Meta: azioni scontate nonostante il rally dell'IA; incognite legali restano

Le azioni di Meta Platforms sono rimbalzate bruscamente questa settimana dopo che la società ha svelato un nuovo modello di intelligenza artificiale, offrendo agli investitori un nuovo catalizzatore dopo un periodo segnato da sfide legali che avevano causato la sottoperformance del titolo.

Il titolo è salito di circa il 9% mercoledì, il suo guadagno più ampio da gennaio, sostenuto sia dall'alleggerimento delle tensioni geopolitiche sia dal lancio di Muse Spark, modello di punta del neocostituito Meta Superintelligence Labs.

Le azioni hanno esteso i guadagni con un ulteriore rialzo del 2,6% nella seduta di giovedì.

Il rally ha aiutato Meta a recuperare le perdite innescate da recenti sentenze che hanno ritenuto la società responsabile di danni legati ai contenuti sulle sue piattaforme.

Muse Spark segnala una nuova spinta sull'IA

Muse Spark, precedentemente noto con il nome in codice Avocado, rappresenta la prima grande release di IA di Meta da quando ha assunto Alexandr Wang e investito 14,3 miliardi di dollari in Scale AI.

Il modello è il primo della nuova serie Muse di Meta e sottolinea l'ambizione della società di competere con maggiore aggressività nella corsa all'IA.

Gli analisti hanno affermato che il lancio rafforza il posizionamento di Meta tra i principali sviluppatori di IA.

“Muse Spark stabilisce chiaramente Meta come partecipante attivo e credibile nella corsa ai modelli, affiancandosi ai principali operatori,” ha detto Mark Shmulik di Bernstein.

L'analista di JPMorgan Doug Anmuth ha condiviso tale opinione, osservando che il rilascio dovrebbe “fornire maggiore fiducia nella traiettoria di crescita scalabile di Meta e migliorare il sentiment degli investitori.”

Ci si aspetta che il nuovo modello rafforzi il core business pubblicitario di Meta aprendo al contempo ulteriori vie di monetizzazione nel suo ecosistema, inclusi servizi guidati dall'IA e piattaforme di messaggistica.

Titolo ancora sottovalutato nonostante il rally

Tuttavia, nonostante il recente rimbalzo, il titolo di Meta resta in calo di circa l'11% negli ultimi sei mesi, riflettendo le preoccupazioni degli investitori per l'aumento della spesa in conto capitale e per i rischi normativi.

Gli analisti di Evercore hanno affermato che il titolo è ancora sottovalutato.

“Anche con il recente mini-rally, le azioni Meta risultano disallineate, scambiando a un multiplo prezzo/utili di 18x, a circa il 10% dal minimo degli ultimi tre anni,” ha detto Mark Mahaney di Evercore ISI.

Ha confermato una raccomandazione Outperform con un target price di 900 dollari, implicando un potenziale rialzo di circa il 43% rispetto ai livelli correnti.

Mahaney ha aggiunto che il lancio di Muse Spark dimostra la capacità di Meta di trasformare ingenti spese per l'IA in prodotti concreti che potrebbero sostenere la crescita di lungo termine.

L'incertezza legale offusca le prospettive

Anche se la narrativa sull'IA guadagna terreno, i rischi legali continuano a gettare un'ombra sulle prospettive della società.

Recenti verdetti giudiziari hanno ritenuto Meta responsabile di danni collegati ai contenuti sulle sue piattaforme, aumentando la possibilità di ulteriori contenziosi.

Dan Gallagher del The Wall Street Journal ha avvertito che le sentenze potrebbero avere implicazioni più ampie.

“Qualsiasi speranza di una ripresa netta potrebbe essere attenuata dai recenti verdetti giudiziari,” ha scritto, indicando il rischio di un effetto domino dovuto a migliaia di cause pendenti.

"Sebbene Meta abbia mezzi considerevoli per difendersi e presentare appello, la prospettiva di un conflitto legale prolungato potrebbe fungere da freno per il titolo per un certo periodo," ha detto.

Ha aggiunto che, sebbene l'impatto finanziario del caso recente — 6 milioni di dollari in danni — sia stato minimo rispetto alla dimensione di Meta, le stesse conclusioni legali potrebbero rivelarsi più significative.

La sentenza ha concluso che le piattaforme della società erano progettate in modi che le rendevano dipendenti per gli utenti più giovani, una determinazione che potrebbe mettere in discussione le tutele legali di lunga data previste dal Communications Decency Act.

Meta ha negato le accuse e ha dichiarato l'intenzione di presentare appello.