Il titolo Netflix crolla del 10%: perché gli analisti vedono un'opportunità d'acquisto

Le azioni di Netflix sono precipitate venerdì dopo che il gigante dello streaming ha fornito indicazioni per il trimestre in corso più deboli del previsto, oscurando un forte superamento degli utili del primo trimestre e scatenando una netta ondata di vendite nel trading pre-market.

Il titolo è sceso di circa il 10,53% a $96.44 dopo l'apertura di venerdì, nonostante il sentiment di mercato più ampio fosse migliorato per l'attenuarsi delle tensioni geopolitiche.

Il calo è avvenuto nonostante Netflix abbia riportato utili per azione di $1.23, ben al di sopra delle attese degli analisti, e ricavi di $12.25 miliardi, anch'essi superiori alle stime.

Le guidance oscurano un trimestre solido

Gli investitori si sono concentrati sulle guidance annuali invariate di Netflix, che hanno deluso un mercato che si aspettava un miglioramento dopo i recenti aumenti dei prezzi e il pagamento di una penale di separazione di $2.8 miliardi derivante dal fallimento dell'acquisizione con Warner Bros. Discovery.

“Questo trimestre è stato tutto incentrato sulle guidance per Netflix. Il contesto prima della pubblicazione era il migliore possibile: il fallimento dell'accordo con Warner Bros. Discovery ha liberato centinaia di milioni in costi di integrazione evitati, gli aumenti di prezzo negli USA sono entrati in vigore a fine marzo e il business pubblicitario sembrava in linea per raddoppiare quest'anno,” ha detto Thomas Monteiro, senior analyst di Investing.com.

“Questa combinazione avrebbe dovuto essere più che sufficiente perché Netflix alzasse gli obiettivi di profitto per l'intero anno - ed è esattamente ciò che la Street si aspettava. Ma quanto presentato stasera sulle aspettative aumenta il rischio che sia fattori macro sia problemi strutturali possano avere un impatto maggiore sulla crescita rispetto a quanto previsto,” ha aggiunto.

Netflix ha mantenuto la previsione di ricavi per l'intero anno tra $50.7 miliardi e $51.7 miliardi e margini operativi al 31.5%. Gli analisti si attendevano guidance più forti, in particolare dopo i recenti cambi di prezzo e il miglioramento delle tendenze degli abbonati.

L'analista di Morningstar Matt Dolgin ha osservato che le aspettative erano elevate in vista della pubblicazione.

“Il mercato probabilmente sperava in una guidance annuale più alta, dato che gli aumenti di prezzo di marzo sono stati una sorpresa,” ha detto Dolgin. “La prospettiva 2026 di crescita organica dell'11%–13% andava bene quando sembrava che il prossimo aumento di prezzo negli USA sarebbe avvenuto intorno alla fine dell'anno, in linea con la cadenza storica,” ha aggiunto. “Ora l'accelerazione della crescita nel 2027 sembra meno probabile.”

Gli analisti vedono un'opportunità d'acquisto

Nonostante la reazione negativa del mercato, alcuni analisti restano ottimisti sulle prospettive a lungo termine di Netflix. L'analista di Seaport Research Partners David Joyce ha ribadito un rating Buy e ha alzato il target price a $119 da $115.

“Il nostro precedente target price includeva ancora una certa incertezza legata alla transazione con Warner Bros. Discovery,” ha scritto Joyce in una nota di ricerca. “Volevamo anche lasciare più spazio a Netflix per correre, dato che la chiarezza sulla strategia dovrebbe continuare a riguadagnare la fiducia degli investitori — e quindi migliorare il sentiment.”

Joyce ha aggiunto che il titolo potrebbe raggiungere $138 se il business pubblicitario dell'azienda superasse le aspettative e la spinta verso TV in diretta e gaming aumentasse l'engagement.

Gli analisti di Morgan Stanley hanno inoltre consigliato agli investitori di “comprare il calo”, attribuendo la guidance debole a fattori di tempistica legati agli aumenti di prezzo negli USA e al conservatorismo di inizio anno. Hanno osservato che le ore di visione nel primo trimestre sono cresciute a un ritmo simile alla seconda metà del 2025, nonostante la concorrenza di eventi importanti come le Olimpiadi invernali.

Allo stesso tempo, hanno sottolineato il momentum continuo nel business pubblicitario di Netflix, senza “segnali di debolezza macro.”

Focus sul cambiamento alla leadership e sulla strategia di crescita

Il report sugli utili ha anche segnato una transizione nella leadership, con il cofondatore Reed Hastings che ha annunciato che si dimetterà da executive chairman alla scadenza del suo mandato a giugno.

“Il mio vero contributo a Netflix non è stata una singola decisione; è stato un focus sulla gioia degli abbonati, la costruzione di una cultura che altri potessero ereditare e migliorare, e la creazione di un'azienda che potesse essere allo stesso tempo amata dagli abbonati e straordinariamente di successo per le generazioni a venire,” ha detto Hastings. “La grandezza di Netflix è così forte che ora posso concentrarmi su cose nuove.”

L'azienda ha enfatizzato le opportunità di crescita future attraverso la pubblicità, la programmazione live e il gaming. Il co-CEO Greg Peters ha detto che la piattaforma ha ancora margini significativi di espansione.

“Si può usare qualsiasi metrica e vedere che abbiamo tantissimo spazio per crescere davanti a noi,” ha detto.