento a 30 anni è salito a quasi il 5%.

I dati mostrano inoltre che gli investitori hanno continuato a disfarsi delle loro partecipazioni nell'ETF TLT.

Hanno liquidato fondi per oltre $4,49 miliardi quest'anno.

Flussi in entrata e uscita dell'ETF TLT | Fonte: ETF

D'altra parte, i rendimenti dei titoli di Stato a breve termine hanno registrato una maggiore domanda, con lo State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) che ha registrato flussi in entrata per oltre $7 miliardi quest'anno. 

È un segnale che gli investitori stanno ruotando dai titoli di Stato a lungo termine a quelli a breve termine, poiché le probabilità di un rialzo dei tassi della Federal Reserve sono aumentate in mezzo alla guerra in corso in Iran.

Flussi in entrata dell'ETF BIL | Fonte: ETF

Le probabilità di un aumento dei tassi sono continuate a salire in mezzo alla impennata dell'inflazione, che gli analisti si aspettano supererà il livello di resistenza chiave del 4% quest'anno.

I dati più recenti hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) headline è salito al 2,4% a febbraio  

Analisi tecnica del prezzo del titolo ETF TLT 

Grafico del prezzo per azione TLT | Fonte: TradingView 

Il grafico in timeframe giornaliero mostra che il prezzo del titolo TLT si è ritirato nelle ultime settimane, passando da un massimo di $90,45 a febbraio all'attuale $86,1.

Ha formato un ampio pattern a doppio massimo a $90,45 e una neckline (linea del collo) a $86,20, il suo livello più basso di gennaio di quest'anno.

Il titolo è sul punto di formare un mini incrocio ribassista (death cross), che si verifica quando le medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni stanno per incrociarsi.

TLT è sceso sotto il livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2%.

Di conseguenza, è probabile che il titolo continui a scendere, eventualmente verso il prossimo target chiave, il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50% a $85. 

Un movimento sotto quel livello indicherebbe ulteriori ribassi, eventualmente fino al punto di ritracciamento del 61,8% a $84. Questo target è circa il 2,42% sotto il livello attuale.