Azioni Delta +11% dopo cessate il fuoco con l'Iran e utili sopra le attese

Le azioni di Delta Air Lines sono salite bruscamente nella prima parte delle contrattazioni di mercoledì, spinte da utili migliori del previsto e dall'ottimismo seguito a un accordo di cessate il fuoco di due settimane tra Stati Uniti e Iran che ha fatto crollare i prezzi del petrolio.

Il titolo è schizzato oltre l'11% dopo l'apertura del mercato, mettendosi in posizione per uno dei maggiori rialzi giornalieri in oltre un anno.

Il rally arriva mentre il calo del greggio allevia le preoccupazioni sui costi del carburante — una delle voci di spesa più rilevanti per le compagnie aeree — mentre una domanda di viaggio robusta continua a sostenere la crescita dei ricavi.

Utili superiori alle attese compensano le preoccupazioni sul carburante

Delta ha riportato utili rettificati del primo trimestre di 64 centesimi per azione, battendo le stime degli analisti di 58 centesimi, secondo i dati FactSet. I ricavi hanno anch'essi superato le aspettative, aumentando del 12,9% su base annua a 15,9 miliardi USD (circa 13,8 miliardi €).

Nonostante un contesto sfidante per il carburante, la compagnia ha espresso fiducia nella capacità di mantenere la redditività.

Si attende di generare un utile ante imposte di 1 miliardi USD (circa 872,3 milioni €) nel trimestre in corso, pur con costi del carburante previsti in aumento per oltre 2 miliardi USD (circa 1,7 miliardi €).

“La domanda resta solida e stiamo prendendo misure per proteggere i nostri margini e il cash flow,” ha dichiarato l'amministratore delegato Ed Bastian. “Questo include una riduzione significativa della crescita della capacità, con un orientamento al ribasso finché l'ambiente del carburante non migliora, e l'azione rapida per recuperare i maggiori costi del carburante.”

Per il secondo trimestre, Delta prevede una crescita dei ricavi nella fascia del «low‑teens». Tuttavia, la guidance sugli utili per azione di $1‑$1,50 è risultata inferiore alle aspettative di Wall Street pari a $1,56.

Cessate il fuoco e calo del petrolio migliorano il sentiment del settore

Il rilascio degli utili di Delta è coinciso con un forte calo dei prezzi del petrolio: i futures sul greggio sono precipitati del 16,5% dopo l'annuncio del cessate il fuoco. Costi del carburante più bassi sono visti ampiamente come un vento favorevole a breve termine per il settore aereo.

Delta ha osservato che la sua guidance, pubblicata all'inizio del mese, si basava su ipotesi sui carburanti aggiornate al 2 aprile e non riflette ancora il potenziale beneficio della discesa dei prezzi del jet fuel se il cessate il fuoco dovesse reggere.

Il più ampio settore aereo ha registrato un rally in tandem. Le azioni di United Airlines sono salite di circa il 12%, mentre American Airlines ha guadagnato circa il 9,8% e Southwest Airlines è salita dell'11%. Anche l'US Global Jets ETF ha avanzato del 9,2%.

Anche prima degli ultimi rialzi, Delta aveva sovraperformato i peer, quotandosi sostanzialmente stabile durante le recenti tensioni geopolitiche, mentre l'ETF settoriale più ampio era in calo.

Vantaggio della raffineria e potere di pricing al centro dell'attenzione

Un elemento distintivo per Delta resta la proprietà di una raffineria, che ha contribuito a ridurre i costi del carburante di oltre il 2% per gallone nel primo trimestre. La società prevede che questo asset apporterà un beneficio di 300 milioni USD (circa 261,7 milioni €) alle spese del secondo trimestre.

Contemporaneamente, Delta si è mosso rapidamente per compensare i maggiori costi del carburante tramite azioni di pricing.

Il Chief Commercial Officer Joe Esposito aveva detto in precedenza che i sovrapprezzi carburante sui voli internazionali erano già stati applicati, mentre le tariffe base per le rotte domestiche sono aumentate. La compagnia ha inoltre incrementato le tariffe per il bagaglio registrato, seguendo mosse analoghe dei concorrenti.

“Sebbene l'impennata recente del carburante stia attualmente impattando gli utili, sono fiducioso che questo contesto alla fine rafforzi la leadership di Delta e acceleri il potenziale di utili a lungo termine,” ha detto Bastian.

Nonostante i costi del carburante restino una delle principali incognite, i risultati di Delta suggeriscono che la forte domanda e la flessibilità operativa potrebbero contribuire a smorzarne l'impatto.

Tuttavia, la sostenibilità delle tendenze correnti dipenderà in larga misura dal fatto che il cessate il fuoco regga e che i mercati dell'energia rimangano stabili.