Analisi del prezzo del rame in vista dei dati sull'inflazione USA di venerdì

Circa tre settimane fa, il prezzo del rame al Comex è sceso al di sotto della linea di tendenza rialzista che aveva guidato i suoi movimenti dall'inizio di agosto 2025. Pur mantenendo prospettive di domanda rialziste a lungo termine, i conflitti in corso in Medio Oriente offuscano le prospettive a breve termine. 

Un dollaro USA più forte e il crescente timore per l'inflazione pesano su Dr. Copper, considerato un barometro della crescita economica globale. Nella settimana accorciata per le festività, gli investitori cercheranno segnali sullo stato dell'inflazione dai dati CPI USA e dalla riunione della Fed.  

La guerra USA-Iran attenua le prospettive rialziste a lungo termine

Il prezzo del rame ha iniziato l'anno in rialzo, sostenuto dall'ottimismo sulla crescita economica globale. Alla fine di gennaio 2026 il metallo rosso scambiava a un massimo storico con i futures Comex a $6.57 per libbra. Da allora è sceso di circa il 15%.

Da un lato, le prospettive di domanda a lungo termine del metallo restano rialziste. Dall'elettrificazione alle energie rinnovabili e ai data center per l'IA, l'aumento della domanda e i vincoli di offerta sono destinati a portare il metallo rosso a un significativo deficit nel 2026. Ad esempio, si prevede che solo i data center per l'IA consumeranno quasi 500,000 metric tonnes di rame quest'anno. Allo stesso tempo, il mercato continua a confrontarsi con una catena di approvvigionamento fragile. 

Nonostante queste prospettive positive, le incertezze derivanti dalla guerra USA-Iran in corso hanno frenato il rialzo di Dr. Copper. Innanzitutto, il blocco dell'importante Stretto di Hormuz ha spinto i prezzi del greggio nella fascia a tre cifre. Lo shock energetico risultante ha messo gli investitori in allarme per la possibilità di una recessione e un rallentamento della crescita economica.  

Inoltre, il crescente timore per l'inflazione ha aumentato le scommesse sul fatto che la Fed e altre grandi banche centrali non taglieranno ulteriormente i tassi. L'orientamento restrittivo ha rafforzato il dollaro USA, penalizzando il metallo rosso quotato in dollari. 

Nella prossima settimana gli investitori cercheranno indicazioni sullo stato dell'inflazione. Più nello specifico, punteranno l'attenzione sul verbale della Fed e sui dati CPI USA, in programma rispettivamente mercoledì e venerdì. 

Durante l'ultima riunione di politica monetaria del FOMC a metà marzo, la banca centrale USA ha lasciato i tassi invariati. Nel suo discorso, il presidente della Fed ha riconosciuto le incertezze derivanti dal conflitto in Medio Oriente e il suo impatto di lungo periodo sull'economia statunitense. In presenza dello shock energetico, l'inflazione al 2.4% potrebbe rimanere elevata ancora per un po'. 

Il crescente timore per l'inflazione potrebbe rafforzare il dollaro USA, rendendo il metallo rosso più costoso per gli acquirenti in valute estere. Inoltre, questi problemi incidono sulle prospettive di domanda a breve termine. 

Analisi tecnica del prezzo del rame al Comex

Il prezzo del rame ha registrato la seconda settimana consecutiva di rialzi, nonostante le perdite di marzo abbiano interrotto una serie positiva di 7 mesi. Un dollaro USA più forte e le incertezze derivanti dalla guerra USA-Iran stanno limitando il potenziale rialzista del metallo. In effetti, il metallo rosso non ha avuto sufficiente slancio rialzista per mantenere un rialzo oltre la precedente zona di supporto stabile a $5.70. Ciò lo pone al di sotto della EMA a 25 giorni e della EMA a 50 giorni. Inoltre, scambia ancora al di sotto della linea di tendenza rialzista che ha modellato i suoi movimenti di prezzo da metà 2025.

Nella prossima settimana il prezzo del rame probabilmente resterà sotto pressione mentre i conflitti in Medio Oriente pesano sulle prospettive di domanda a breve termine. Potrebbe continuare a incontrare resistenza lungo la EMA a 50 giorni a $5.69 nella settimana accorciata per le festività. 

Un rimbalzo oltre quel livello probabilmente limiterà i guadagni fino al punto di convergenza tra i due indicatori tecnici a $5.75. Al contrario, una discesa sotto l'attuale zona di supporto a $5.50 potrebbe attivare il livello inferiore a $5.46.