Perché le azioni Nvidia scendono ancora dell'1,5% oggi

Le azioni Nvidia sono diminuite nelle prime contrattazioni di martedì mentre le tensioni geopolitiche si sono intensificate. Il titolo è sceso dell'1,5% a $174.95.

Il mercato più ampio si è indebolito. L'S&P 500 è sceso dello 0,9%, mentre i futures sul Dow Jones Industrial Average hanno perso lo 0,8%. Il VanEck Semiconductor ETF è diminuito dello 0,9%.

I mercati sono stati sotto pressione mentre si avvicinava la scadenza fissata da Donald Trump per la riapertura dello Stretto di Hormuz da parte dell'Iran, con le aspettative di un accordo in calo.

Trump ha fissato una scadenza alle 8 pm ET per una risoluzione, avvertendo di gravi conseguenze se non si raggiunge un accordo.

In un post su Truth Social ha scritto: “A whole civilization will die tonight, never to be brought back again. I don’t want that to happen, but it probably will.”

Pressione sulla valutazione e incertezza del mercato

Nonostante risultati solidi, il titolo Nvidia è stato volatile.

Il suo rapporto prezzo/utili è recentemente sceso a un minimo pluriennale, riflettendo la cautela degli investitori.

Il calo mette in luce un'incertezza più ampia. Gli investitori stanno rivedendo come i rischi geopolitici potrebbero influire sulla spesa aziendale e sui tempi dei progetti.

Gli analisti hanno espresso preoccupazione che un conflitto in espansione potrebbe ritardare progetti su larga scala di data center e aumentare i costi legati alla sicurezza, incidendo potenzialmente sui margini.

Focus sui rischi della catena di approvvigionamento

L'attenzione si sta inoltre spostando sulle catene di approvvigionamento. Sebbene le aziende di semiconduttori non abbiano ancora segnalato interruzioni dirette, i rischi legati all'approvvigionamento energetico stanno diventando più evidenti.

Una quota significativa delle importazioni energetiche dell'Asia passa attraverso lo Stretto di Hormuz, che rimane di fatto bloccato.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, fornitore chiave di Nvidia, è considerata particolarmente esposta.

La società rappresenta circa il 9% del consumo elettrico di Taiwan, con il gas naturale come principale fonte energetica.

Le autorità taiwanesi hanno dichiarato che le riserve di gas naturale liquefatto dovrebbero durare fino a maggio, ma la situazione resta una preoccupazione per gli investitori che monitorano la catena di approvvigionamento dei semiconduttori.

Il titolo Nvidia resta sotto pressione

Le azioni Nvidia sono scese di quasi il 20% rispetto al massimo storico di ottobre, riflettendo una più ampia ondata di vendite a livello globale.

Il calo è stato in parte guidato dalle tensioni geopolitiche che coinvolgono USA, Israele e Iran.

L'aumento dei prezzi del petrolio ha sollevato preoccupazioni sull'inflazione e sulla possibilità di una politica monetaria più restrittiva, che tende a pesare sui titoli tecnologici ad alta crescita.

Il titolo ora tratta a circa 20 volte gli utili prospettici, uno dei livelli di valutazione più bassi degli ultimi anni.

Gli investitori usano i multipli P/E per misurare la valutazione di un titolo in rapporto agli utili futuri attesi.

Con la crescita delle app d'investimento online, monitorare tali metriche è diventato molto più semplice e accessibile per i partecipanti al mercato.

Gli investitori stanno anche rivedendo i rendimenti degli ingenti investimenti legati all'AI.

Clienti importanti come Microsoft, Alphabet e Amazon continuano a investire in modo aggressivo, ma c'è preoccupazione che la monetizzazione possa richiedere più tempo del previsto.

Wall Street diventa costruttiva sul settore tecnologico

Nonostante le pressioni nel breve periodo, Wall Street sta diventando più positiva sul settore tecnologico.

Goldman Sachs e Wells Fargo hanno detto che il recente ritracciamento ha creato un potenziale punto di ingresso per gli investitori.

Wells Fargo ha promosso il settore tecnologico dell'S&P 500 da neutrale a favorevole, citando fondamentali solidi e un alleggerimento delle pressioni sulla valutazione.

La banca ha affermato che le preoccupazioni sull'adozione dell'AI sembrano esagerate, con la crescita degli utili che continua a viaggiare a due cifre.

“La spesa aziendale in tecnologia AI sembra avere slancio sufficiente per raggiungere $650 billion quest'anno. E le domande sull'adozione dell'AI sono ragionevoli ma non prevediamo che interi settori scompaiano, né una grande disoccupazione”, ha scritto Wells Fargo in una nota.

Goldman Sachs ha fatto eco a questa visione, osservando che la valutazione del settore rispetto alla crescita attesa è scesa al di sotto di quella del mercato più ampio, un evento raro.

“Questi fattori hanno aperto un'opportunità nel settore tecnologico, dove i tassi di crescita rimangono solidi ma le valutazioni sono ora basse”, ha dichiarato Goldman.

Lo stacco più costruttivo arriva anche se i rischi geopolitici e l'incertezza sull'impatto economico dell'AI continuano a pesare sul sentimento degli investitori.