La SEC thailandese propone licenze semplificate per i derivati crypto

La Thailandia si sta muovendo per consentire alle società crypto di accedere direttamente alle licenze per i derivati, facilitando l'ingresso nel mercato pur rafforzando la vigilanza normativa.

Secondo la Securities and Exchange Commission del paese, le modifiche normative proposte permetterebbero agli operatori autorizzati di asset digitali di richiedere licenze per i derivati all'interno delle loro entità esistenti, eliminando la necessità di costituire società separate.

Il regolatore ha aperto la proposta a consultazione pubblica fino al 20 maggio, e il feedback dell'industria dovrebbe contribuire a definire il quadro finale.

La mossa si basa su riforme precedenti che hanno riconosciuto formalmente gli asset digitali come sottostanti idonei per contratti futures e opzioni ai sensi della Derivatives Act della Thailandia.

L'approvazione del Consiglio dei Ministri in febbraio aveva già aperto la strada all'utilizzo di criptovalute come Bitcoin nei mercati dei derivati regolamentati, collocandole accanto agli strumenti finanziari tradizionali.

Consentire alle società di operare sotto un'unica entità potrebbe ridurre gli ostacoli operativi per le imprese crypto che vogliono espandersi nel trading di derivati.

Allo stesso tempo, la SEC prevede di introdurre salvaguardie più rigorose, incluse norme per gestire i conflitti di interesse e aumentare la supervisione su exchange e camere di compensazione.

I funzionari affermano che le modifiche sono pensate per offrire agli investitori accesso a strumenti più avanzati.

Si prevede un miglioramento delle opzioni di copertura e della gestione di portafoglio man mano che i prodotti derivati legati agli asset digitali diventano più diffusi in un contesto regolamentato.

La spinta globale sui derivati accelera

La proposta thailandese arriva mentre i derivati crypto continuano a espandersi a livello mondiale, con diverse grandi piattaforme che introducono nuovi prodotti in vista di possibili approvazioni normative negli Stati Uniti.

All'inizio di questa settimana, Blockchain.com ha lanciato il trading di futures perpetui all'interno del suo wallet a custodia personale.

La funzionalità, alimentata da Hyperliquid, consente agli utenti di aprire posizioni con leva usando Bitcoin come collateral senza spostare fondi su un exchange centralizzato.

Sono disponibili oltre 190 mercati, con leva fino a 40x.

Altri exchange hanno adottato misure simili.

Kraken e Coinbase hanno già introdotto futures perpetui legati ad azioni per utenti al di fuori degli Stati Uniti, parte di uno sforzo più ampio verso il trading multi-asset e 24 ore su 24.

Lo slancio regolamentare negli USA potrebbe accelerare questa tendenza. A marzo, il funzionario della Commodity Futures Trading Commission Michael Selig ha dichiarato che l'agenzia sta lavorando per consentire i futures perpetui crypto, osservando che potrebbe intervenire sui prodotti «entro circa un mese».

La scorsa settimana, la società madre di Kraken, Payward, ha accettato di acquisire Bitnomial, una piattaforma di derivati regolamentata negli Stati Uniti, nel tentativo di ampliare l'accesso a prodotti futures, inclusi contratti perpetui, per i clienti americani.

In Thailandia, questi sviluppi globali si affiancano a una transizione normativa costante iniziata anni fa. La vigilanza normativa ha preso forma per la prima volta con il Decreto d'emergenza del 2018 sugli operatori di asset digitali, che ha attribuito alla SEC l'autorità su exchange ed emittenti di token.

Le riforme recenti sono andate oltre la mera conformità, integrando le crypto nei mercati dei capitali del paese tramite derivati, ETF programmati e prodotti d'investimento tokenizzati.

I funzionari hanno anche indicato una domanda da parte degli investitori per un accesso più semplice.

«La facilità di accesso» rimane un vantaggio chiave degli ETF crypto, ha detto il vicesegretario generale Jomkwan Kongsakul all'inizio di quest'anno, mentre la SEC lavorava sulle linee guida per portare tali prodotti sul mercato.

Considerata nel suo insieme, l'ultima proposta segnala un approccio più integrato.

Le società crypto potrebbero presto operare su mercati spot e derivati sotto una struttura unificata, mentre i regolatori manterrebbero una vigilanza più ravvicinata con l'espansione della gamma di prodotti.