Previsioni sul prezzo dell'oro: rimbalzerà o scenderà ancora?

Il blocco del fondamentale Stretto di Hormuz ha provocato la più grande interruzione nel mercato del petrolio, e il prezzo dell'oro ne risente. Pur rimanendo rialzista nel lungo periodo, gli investitori sono attenti a come la Fed e le altre principali banche centrali reagiranno alle incertezze. Inoltre, le speranze di un cessate il fuoco in Medio Oriente restano fragili dopo che l'Iran ha respinto il piano di pace statunitense.

I rialzisti cercano di difendere un supporto cruciale mentre i prezzi del petrolio salgono

L'oro è un classico bene rifugio in tempi di tensioni geopolitiche e incertezze economiche. In effetti, questi sono stati alcuni dei principali fattori rialzisti durante il suo storico rally del 2025. Tuttavia, la guerra in corso tra Stati Uniti e Iran ha cambiato le dinamiche. 

Dall'inizio della guerra, alla fine di febbraio, il metallo prezioso è sceso di oltre il 15%. All'inizio della settimana era precipitato al minimo di quattro mesi, a $4,100. Da allora ha recuperato parte di quelle perdite e viene scambiato a $4,426 al momento della stesura. 

Da un lato, la paura estrema continua a plasmare il mercato più ampio. Rispetto al livello di 42 del mese precedente, l'indice Fear & Greed si attesta a 19, un livello di paura estrema. Vale la pena notare che l'indicatore monitora il sentimento del mercato. 

Poiché la confusione colpisce il sentiment di rischio, l'appeal dell'oro come bene rifugio continua a sostenere i prezzi. Infatti, il crollo registrato all'inizio della settimana ha segnalato che gli investitori a lungo termine mantengono una prospettiva rialzista. Il metallo prezioso ha rimbalzato sulla sua EMA a 200 giorni di lungo periodo e da allora si è mantenuto stabile al di sopra della zona di supporto di $4,200.

Nonostante questo outlook rialzista, il mercato resta interessato a come la Federal Reserve e le altre principali banche centrali reagiranno agli eventi legati alla guerra USA-Iran. Nell'ultimo incontro del FOMC la banca centrale statunitense ha mantenuto i tassi di interesse invariati, citando incertezze economiche e un'inflazione persistente. 

Gli investitori puntano sempre più su un rialzo dei tassi entro la fine dell'anno; uno scostamento rispetto ai due tagli dei tassi prezzati all'inizio dell'anno. Anche la BOE e la BOJ si sono irrigidite in reazione al conflitto. Un contesto di tassi d'interesse più elevati tende a penalizzare il metallo, che non produce rendimento, mentre sostiene i rendimenti dei Treasury.

Nelle sessioni successive la volatilità dovrebbe influenzare i movimenti del prezzo dell'oro poiché gli investitori restano concentrati sulle notizie. La risalita dei prezzi del petrolio greggio oltre la zona psicologicamente cruciale di $100 al barile è uno dei fattori sottostanti. Al momento della scrittura, i futures sul Brent erano a $100.50 dopo essere crollati a $93.45 nella sessione precedente.  

Analisi tecnica del prezzo dell'oro

Grafico del prezzo dell'oro | Fonte: TradingView

I rialzisti nel mercato dell'oro cercano di difendere il supporto a $4,400 in mezzo alla volatilità aumentata. Anche con il prezzo del petrolio greggio tornato ai tre cifre, la EMA a 200 giorni a $4,208 dovrebbe offrire un supporto solido, dato che gli investitori a lungo termine mantengono una visione rialzista. 

Tuttavia, $4,400 è un livello di supporto importante nel breve termine. Con le speranze fragili di un cessate il fuoco, i possibili guadagni del prezzo dell'oro potrebbero essere limitati a $4,650. Al contrario, un ritracciamento al di sotto dell'attuale livello di supporto attiverebbe probabilmente la zona inferiore a $4,300.