Le azioni Microsoft a buon mercato potrebbero scendere ancora prima della ripresa

Il titolo Microsoft è precipitato in un mercato ribassista tecnico dopo essere passato da $550 all'attuale $372. Questo ritracciamento è avvenuto in concomitanza con la svendita in corso dei titoli software e con le preoccupazioni per l'aumento delle spese in conto capitale. Quindi, il titolo rimbalzerà ora che è diventato un affare?

Le azioni Microsoft sono crollate per i timori di disruption legata all'IA

Il crollo in corso del titolo MSFT è avvenuto parallelamente alla discesa di altre aziende software come Adobe, Atlassian, AppLovin e ServiceNow. Gli investitori temono semplicemente che i loro business vengano disruptati da nuovi strumenti di IA di società come Anthropic e OpenAI.

Il titolo Microsoft è sceso anche a causa delle preoccupazioni legate a Copilot, il suo strumento di IA. Sebbene milioni di clienti utilizzino la versione gratuita, solo una piccola percentuale è disposta a pagarla. I clienti, invece, optano per altri strumenti diffusi come Claude, Grok e ChatGPT. 

Soprattutto, gli investitori sono preoccupati per l'aumento delle spese in conto capitale e per il ritorno sugli investimenti dell'azienda.

Microsoft ha speso $37,5 miliardi in spese in conto capitale nell'ultimo trimestre, in aumento del 66% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. E il management prevede di spendere oltre $100 miliardi in spese in conto capitale quest'anno. Sebbene questo investimento sia positivo, gli investitori attendono ora di vederne il valore incrementale nei risultati.

Ci sono timori che il business della società stia rallentando. I risultati più recenti hanno mostrato che i ricavi sono saliti del 17% a $81,3 miliardi, mentre l'utile netto è aumentato del 60% a $38,3 miliardi. Il segmento Productivity and Business Processes ha registrato $34,1 miliardi, mentre l'Intelligent Cloud ha registrato $32,9 miliardi.

Gli analisti di Wall Street prevedono che i ricavi di Microsoft cresceranno del 18% quest'anno, con la crescita che rallenterà al 15% nel prossimo esercizio finanziario. 

Sul lato positivo, ci sono segnali che la società sia diventata un affare. Ad esempio, dati di Seeking Alpha mostrano che la società ha un P/E a termine di 21, leggermente superiore alla media dell'S&P 500 Index pari a 20. Il multiplo è inferiore alla media quinquennale di 33 e alla mediana del settore di 31.

Microsoft è anche conveniente secondo la regola del 40, che considera la crescita dei ricavi e i margini. In questo caso ha un margine di utile netto del 39% e una crescita dei ricavi del 16%, che le attribuiscono un valore del 55%.

Gli analisti sono in gran parte rialzisti sul prezzo del titolo MSFT, con la stima media che prevede un rialzo del 58% fino a $588. Tra i più ottimisti ci sono UBS, New Street Research e Bank of America, che vedono il titolo arrivare a $500.

L'analisi del titolo Microsoft suggerisce ulteriori ribassi prima della ripresa

Grafico del prezzo MSFT | Fonte: TradingView 

Il grafico a tre giorni sta inviando un segnale di allerta agli investitori. Ha formato un pattern a doppio massimo a $550 in luglio e ottobre dell'anno scorso. Il doppio massimo è un comune segnale di inversione ribassista nell'analisi tecnica.

Il titolo è ora vicino a formare un incrocio ribassista (death cross), poiché lo spread tra le medie mobili esponenziali a 50 e 200 giorni si sta assottigliando.

Ci sono segnali che il titolo stia lentamente formando un pattern a tazza rovesciata con manico, che spesso porta a ulteriori ribassi. Attualmente è nella fase della tazza.

Questi pattern indicano che il titolo potrebbe continuare a scendere, inizialmente verso il livello di supporto chiave a $341. Questo supporto coincide con il livello di ritracciamento del 61,8% e con il minimo di aprile dell'anno scorso. Una discesa sotto quel livello indicherebbe ulteriori ribassi verso il livello di ritracciamento del 78,6% a $282.