Investitori USA cercano stabilità dopo le improvvise modifiche di legge di Orban

Gli investitori statunitensi in Ungheria si aspettano un contesto politico più prevedibile dopo la vittoria elettorale del leader dell'opposizione di centrodestra Peter Magyar su Viktor Orban.

Il risultato ha alimentato le speranze di una minore volatilità delle politiche dopo anni segnati da cambi normativi improvvisi e misure governative ad hoc.

La American Chamber of Commerce in Hungary, uno dei principali gruppi di investitori esteri del paese, rappresenta più di 300 società statunitensi ed europee.

I suoi membri includono grandi gruppi globali come BlackRock, Cargill, Citi, IBM, Mastercard, Microsoft e Novartis, tra gli altri.

Magyar ha ottenuto una vittoria schiacciante nelle elezioni del 12 aprile con la promessa di riportare l'Ungheria su un percorso pro‑europeo.

Punta inoltre a sbloccare miliardi di euro di finanziamenti dell'Unione europea congelati per rilanciare un'economia che ha vissuto anni di quasi stagnazione.

È previsto che presti giuramento il 9 maggio durante la seduta inaugurale del Parlamento.

Lo stato di diritto ritenuto cruciale per gli investitori

Gli investitori esteri cercano ora un ambiente d'affari stabile ancorato allo stato di diritto dopo i 16 anni di governo di Orban.

In questo periodo l'Ungheria si è spesso scontrata con Bruxelles su riforme che, secondo i critici, hanno indebolito i meccanismi di controllo e bilanciamento democratici.

Akos Janza, presidente di AmCham Hungary, ha messo in luce le preoccupazioni degli investitori riguardo all'imprevedibilità delle politiche.

“Il capitale odia una cosa più delle tasse, e questa è l'imprevedibilità”, ha detto Janza in un'intervista, citato in un rapporto di Reuters.

Janza ha aggiunto che la proposta di Magyar di avviare il percorso verso l'adozione dell'euro potrebbe aumentare l'attrattiva del paese per gli investitori esteri.

Ha osservato che un tale cambiamento potrebbe ridurre la volatilità dei tassi di cambio e abbassare i costi amministrativi per le imprese.

L'imprevedibilità delle politiche ha pesato sul giudizio di merito

Sotto Orban, il governo ha spesso sfruttato la sua ampia maggioranza parlamentare per centralizzare il potere e approvare rapidamente importanti leggi, talvolta senza consultazioni.

Le imprese sono state inoltre soggette a tasse settoriali mirate a finanziare misure di stampo populista.

Questo contesto ha inciso sull'outlook creditizio dell'Ungheria.

S&P Global ha declassato a negativo l'outlook dell'Ungheria da stabile lo scorso aprile, citando una minore prevedibilità delle politiche, un indebolimento dei controlli istituzionali e preoccupazioni sull'indipendenza della magistratura

Report di Reuters indicano che l'agenzia ha puntato il dito sulle frequenti revisioni degli obiettivi di bilancio e sulle deviazioni dagli obiettivi politici dichiarati, incluso il contenimento del debito.

Risposta del mercato e attese di riforma

Janza ha suggerito che i primi segnali di mercato sono stati positivi dopo la vittoria di Magyar.

Ha indicato i guadagni del fiorino ungherese, che ha raggiunto i massimi di quattro anni dopo il risultato elettorale.

Ha inoltre manifestato sostegno alla prevista campagna anti-corruzione di Magyar, che potrebbe attrarre investitori finora rimasti prudenti.

Inoltre, Janza ha dichiarato che il gruppo imprenditoriale “sostiene assolutamente” la proposta di istituire ministeri autonomi per sanità e istruzione.

Nel complesso, gli investitori osservano con attenzione se il nuovo governo riuscirà a mantenere le promesse di stabilità, trasparenza e maggiore allineamento con le norme europee.