Azioni Nvidia nervose giovedì mentre Amazon potrebbe intensificare la concorrenza

Le azioni Nvidia sono state nervose giovedì mentre gli investitori si chiedevano se la tregua di due settimane tra Stati Uniti e Iran avrebbe retto. concorrenza

Il titolo è salito dello 0,7% a $183,75, dopo aver chiuso in rialzo del 2,2% nella sessione precedente.

L'S&P 500 è rimasto sostanzialmente piatto.

L'incertezza geopolitica continua a pesare sull'appetito per il rischio, con la durata del cessate il fuoco vista come elemento chiave per un rimbalzo sostenuto dei mercati.

Nvidia è stata una delle principali beneficiarie del rally sull'intelligenza artificiale negli ultimi anni.

Tuttavia, il titolo ha oscillato in un intervallo ristretto tra $165 e $195 per diversi mesi.

Gli investitori cercano sempre più catalizzatori che possano spingere le azioni fuori da questo range.

La stabilità nelle condizioni geopolitiche è vista come uno di questi fattori scatenanti, poiché le tensioni in corso hanno ridotto la domanda di asset rischiosi.

Sostenibilità della spesa per l'IA al centro

Una preoccupazione centrale per gli investitori è la durata della spesa in conto capitale legata all'IA.

Le grandi aziende tecnologiche, spesso definite hyperscaler, hanno trainato la domanda per i chip di Nvidia attraverso massicci investimenti in data center e infrastrutture per l'IA.

Tuttavia, emergono dubbi su quanto a lungo questo ritmo di spesa possa proseguire e quando si tradurrà in rendimenti significativi.

I clienti chiave, tra cui Microsoft, Alphabet e Amazon, continuano a investire in modo aggressivo, ma la fiducia degli investitori sui tempi di monetizzazione si è indebolita.

Allo stesso tempo, i titoli del settore software sono sotto pressione per timori che l'IA possa alterare i modelli di business tradizionali e comprimere i margini.

La combinazione di incertezza geopolitica, dubbi sulla spesa per l'IA e crescente concorrenza sta plasmando il sentiment verso Nvidia.

Sebbene la domanda resti forte, gli investitori si concentrano sempre più sui rendimenti a lungo termine e sulle dinamiche competitive nel mercato dell'hardware per l'IA.

Amazon segnala una crescente concorrenza

Nuove dichiarazioni di Amazon hanno alimentato i timori di una competizione in aumento nel settore dei chip per l'IA.

Andy Jassy ha scritto nella sua lettera annuale agli azionisti che la società sta valutando la vendita dei propri processori per l'IA a terze parti, aumentando potenzialmente la concorrenza con Nvidia e Advanced Micro Devices.

Jassy ha affermato che l'IA non è una bolla e che i ritorni sugli investimenti dovrebbero essere “allettanti”, citando la forte adozione e la rapida crescita di Amazon Web Services.

Ha inoltre evidenziato la domanda per i chip personalizzati di Amazon.

Il chip Trainium2 è esaurito, mentre Trainium3 è “quasi completamente sottoscritto” poco dopo il lancio all'inizio del 2026.

“Avere un nostro chip per l'IA molto richiesto apre molte possibilità, ma forse nessuna più grande della capacità di ridurre i costi per i clienti e garantire migliori condizioni economiche per AWS,” ha detto Jassy.

“Su larga scala, ci aspettiamo che Trainium ci farà risparmiare decine di miliardi di dollari di capex all'anno e fornirà diversi centinaia di punti base di vantaggio di margine operativo rispetto all'affidarsi ai chip di altri per l'inferenza.”

Secondo Jassy, le operazioni relative ai chip di Amazon generano attualmente circa $20 miliardi di ricavi annui, con tassi di crescita a tre cifre.

Ha aggiunto che se l'attività fosse gestita in modo indipendente, potrebbe raggiungere un run rate di circa $50 miliardi, poiché le cifre attuali catturano solo la monetizzazione attraverso i servizi AWS.