Le azioni Microsoft continuano a salire, ma alcuni analisti si fanno cauti

Le azioni di Microsoft sono salite giovedì, estendendo i guadagni della sessione precedente nonostante i segnali di debolezza nei mercati azionari statunitensi più ampi.

Il titolo è salito dello 0.94%, aggiungendo a un rialzo di quasi il 5% registrato mercoledì.

Il rialzo è avvenuto nonostante il calo dei principali indici, con l'S&P 500 e il Nasdaq Composite che oscillavano appena sotto la parità, mentre il Dow Jones Industrial Average ha ceduto 38 punti, o 0.1%.

Il rally di mercoledì è stato in parte guidato dal continuo ottimismo di KeyBanc, che ha ribadito il suo rating Overweight su Microsoft e ha confermato un prezzo obiettivo di $600.

L'atteggiamento rialzista della società riflette fiducia nel posizionamento di Microsoft nel cloud computing e nell'intelligenza artificiale, anche mentre il mercato più ampio fa i conti con segnali contrastanti.

Gli analisti si fanno cauti in vista degli utili

Nonostante il recente slancio, il sentiment tra gli analisti di Wall Street appare più diviso in avvicinamento al rapporto sugli utili del terzo trimestre di Microsoft, scheduled for April 29.

TD Cowen ha abbassato il prezzo obiettivo su Microsoft a $540 da $610, mantenendo però un rating Buy.

La società si aspetta un potenziale limitato nella crescita di Azure nel breve termine, citando vincoli nell'allocazione della capacità GPU.

Secondo TD Cowen, una parte significativa della capacità di calcolo è indirizzata verso ricerca e sviluppo interna, in particolare per lo sviluppo di modelli AI avanzati.

Di conseguenza, si prevede che la crescita di Azure rimanga stabile piuttosto che accelerare.

La società ha aggiunto che l'aumento delle spese in conto capitale, combinato con una crescita cloud stabile, potrebbe mantenere il titolo Microsoft in trading laterale nel breve termine.

Tuttavia, ha osservato un potenziale rialzo se la narrativa attorno agli strumenti Copilot di Microsoft migliorasse.

Focus su Copilot e crescita del cloud

L'attenzione degli investitori è sempre più concentrata sulla strategia AI di Microsoft, in particolare sull'adozione degli strumenti Copilot e sulla traiettoria della piattaforma cloud Azure.

TD Cowen ha indicato che, pur essendo possibile un limite alla crescita di Azure nel breve termine, il rapporto sugli utili della società potrebbe spostare l'attenzione verso le opportunità guidate dall'AI e le tendenze della spesa in conto capitale.

Analogamente, l'analista di Baird William Power ha recentemente abbassato il suo prezzo obiettivo su Microsoft a $500 da $540, mantenendo un rating Buy.

Power ha citato il sentiment cauto attorno al core software di Microsoft e la crescente concorrenza nell'AI, in particolare nel segmento Copilot, dove i concorrenti continuano a progredire rapidamente.

Ha inoltre osservato che molti investitori aspettano una chiara accelerazione della crescita di Azure, che potrebbe non materializzarsi nel trimestre in arrivo.

Nonostante la cautela nel breve termine, Power ha mantenuto un outlook costruttivo sui fondamentali di Microsoft in vista degli utili.

Prevede una solida performance di Azure, una continua adozione di Copilot e una crescita complessiva degli utili che possano contribuire a rassicurare gli investitori.

Secondo Power, Microsoft rimane interessante ai livelli attuali, anche mentre il mercato cerca prove più chiare di una crescita sostenuta.

I recenti rialzi del prezzo delle azioni di Microsoft mettono in evidenza la fiducia nella sua strategia AI e cloud a lungo termine.

Tuttavia, le opinioni contrastanti degli analisti sottolineano l'importanza dell'esecuzione, in particolare nel scalare le offerte AI e nel sostenere lo slancio del cloud.