L'America del Sud può sbloccare altri 2,1 mln bpd di petrolio se il prezzo supera $100

Un prezzo del petrolio sostenuto di $100 al barile potrebbe scatenare un aumento significativo dell'offerta di greggio in Sud America, sbloccando potenzialmente fino a 2,1 milioni di barili al giorno (bpd) di produzione aggiuntiva entro la metà degli anni 2030, secondo un'analisi di Rystad Energy.

La chiusura di fatto dello Stretto di Hormuz ha reso necessaria una rilevante revisione al rialzo della previsione media del prezzo del petrolio per il 2026 di Rystad, salita da $60 Brent al barile a gennaio a $89 al barile martedì. 

La rilevazione sottolinea il contributo essenziale degli idrocarburi alle finanze pubbliche in tutta l'America del Sud, da Brasilia a Caracas. Ai livelli produttivi attuali, questo aumento dei prezzi dovrebbe incrementare i ricavi governativi nella regione di circa $43 billion quest'anno, rispetto al nostro scenario base iniziale, mostra l'analisi. 

Petrobras del Brasile è pronta a essere la principale beneficiaria nella regione, con ricavi attesi in aumento di $13.1 billion secondo l'attuale previsione a $89 al barile, rispetto al baseline di gennaio a $60 al barile, ha affermato Rystad Energy.

«Il conflitto in Medio Oriente ha fatto più che impennare i prezzi del petrolio: ha messo in luce quanto pericolosamente concentrate siano le catene di approvvigionamento globali attorno allo Stretto di Hormuz. L'America del Sud è ora posizionata come la fonte più significativa di offerta incrementale al mondo», ha detto Radhika Bansal, vicepresidente senior, ricerca oil & gas, Rystad Energy. 

I poli offshore guidano la crescita immediata dell'offerta

Gli sviluppi offshore in Brasile, Guyana e Suriname offrono un rialzo immediato, potenzialmente aggiungendo oltre 1 milione di barili di petrolio equivalente al giorno (boepd) di produzione nel prossimo decennio, sostenuti da circa $33 billion di capex greenfield fino al 2035, afferma l'analisi.

Il progetto Yellowtail di ExxonMobil in Guyana, partito con una produzione media di 250,000 bpd, punta a raggiungere fino a 300,000 bpd. Rystad suggerisce che sforzi di debottlenecking simili potrebbero aggiungere altri 80,000–90,000 bpd nei giacimenti Hammerhead, Jaguar ed Errea Wittu. 

Tuttavia, Rystad sostiene che il maggiore potenziale di aumento della produzione risieda nell'anticipare le decisioni finali di investimento (FID) per nuovi progetti, piuttosto che nell'espansione degli asset esistenti.

«Tuttavia, la capacità limitata dei cantieri per nuove unità di produzione flottante, stoccaggio e scarico (FPSO) rimane il vincolo principale», ha detto l'agenzia norvegese di intelligence energetica. 

Potenziale produttivo del Venezuela, condizionato

Il Venezuela è di nuovo al centro della discussione sull'offerta globale, al di fuori dei tre poli principali. Ciò segue l'arresto a gennaio del presidente Nicolás Maduro e la riduzione dell'offerta disponibile di greggio medio-pesante acido dal Medio Oriente.

Se il prezzo del petrolio torna a $100 al barile, Rystad Energy prevede che il Venezuela potrebbe aumentare la sua produzione di petrolio di 910,000 bpd entro il 2035. 

In modo significativo, il 57% di questo incremento dovrebbe provenire da giacimenti esistenti nelle province Est e Ovest, dove i costi operativi per il greggio medio sono notoriamente bassi, appena $7 to $8 al barile.

Nonostante il suo CEO abbia definito il Venezuela "non investibile" a gennaio, ExxonMobil ha inviato squadre per esplorare opportunità. Anche Shell ha firmato accordi preliminari con PDVSA del Venezuela all'inizio di marzo per gas offshore e esplorazione onshore. 

Tutti i piani dipendono dall'allentamento delle sanzioni e dalle riforme fiscali.

La fiducia degli investitori, rafforzata dal coinvolgimento di major come Chevron, Eni, Repsol e Shell, potrebbe portare a un potenziale di rialzo significativamente maggiore se più attori si uniranno. 

Ulteriore potenziale di produzione sarebbe sbloccato tramite una maggiore partecipazione in giacimenti sottosviluppati, specialmente attraverso partnership con PDVSA.

La principale storia di crescita dell'Argentina

Vaca Muerta è la principale storia di crescita dell'Argentina. La produzione di greggio è prevista aumentare da 600,000 bpd a 1 million bpd entro il 2030 e 1.5 million bpd entro il 2035 (standard price strip). Un caso alto di 1.8 million bpd farebbe del gasdotto VMOS il fattore limitante, ha detto Rystad.

Si prevede che spedizioni costanti di greggio verso la Cina inizino nel 2027, posizionandola come principale mercato di esportazione.

«Il ritmo di crescita in tutta l'America del Sud dipenderà meno dalla disponibilità di risorse o dall'economicità e più dalla capacità di esecuzione, dai vincoli della catena di approvvigionamento e dal più ampio contesto degli investimenti», ha detto Bansal.