Materie prime: petrolio limita le perdite; oro scende dal massimo mensile

I prezzi del petrolio sono saliti leggermente mercoledì dopo forti perdite nella sessione precedente, in un contesto di incertezza sulla ripresa dei flussi nello Stretto di Hormuz. 

Nel frattempo, l'oro aveva toccato un massimo di quasi un mese sul COMEX all'inizio della giornata, ma il metallo prezioso è sceso leggermente in seguito al rialzo dei prezzi dell'energia.

I prezzi dell'argento sono calati anch'essi di oltre l'1% dopo aver superato in precedenza gli $81 l'oncia. 

Il rame ha inizialmente ampliato i guadagni, recuperando dalle perdite registrate durante il conflitto in Medio Oriente durato più di sei settimane, in seguito a speculazioni tra i trader su possibili colloqui di pace tra Stati Uniti e Iran. 

Nonostante il metallo industriale sia salito fino allo 0,8% nella prima parte di mercoledì, al momento della stesura era sostanzialmente stabile.

Prezzi del petrolio in rialzo

I prezzi del greggio sono scesi durante la notte, con il contratto WTI di primo mese (West Texas Intermediate) che è crollato bruscamente nelle contrattazioni mattutine al suo punto più basso da oltre due settimane, avvicinandosi a $85 al barile. 

Questo calo è stato determinato da un sentiment di mercato più positivo, mentre gli investitori hanno iniziato a scontare la possibilità di una soluzione diplomatica al conflitto in Medio Oriente.

Si sta valutando un secondo round di negoziati tra Stati Uniti e Iran e è probabile che si svolga prima della scadenza del cessate il fuoco prevista per martedì prossimo. 

Tuttavia permangono ostacoli significativi poiché lo Stretto di Hormuz rimane chiuso alla maggior parte della navigazione ed è controllato da Teheran. 

Inoltre, viene messa in dubbio l'efficacia del tentativo statunitense di bloccare i porti iraniani nella regione. 

La situazione è stata ulteriormente complicata da un picco dei prezzi del petrolio durante la sessione europea di questa mattina, dopo notizie secondo cui altri contingenti statunitensi sono in fase di dispiegamento in Medio Oriente.

L'incertezza del mercato ha alimentato i prezzi del petrolio mercoledì, con il WTI a $91.82 al barile, in aumento dello 0,6%, mentre il Brent è salito dello 0,5% a $95.25 al barile. 

“Nel complesso, c'è molta incertezza sulla situazione, anche se l'aspettativa generale è che la guerra finirà presto,” ha detto David Morrison, senior market analyst di Trade Nation.

L'oro inverte i guadagni

L'oro ha raggiunto il punto più alto da quasi un mese nella prima mattinata, toccando $4,895.40 l'oncia sul COMEX, sebbene da allora sia ridisceso.

Un lieve recupero del dollaro Usa ha esercitato pressione al ribasso sui prezzi dell'oro.

Martedì l'indice del dollaro ha toccato un minimo di sei settimane. Ciò è stato il risultato degli investitori che hanno continuato a smobilitare le posizioni di “flight to safety”, poiché sono sempre più fiduciosi che il conflitto tra Stati Uniti/Israele e Iran si concluderà a breve.

Una combinazione di coperture short e tensioni accresciute — a seguito di un rapporto del Washington Post secondo cui altri reparti statunitensi si stanno dirigendo verso il Medio Oriente — ha portato l'indice del dollaro a rimbalzare questa mattina, secondo Morrison di Trade Nation.

“Ora tutto dipende dal comportamento dell'oro intorno a $4,800. Se riuscirà a respingere e a stabilizzarsi sopra questo livello, incoraggerà i rialzisti,” ha detto Morrison. 

Dopo un breve balzo oltre $81 l'oncia che aveva portato l'argento a un massimo di quattro settimane, i prezzi dell'argento si sono poi ritirati in modo costante.

Questo calo rispecchia la performance dell'oro e si è accelerato a metà mattina a Londra dopo la discesa sotto la soglia dei $79.

Gli analisti ritengono che l'area intorno a $80 l'oncia sia significativa per l'argento. 

“Se riuscisse a rompere e mantenersi sopra questo livello nel breve termine, potrebbe indurre nuovi acquisti, soprattutto perché il MACD giornaliero suggerisce che lo slancio al rialzo potrebbe aumentare,” ha aggiunto Morrison.

“Ma un fallimento potrebbe facilmente, come per l'oro, favorire prese di profitto. Ciò potrebbe portare a un ritest del supporto intorno ai $70.”

Rame e alluminio

Il contratto trimestrale sul rame alla London Metal Exchange quotava $13,273.63 per tonnellata, sostanzialmente invariato rispetto alla chiusura precedente.

Il contratto sull'alluminio era in calo dello 0,3% a $3,575 per tonnellata. 

Anche l'alluminio era scambiato in rialzo nella prima parte di mercoledì, analogamente al rame. 

“La maggior parte dei metalli di base è stata sballottata dall'inizio del conflitto, con i prezzi che inizialmente sono scesi per le preoccupazioni sull'impatto delle interruzioni della catena di approvvigionamento e sul rallentamento della crescita economica,” ha detto Neil Welsh, responsabile metalli di Britannia Global Markets, in un commento via email. 

Secondo l'analista di Trafigura Henry Van, uno shock energetico globale significativo dovrebbe contenere temporaneamente la domanda di rame. 

Tuttavia, intervenendo a una conferenza di settore a Santiago martedì, Van ha sostenuto che questo shock accelererà in ultima analisi la crescita a lungo termine del metallo, mentre le economie si orientano sempre più verso l'elettrificazione. 

Ha definito l'interruzione derivante dalla guerra in Medio Oriente come una delle crisi energetiche più gravi degli ultimi decenni.

Van ha osservato che l'impatto della crisi varierà a livello regionale, con la Cina relativamente più protetta rispetto alla maggior parte delle economie. 

Questa resilienza è attribuita ai consistenti investimenti della Cina nell'elettrificazione e alla sua minore dipendenza da petrolio e gas naturale nel mix energetico.

Si prevede che questa divergenza consoliderà la posizione della Cina nella produzione globale e, di conseguenza, la sua domanda di rame. 

Van ha sostenuto che, nonostante le sfide immediate, l'attuale crisi sta in realtà rafforzando i fattori di fondo che guidano il consumo di rame accelerando la transizione da sistemi basati sul petrolio a sistemi elettrici. 

Ha respinto l'idea che la transizione energetica stia rallentando, indicando una crescita sostenuta nei settori essenziali.