Materie prime: WTI +11% dopo escalation di Trump in Medio Oriente; oro in calo

I prezzi del petrolio hanno registrato significativa volatilità giovedì, con il greggio statunitense in aumento di oltre l'11% e il Brent in rialzo del 7%. 

Questa impennata è stata guidata dalle preoccupazioni dei trader per possibili interruzioni a lungo termine dell'offerta di petrolio, dopo l'annuncio del presidente degli Stati Uniti Donald Trump che Washington avrebbe proseguito gli attacchi contro l'Iran.

I prezzi dell'oro sono scesi bruscamente mentre i prezzi dell'energia aumentavano e il dollaro si rafforzava rispetto a un paniere di valute principali, comprimendo la domanda dei metalli preziosi. 

Anche i prezzi dei metalli di base hanno ceduto dopo che Donald Trump ha detto che lo avrebbe colpito «con estrema durezza» nelle prossime due-tre settimane.

Al momento della scrittura, il contratto sul rame a tre mesi era a $12,339.60 per ton, in calo dello 0.9%, mentre il contratto sull'alluminio era a $3,466.90 per ton, in calo dell'1.6% rispetto alla chiusura precedente. 

WTI +11%

I prezzi del West Texas Intermediate sono saliti di oltre l'11% giovedì, segnando un netto rimbalzo dopo due giorni di perdite. 

L'aumento è stato alimentato da rinnovata incertezza nei mercati energetici dopo che il presidente USA Donald Trump ha minacciato una nuova escalation del conflitto con l'Iran.

Il prezzo del WTI, normalmente inferiore al Brent, lo ha recentemente superato, vantando un premio di quasi $3, il maggior premio per i futures sul greggio statunitense rispetto al benchmark globale nell'ultimo anno. 

Nonostante ciò, entrambi i benchmark petroliferi sono ancora scambiati al di sotto dei massimi di quasi $120 al barile raggiunti all'inizio del conflitto.

Il contratto WTI era a $110.68 al barile, up 10.6%, mentre il Brent era 6.1% più alto a $107.25 al barile.

Trump ha annunciato che gli USA intendono colpire l'Iran "con estrema durezza" entro le prossime due-tre settimane, minacciando in particolare di prendere di mira ognuna delle centrali elettriche del paese. 

Ha inoltre affermato che lo Stretto di Hormuz si riaprirebbe "naturalmente" al termine del conflitto, sebbene non abbia fornito dettagli o una tempistica precisa per tale evento.

Trump ha inoltre annunciato un'intensificazione significativa delle operazioni militari, dichiarando: "Li colpiremo con estrema durezza nelle prossime due-tre settimane", e minacciando di "riportarli all'età della pietra, dove dovrebbero stare." 

Tuttavia, non ha delineato alcuna misura per porre fine alle ostilità né dettagliato provvedimenti che potrebbero portare alla riapertura dello Stretto di Hormuz, una via di transito energetico cruciale che decine di paesi stanno cercando di ripristinare.

Nel frattempo, il Regno Unito ospita un incontro virtuale di circa 40 nazioni per discutere la riapertura dello Stretto di Hormuz; gli US non parteciperanno. 

La chiusura dello Stretto ha sospeso le negoziazioni basate sul benchmark Dubai Middle East, che normalmente valuta quasi un quinto del greggio globale. 

Si prevede che l'OPEC+ valuti un ulteriore aumento della produzione domenica, pronto ad aggiungere barili se lo Stretto si riaprirà, ma questo non incrementerà l'offerta a breve.

Even if shipping through the Strait of Hormuz resumes, a return to pre‑war market conditions is likely to be slow, as upstream production restarts, logistics normalisation and inventory rebuilding will take time.

Oro in calo

I prezzi dell'oro sono scesi giovedì a causa dell'aumento del dollaro USA e della crescita dei prezzi del petrolio.

Gli investitori hanno cercato la sicurezza del dollaro USA in mezzo alle tensioni in aumento, spinte dai forti avvertimenti di Trump che l'Iran sarebbe stato "colpito con estrema durezza" entro le prossime due-tre settimane. 

Trump ha inoltre ridotto le speranze di una rapida de-escalation affermando che un cessate il fuoco non sarebbe possibile finché lo Stretto di Hormuz non fosse "aperto, libero e sicuro."

“Questo ha pesato sull'oro, sebbene sia riuscito a ritornare oltre i $4,600,” ha detto David Morrison, analista senior di mercato di Trade Nation. 

“L'aumento dei rendimenti dei Treasury statunitensi ha inoltre contribuito al calo dell'oro, incentivando i flussi lontano dai beni privi di rendimento.”

Ci si aspetta che l'azione dei prezzi dell'oro nel breve termine sia principalmente influenzata dagli sviluppi in Medio Oriente, prevalendo sul consueto interesse per eventi imminenti come il rapporto Non-Farm Payroll di venerdì.

Lo status dell'oro come copertura dall'inflazione è compromesso quando i tassi sono elevati perché non produce rendimento. Questa vulnerabilità è stata evidente di recente, con l'oro spot in calo del 12% dall'inizio del conflitto con l'Iran il 28 febbraio.

Il sentiment degli investitori è stato inoltre influenzato negativamente dalle notizie sulle riserve auree della banca centrale turca. 

Le autorità hanno cercato di mitigare gli effetti di mercato della guerra, portando a una significativa riduzione delle riserve. In particolare, le detenzioni della banca centrale sono diminuite di 69.1 metric tons la scorsa settimana, portando il calo complessivo nelle ultime due settimane a oltre 118 tons, con riserve attuali pari a 702.5 tons.

Nei mercati asiatici, i prezzi più deboli hanno stimolato la domanda in India, dove l'oro è stato scambiato a premio per la prima volta in due mesi. Al contrario, i premi in Cina hanno registrato un lieve calo mentre gli acquirenti sembrano attendere una correzione dei prezzi più profonda.

Il contratto d'oro COMEX era ultimo a $4,686.40 per oncia, in calo del 2.6%, mentre l'argento era a $72.485 l'oncia, in calo del 4.8% rispetto alla chiusura precedente. 

“L'argento sta ora ritestando una fascia di supporto che parte da circa $70 e scende fino a $68,” ha detto Morrison. 

If it were to put in a protracted break below here, then that would increase the risk of a deeper drop back towards $60 per ounce.