Dollaro ai minimi di 6 settimane per speranze di colloqui con l'Iran

Il dollaro è indietreggiato mercoledì e si è aggirato vicino ai minimi di sei settimane, perdendo la maggior parte dei guadagni accumulati dall'inizio della guerra in Medio Oriente, mentre rinnovate speranze di diplomazia tra Washington e l'Iran hanno migliorato l'appetito per il rischio.

La mossa è arrivata mentre gli investitori reagivano ai segnali che i colloqui potrebbero riprendere in Pakistan entro pochi giorni, attenuando parte della domanda per il dollaro come bene rifugio e aiutando gli asset ad alta beta a recuperare terreno.

L'euro è stato scambiato vicino ai recenti massimi a circa $1.1793, non lontano dal picco a sei settimane toccato nella sessione precedente, mentre la sterlina è salita a $1.3574, lasciando la valuta statunitense sotto pressione dopo una serie di cali recenti.

Lo spostamento ha sottolineato quanto rapidamente i mercati possano smobilitare posizioni difensive quando le tensioni geopolitiche mostrano anche segnali limitati di attenuazione.

Le speranze diplomatiche mettono sotto pressione il dollaro

Gli investitori si sono fatti guidare dai commenti del Presidente Donald Trump, che ha detto che i colloqui volti a porre fine al conflitto potrebbero riprendere in Pakistan nei prossimi giorni dopo il fallimento delle trattative nel fine settimana a Islamabad.

I commenti hanno offerto ai mercati una possibile via d'uscita dalla confrontazione, anche se non è ancora emerso alcun progresso concreto.

«Si sta affermando un'aspettativa crescente che lo stallo sarà presto risolto, consentendo all'amministrazione USA di virare verso la dichiarazione di vittoria, prima di stimolare l'economia in vista delle elezioni di midterm», ha detto Tony Sycamore, analista di mercato di IG.

Questa visione ha contribuito ad indebolire il dollaro su tutti i fronti.

Con l'allentarsi dei timori di un conflitto prolungato, i trader si sono allontanati dalla sicurezza del dollaro e sono tornati verso valute e asset più legati al miglioramento del sentiment di rischio.

L'euro e la sterlina sono stati tra i principali beneficiari, mentre anche le criptovalute hanno segnato rialzi.

Bitcoin è salito dello 0,6% a $74,612 mercoledì, rimanendo poco sotto un massimo di due mesi toccato nella sessione precedente.

La mossa suggeriva che gli investitori non stavano solo riducendo l'esposizione ai beni rifugio, ma stavano anche mostrando una rinnovata disponibilità a rientrare in operazioni più speculative.

I mercati guardano oltre lo shock petrolifero

I prezzi del petrolio hanno proseguito il calo della sessione precedente mentre le speranze di una rinnovata diplomazia hanno indotto i trader a ridurre parte del premio geopolitico accumulatosi nelle ultime settimane.

Il Brent è sceso dello 0,28% a $94.52 al barile, mentre il US West Texas Intermediate ha perso lo 0,7% a $90.64 al barile, dopo cali rispettivi del 4,6% e del 7,9% nella sessione precedente.

Il ritiro del greggio è diventato centrale nella narrazione più ampia del mercato.

Per gran parte del conflitto, l'impennata dei prezzi del petrolio aveva amplificato i timori di un nuovo shock inflazionistico, soprattutto perché gli investitori temevano che le interruzioni dell'offerta energetica potessero riverberarsi rapidamente sulla crescita globale e sui prezzi al consumo.

Il calo del petrolio ha aiutato i mercati a guardare oltre il rischio militare immediato e a concentrarsi invece sulla possibilità che si stia delineando una via diplomatica d'uscita.

Ciò ha a sua volta migliorato il sentiment tra le classi di attivo, con i trader sempre più disposti a credere che lo scenario peggiore per i mercati energetici possa ancora essere evitato.

Contesto e prossimi sviluppi

Tuttavia, il quadro di fondo resta fragile.

Dall'inizio della guerra tra USA e Israele il 28 Feb, Teheran ha di fatto chiuso lo Stretto di Hormuz, la via d'acqua strategica attraverso la quale passa circa un quinto delle spedizioni globali di petrolio e gas.

Washington ha risposto imponendo un blocco ai porti iraniani dopo che i colloqui a Islamabad non sono riusciti a ottenere un cessate il fuoco immediato, sebbene una tregua di due settimane sia ancora in vigore con una settimana ancora da scontare.

Martedì Trump ha detto di essere disponibile a riprendere i colloqui con l'Iran in Pakistan, mentre funzionari iraniani e pachistani hanno indicato che le discussioni potrebbero comunque avere luogo.

Questo lascia i mercati in una posizione delicata: incoraggiati dalla prospettiva di una rinnovata diplomazia, ma ancora vulnerabili a qualsiasi segnale che l'ultima apertura possa crollare con la stessa rapidità della precedente.

Per ora, i mercati valutari riflettono un cauto ottimismo.

Se i colloqui dovessero riprendere e il petrolio continuasse a calare, il dollaro potrebbe cedere ulteriormente i guadagni accumulati durante la guerra.

Se la diplomazia dovesse fallire di nuovo, la domanda di rifugio potrebbe tornare altrettanto rapidamente.