Materie prime: petrolio +3%, alluminio al massimo in 4 anni per il conflitto USA-Iran

I prezzi del petrolio sono saliti bruscamente giovedì, invertendo le perdite iniziali mentre aumentavano i dubbi sulla fattibilità dei colloqui tra Stati Uniti e Iran per porre fine alla guerra in Medio Oriente. 

I benchmark Brent e West Texas Intermediate sono saliti rispettivamente del 3.5% e del 2.5% giovedì. 

Nel frattempo i prezzi dell'oro sono rimasti stabili mentre il mercato continuava a valutare la situazione in Medio Oriente e il suo impatto sull'inflazione. 

I contratti di rame e alluminio sulla London Metal Exchange sono anch'essi aumentati, poiché le preoccupazioni sull'offerta hanno sostenuto il sentiment di mercato. L'alluminio ha continuato a negoziare vicino a un massimo superiore ai quattro anni.

Petrolio in rialzo

I prezzi del petrolio hanno recuperato le perdite iniziali giovedì poiché il mercato ha espresso dubbi sul fatto che le negoziazioni in corso tra USA e Iran possano riuscire a siglare un accordo per porre fine al conflitto che ha interrotto le forniture energetiche mediorientali.

“Le curve a termine per il Brent, e in misura minore per il WTI, continuano a mostrare backwardation, in altre parole problemi di offerta a breve termine che si attenuano nel corso dell'anno,” ha detto David Morrison, senior market analyst di Trade Nation. 

Il conflitto tra USA e Israele con l'Iran ha provocato un'interruzione senza precedenti dei mercati globali del petrolio e del gas. 

Questa interruzione è dovuta principalmente al blocco dello Stretto di Hormuz, un punto di transito cruciale per circa il 20% delle spedizioni mondiali di petrolio e gas naturale liquefatto (LNG).

“Dopo aver tenuto conto di deviazioni di oleodotti e del passaggio a goccia delle navi attraverso lo Stretto di Hormuz, stimiamo che siano stati interrotti circa 13m b/d. Ma con il blocco statunitense, questo numero potrebbe aumentare,” ha scritto Warren Patterson, responsabile della strategia commodities di ING Group, in una nota.

Secondo quanto riferito, funzionari statunitensi e iraniani starebbero valutando un ritorno in Pakistan per ulteriori colloqui, possibilmente già nel prossimo fine settimana. Ciò segue l'arrivo del capo dell'esercito pakistano a Teheran mercoledì per assumere il ruolo di mediatore.

Secondo i report, l'Iran è aperto alla possibilità di permettere il libero transito delle navi attraverso il lato omanita dello Stretto di Hormuz. Questa considerazione è subordinata al raggiungimento di un accordo che eviti il ripetersi del conflitto, facendo leva sul cessate il fuoco di due settimane iniziato l'8 aprile.

A oltre sei settimane dall'inizio del conflitto con Hezbollah sostenuta dall'Iran, il gabinetto israeliano si è riunito mercoledì per discutere la situazione nel vicino Libano. Secondo un alto funzionario israeliano, ciò suggerisce una possibile de‑escalation delle operazioni militari.

Al momento della stesura, il Brent era a $98.06 al barile, in rialzo del 3.3%, mentre il WTI era a $93.21 al barile, in rialzo del 2.2%. 

Oro stabile

Nei metalli preziosi, l'oro resta supportato da un rinnovato ottimismo sulla de‑escalation.

Il ritracciamento dei prezzi energetici giovedì mattina aveva spinto l'oro più in alto. Tuttavia, l'oro ha ceduto quei guadagni una volta che il petrolio è salito nel corso della giornata. 

Il movimento riflette uno spostamento più ampio dell'attenzione del mercato. “Sebbene l'oro sia inizialmente sceso bruscamente mentre le pressioni di liquidità hanno costretto vendite, le perdite si sono poi parzialmente recuperate dato che sono riaffiorate le preoccupazioni sulla crescita e le oscillazioni di prezzo sono diventate meno estreme,” ha detto Ewa Manthey, stratega commodity di ING Group, in una nota. 

L'inizio, alla fine di febbraio, dell'offensiva USA‑Israele contro l'Iran aveva inizialmente fatto scendere i prezzi dell'oro. Questo calo è stato determinato da pressioni di liquidità e dall'aumento dell'inflazione, mentre i prezzi dell'energia sono saliti, portando i mercati a ridurre le attese su tagli ai tassi d'interesse. 

Di conseguenza, l'oro, che non rende interessi, è diventato meno attraente in un contesto di attese di tassi più elevati.

I partecipanti al mercato assegnano attualmente una probabilità del 36% che gli Stati Uniti attuino un taglio dei tassi prima della fine dell'anno.

L'oro sul COMEX era ultimo a $4,826.71 l'oncia, sostanzialmente invariato rispetto alla chiusura precedente, mentre l'argento era a $78.960 l'oncia, in calo dello 0.8%. 

Rame e alluminio

I prezzi del rame erano saliti a un massimo di un mese nella mattinata di giovedì, prima di cedere tutti i guadagni e negoziare in pareggio. 

Le speranze che USA e Iran possano riprendere le trattative hanno contribuito ad alleviare la recente tensione sul mercato, generata da timori legati all'aumento dei costi energetici e a un rallentamento della crescita economica.

“Tuttavia, il mercato rimane fortemente guidato dalle headline,” ha detto Manthey. 

Se la situazione dovesse de‑escalare, il rame dovrebbe registrare una buona performance, ha osservato. Questa sovraperformance sarebbe guidata dall'attesa di futuri tagli dei tassi, da un dollaro meno solido e da un generale aumento dell'appetito per il rischio.

Nel frattempo, i prezzi dell'alluminio sulla LME sono saliti a causa di persistenti preoccupazioni sull'offerta legate allo Stretto di Hormuz. 

Il contratto trimestrale sull'alluminio era a $3,644.50 per tonnellata, in rialzo dello 0.7%. Il contratto si trova attualmente a un massimo superiore ai quattro anni. Il contratto sul rame era in pareggio a $13,283.50 per tonnellata.