Ministro svedese: usare i fondi pensione per far crescere i mercati dei capitali

Più Paesi europei dovrebbero adottare sistemi pensionistici a capitalizzazione per rafforzare i mercati dei capitali in tutta l'Unione Europea, ha detto venerdì il ministro per i mercati finanziari della Svezia.

L'UE sta lavorando per creare un mercato dei capitali unificato tra i suoi 27 Stati membri, per ridurre la dipendenza delle imprese dai sistemi bancari nazionali e migliorare l'accesso ai finanziamenti transfrontalieri.

L'iniziativa mira a offrire alle imprese un accesso più ampio ai finanziamenti azionari e ai canali di finanziamento alternativi.

Parlando a un evento organizzato dal gruppo bancario nordico Nordea a Helsinki, Niklas Wykman ha evidenziato l'importanza di disporre di capitale sufficiente nei mercati finanziari per rendere significativa tale integrazione.

"Si può avere un'unione, ma non vale molto se non c'è capitale nel mercato", ha detto Wykman.

I modelli pensionistici nordici come riferimento

Wykman ha indicato i sistemi pensionistici di Svezia, Finlandia, Danimarca e Paesi Bassi come esempi di come i regimi a capitalizzazione possano sostenere lo sviluppo dei mercati dei capitali.

Questi sistemi destinano una parte dei contributi pensionistici ad attività finanziarie, generando rendimenti che aiutano a finanziare le pensioni future.

Ha sottolineato la necessità di una più ampia adozione di modelli simili in tutta Europa, in particolare nelle economie più grandi che dipendono in misura significativa dai sistemi a ripartizione.

"Dobbiamo convincere i nostri partner in tutta Europa ad avere un sistema meno a ripartizione e un sistema pensionistico più a capitalizzazione", ha detto Wykman, esortando a riforme tra i principali Stati membri dell'UE.

Disparità nell'accumulazione del patrimonio pensionistico

Citand o i dati della Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico, Wykman ha osservato un notevole squilibrio nell'accumulazione degli attivi pensionistici nel blocco.

Svezia, Danimarca e Paesi Bassi hanno complessivamente rappresentato circa due terzi del totale degli attivi pensionistici accumulati dell'UE tra il 2022 e il 2024.

Al contrario, economie più grandi come Germania, Francia, Italia e Spagna, dove dominano i sistemi a ripartizione, detenevano solo il 22% del totale nello stesso periodo.

Questa disparità, secondo Wykman, evidenzia il ruolo che i sistemi pensionistici a capitalizzazione possono svolgere nel canalizzare i risparmi a lungo termine verso i mercati dei capitali, aumentando così la profondità e la resilienza finanziaria.

L'UE spinge per un'integrazione finanziaria più rapida

Al medesimo evento, Maria Albuquerque ha sottolineato l'urgenza di completare gli sforzi di integrazione finanziaria dell'UE in un contesto di crescente concorrenza globale.

Ha chiesto l'istituzione rapida di un mercato dei servizi finanziari pienamente integrato, rilevando che i governi dell'UE hanno già concordato di concludere le negoziazioni sulla CMU entro la fine dell'anno.

"Più aspettiamo, più i nostri concorrenti vanno avanti e più l'Europa diventa piccola nello specchietto retrovisore", ha detto Albuquerque.

Le sue osservazioni mettono in luce le crescenti preoccupazioni all'interno dell'UE che i ritardi nelle riforme finanziarie possano erodere la posizione economica globale del blocco, soprattutto mentre altre regioni continuano ad avanzare nei loro mercati dei capitali e negli ecosistemi di investimento.

L'Unione dei Mercati dei Capitali resta una priorità centrale

La spinta alla riforma delle pensioni si allinea agli sforzi più ampi dell'UE per mobilitare capitale privato e migliorare i flussi di investimento all'interno del blocco.

Incoraggiando sistemi pensionistici a capitalizzazione, i responsabili politici mirano a sbloccare risparmi a lungo termine che possono essere indirizzati verso azioni e altri strumenti finanziari.

Con il proseguire delle discussioni, il dibattito sulle strutture pensionistiche probabilmente rimarrà un elemento chiave della strategia dell'UE per costruire un sistema finanziario più integrato e competitivo.