Azioni Tesla in calo per mancata consegna e rischi sul sentiment

Le azioni di Tesla Inc sono state in tono minore venerdì mentre gli investitori hanno soppesato un mix di preoccupazioni a breve termine e ottimismo sul lungo periodo, con una mancata consegna, un supporto delle opzioni in indebolimento e punti di vista divergenti degli analisti che hanno plasmato il sentiment in vista dei risultati di fine mese.

Il titolo quotava leggermente in calo a $345.29 al momento della scrittura, appesantito dalla persistenza della pressione dovuta a una performance del primo trimestre più debole del previsto.

Tesla ha riportato consegne per 358.023 veicoli, sotto la stima di consenso di 365.645, mentre anche la produzione ha deluso le attese con 408.386 unità contro una previsione di 446.063.

La reazione moderata mette in evidenza un mercato diviso tra timori per un rallentamento della domanda e fiducia nel posizionamento a lungo termine di Tesla nell’intelligenza artificiale e nella guida autonoma.

Mancata consegna e carenza energetica sollevano preoccupazioni a breve termine

L’aggiornamento sul primo trimestre di Tesla ha mantenuto l’attenzione focalizzata sul suo core business automobilistico.

Il deficit sia nelle consegne sia nella produzione ha sollevato dubbi sul momentum della domanda, in particolare mentre la società si avvicina al report sugli utili del 22 Apr.

Oltre alle metriche sui veicoli, le installazioni di accumulo energetico sono state pari a 8,8 GWh, ben al di sotto delle attese di 14,4 GWh.

La performance più debole del previsto ha rafforzato l’attenzione degli investitori sia sui margini automobilistici sia su quelli energetici nel breve termine.

Gli analisti restano divisi. Ryan Brinkman di JPMorgan ha ribadito un “alto grado di cautela”, indicando rischi in corso nelle attività core di Tesla.

Allo stesso tempo, Morgan Stanley ha mantenuto un target price di $415, considerandolo quasi il 15% di potenziale rialzo rispetto ai livelli attuali, sottolineando l’attrattiva continua della narrativa di crescita a lungo termine di Tesla.

Il consenso più ampio di Wall Street resta costruttivo, con un giudizio Buy e un target price medio di $417.82.

L’attività sulle opzioni si attenua, rimuovendo un supporto chiave

Oltre ai fondamentali, anche le dinamiche di trading stanno giocando un ruolo nella recente performance di Tesla.

L’analista di GLJ Research Gordon Johnson ha evidenziato un cambiamento significativo nell’attività sulle opzioni, che storicamente ha sostenuto il titolo.

Johnson ha osservato che l’acquisto aggressivo di call da parte dei trader retail ha contribuito in passato a spingere al rialzo le azioni Tesla, creando un circolo vizioso tramite le operazioni di copertura dei broker.

“Per coprire una call option, un broker può comprare il sottostante. In questo modo, se il titolo sale, il broker ottiene qualche guadagno sul titolo per compensare le perdite derivanti dalla vendita del contratto di opzione.”

Tuttavia, ha rilevato che questo supporto sembra attenuarsi nel 2026, rimuovendo potenzialmente un importante vento a favore per il titolo. Senza lo stesso livello di acquisti di call, la dinamica del cosiddetto “gamma squeeze” che ha alimentato le precedenti rally di Tesla potrebbe avere un impatto minore.

Johnson, che mantiene un rating Sell e un target price di $25.28, ha sostenuto che questo cambiamento potrebbe contribuire a ulteriori ribassi, specialmente dato che il titolo è già sceso di circa il 23% da inizio anno ed è vicino a una serie negativa di otto settimane.

Utili, valutazione e narrativa sull’IA al centro dell’attenzione

Guardando avanti, il report sugli utili del 22 Apr di Tesla è atteso come un catalizzatore principale.

Le stime di Wall Street prevedono utili per azione di 33 centesimi e ricavi di 22,7 miliardi USD (circa 19,8 miliardi €), entrambi superiori rispetto a un anno fa.

La valutazione resta al centro del dibattito. Tesla scambia a un multiplo elevato, con un rapporto prezzo/utili di circa 320x basato sulle stime a breve termine e circa 170 volte gli utili proiettati per il 2026, riflettendo le aspettative degli investitori per una crescita trainata dall’IA.

La spinta dell’azienda nell’intelligenza artificiale, incluso il servizio di robo-taxi e lo sviluppo di un robot umanoide, continua a sostenere il caso rialzista.

Allo stesso tempo, alcuni investitori osservano se il capitale potrebbe spostarsi verso le altre iniziative di Elon Musk, come una potenziale quotazione di SpaceX.