Acquisti d'oro in India cambiano mentre i prezzi record frenano la domanda da festival

I prezzi record hanno ridotto la domanda d'oro in India durante un importante festival di acquisti domenica, poiché gli acquisti di gioielleria contenuti hanno offuscato un lieve aumento dell'interesse per gli investimenti.

I gioiellieri hanno riferito che la domanda d'oro, misurata in volume, è diminuita di circa il 30% in questo Akshaya Tritiya, secondo The Economic Times.

Questo calo è stato attribuito a prezzi elevati dell'oro, che erano quasi il 60% più alti rispetto all'anno precedente e hanno dissuaso i clienti dall'effettuare grandi acquisti.

Al momento della stesura, i prezzi domestici dell'oro si erano parzialmente ripresi e stabilizzati, sebbene rimanessero oltre il 10% al di sotto del picco di gennaio. 

Dinamiche dei prezzi domestici

Il rimbalzo è stato sostenuto dal persistente premio per il rischio geopolitico, da un dollaro USA più debole e da un aumento degli afflussi nei ETF globali finora in aprile.

Su base da inizio anno i prezzi dell'oro restavano elevati a INR 153,100 per 10 grams. 

I prezzi domestici erano quasi il 63% più alti durante il festival Akshata Tritiya rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.  

Akshaya Tritiya, un importante festival di acquisto dell'oro secondo solo a Dhanteras, è stato celebrato dagli indiani domenica.

È considerato un periodo propizio per l'acquisto di metalli preziosi.

I consumatori hanno rispettato i propri budget, orientandosi verso gioielli più leggeri, monete più piccole e operazioni di permuta.

In particolare, i millennial hanno preferito i solitari, con la maggior parte degli acquisti compresa tra INR 75,000 e INR 250,000.

"La forte impennata dei prezzi ha contenuto la domanda di gioielleria. In termini di volume gli acquisti sono stati inferiori perché i consumatori si sono trattenuti, mentre in termini di valore la spesa è stata maggiore a causa dei prezzi elevati," ha dichiarato Amit Modak, amministratore delegato di PN Gadgil and Sons, un gioielliere con sede a Pune, citato in un servizio Reuters.

I prezzi globali dell'oro sul COMEX hanno raggiunto il massimo record di $5,594.82 per oncia il 29 gennaio, ma attualmente vengono scambiati a circa $4,805 per oncia.

Sconti in riduzione e offerta

Lo sconto dei prezzi domestici dell'oro rispetto ai prezzi internazionali ha recentemente registrato fluttuazioni, ha detto Kavita Chacko, responsabile ricerca per l'India al World Gold Council. 

Dopo essere rimasto a uno sconto sostenuto da metà febbraio, questo differenziale si è ampliato a marzo, passando da una media di $15 per oncia a $46 per oncia, ha detto Chacko.

Tuttavia, nelle prime due settimane di aprile lo sconto si è significativamente ristretto, attestandosi in media intorno a $8 per oncia.

“Il restringimento è attribuito a condizioni di offerta più rigide a seguito delle restrizioni sulle importazioni di leghe di platino (contenenti più dell'1% di oro in peso), insieme a restrizioni più ampie sulle importazioni di gioielli in oro, argento e platino,” ha aggiunto Chacko. 

Inoltre, l'offerta è stata limitata da ostacoli operativi segnalati, in particolare ritardi aneddotici subiti dalle banche nominate nello sdoganamento dei loro carichi di lingotti.

Secondo Surendra Mehta, segretario nazionale dell'India Bullion and Jewellers Association, la domanda nella maggior parte del paese era al di sotto dei livelli tipici, con l'eccezione di alcuni stati nel sud dell'India.

Secondo i dati compilati dal World Gold Council, l'India ha registrato un calo del 24% nella domanda di gioielleria nel 2025 rispetto all'anno precedente.

Al contrario, la domanda di investimento in oro è aumentata del 17%, raggiungendo il livello più alto dal 2013.

Mentre le vendite di gioielli tradizionali e pesanti sono diminuite, l'interesse dei consumatori si è spostato verso monete e articoli leggeri, generalmente più liquidi e accessibili.

I gioiellieri hanno cercato di stimolare la domanda offrendo promozioni e riduzioni sui costi di lavorazione.

A livello strutturale, i modelli di acquisto sono ancora in evoluzione. I dati del World Gold Council indicano un cambiamento notevole in India. 

L'oro come attività finanziaria

L'anno scorso ha registrato un forte calo della domanda di gioielleria insieme a un aumento della domanda di investimento fino a livelli pluriennali.

Ciò suggerisce che l'oro è sempre più considerato un'attività finanziaria piuttosto che esclusivamente un prodotto di consumo.

Le abitudini di acquisto dei consumatori sono cambiate, con gli operatori di mercato che osservano una distribuzione più uniforme degli acquisti nel corso dell'anno. 

La domanda ora viene temporizzata dai consumatori per coincidere con correzioni dei prezzi piuttosto che concentrarsi principalmente durante i festival tradizionali.

Gli acquisti di oro digitale in India effettuati tramite la Unified Payments Interface (UPI) hanno mostrato una forza continua a febbraio. 

Sebbene al di sotto del record registrato a gennaio, gli acquisti totali hanno raggiunto INR 30.3 billion, equivalenti a circa 1.9 tonnes stimate, secondo i dati del World Gold Council.

Questo volume è superiore del 53% rispetto al volume medio mensile di 1.2 tonnes registrato nei 13 mesi precedenti.

“Sebbene gli acquisti di oro digitale siano attualmente non regolamentati, questo canale continua ad attrarre investitori retail, probabilmente per la facilità delle transazioni e i bassi requisiti di investimento minimo,” ha aggiunto Chacko. 

Nel frattempo, la domanda di argento ha continuato la sua tendenza al rialzo, con una maggiore crescita nelle monete, negli artefatti e nella gioielleria, rendendolo un acquisto complementare all'oro.