I hedge fund puntano ai rendimenti mensili più forti in oltre un decennio

I hedge fund sono destinati a registrare la loro migliore performance mensile in più di un decennio, recuperando dopo un netto calo a marzo, secondo una nota di Goldman Sachs citata in un rapporto di Reuters.

Il recupero segue un periodo difficile innescato dalla guerra in Iran, che aveva pesato sui rendimenti a marzo.

Tuttavia, il miglioramento delle condizioni di mercato ha aiutato i fondi a riguadagnare slancio, ha mostrato il rapporto trimestrale di Goldman Sachs sull'industria degli hedge fund.

Long-short strategies drive monthly gains

I selezionatori di titoli che utilizzano strategie long-short sono risultati i migliori performer questo mese.

Goldman Sachs ha dichiarato che questi fondi sono saliti del 7,7% finora nel mese, fino alla chiusura di martedì.

Si tratta della loro performance mensile più forte dall'inizio del 2016, quando la banca ha cominciato a monitorare i dati.

Le posizioni long beneficiano quando i prezzi delle attività salgono, mentre le posizioni short generano profitti quando i prezzi scendono.

La combinazione ha permesso ai gestori di navigare in condizioni volatili e catturare guadagni da entrambi i lati del mercato.

Da inizio anno, i fondi equity long-short hanno guadagnato circa il 6,7%, con i gestori focalizzati su Asia e Cina a guidare la performance complessiva.

First-quarter performance remains modest

Nonostante il recente rimbalzo, la performance complessiva degli hedge fund nel primo trimestre è rimasta relativamente contenuta.

I fondi di tutte le strategie hanno registrato guadagni medi dell'1,6% durante il trimestre.

Questo segue un marzo difficile, quando i fondi hanno perso l'1,8% poiché i trader macro hanno subito perdite diffuse durante la turbolenza di mercato.

I dati evidenziano l'entità del recupero in aprile, poiché i fondi hanno invertito i cali precedenti tornando in territorio positivo.

Strong inflows support equity-focused funds

I fondi equity long-short hanno attratto un significativo interesse degli investitori durante il trimestre di marzo.

Questi fondi hanno registrato i loro maggiori flussi in entrata dal 2022, sostenuti da un sentimento rialzista tra allocatori e limited partner.

Gli investitori hanno continuato a sostenere i gestori nonostante le recenti difficoltà di mercato, segnalando fiducia nella loro capacità di generare rendimenti in ambienti volatili.

Lower losses compared to traditional portfolios

Durante marzo, gli hedge fund hanno mostrato una resilienza relativa rispetto ai portafogli di investimento tradizionali.

Gli hedge fund hanno subito il 35% delle perdite registrate da portafogli allocati al 60% in azioni e al 40% in obbligazioni, come riportato in un articolo di Reuters.

Questo drawdown relativamente contenuto sottolinea le caratteristiche difensive delle strategie hedge fund durante periodi di stress di mercato.

Rising dispersion highlights market volatility

Il rapporto ha inoltre evidenziato un forte aumento della dispersione tra i rendimenti degli hedge fund.

Il divario tra i fondi con performance migliori e quelli con performance peggiori è salito al livello più alto degli ultimi tre anni durante marzo.

Ciò riflette una maggiore volatilità e risultati differenti in base a strategia e posizionamento.

Sector and strategy outperformance

Certe strategie e settori hanno ottenuto performance di rilievo durante il trimestre.

I fondi equity long-short hanno generato i cosiddetti rendimenti "alpha", ossia profitti derivanti dalla capacità di trading piuttosto che dai movimenti ampi del mercato.

I fondi market-neutral hanno guadagnato il 10,3%, mentre i fondi focalizzati sull'healthcare sono cresciuti del 33,6%.

Le strategie focalizzate sull'Asia hanno anch'esse registrato solide performance, segnando guadagni del 28,1%.

La divergenza nei rendimenti mette in luce come strategie mirate ed esposizioni regionali abbiano giocato un ruolo chiave nella performance degli hedge fund durante un periodo volatile.