Intel +28%: perché molti analisti restano ancora sulla vendita?

Il titolo Intel (NASDAQ: INTC) è balzato fino al 28% nelle contrattazioni premercato di venerdì dopo che il produttore di chip ha pubblicato utili del primo trimestre superiori alle attese.

La società ha emesso una guidance sui ricavi del secondo trimestre che ha superato le previsioni di Wall Street.

Per una società a lungo considerata in ritardo nella corsa all'AI, la mossa è stato un netto promemoria del fatto che il sentiment può cambiare rapidamente quando i numeri migliorano e la direzione offre finalmente una narrazione più chiara.

Intel: il trimestre che ha cambiato l'umore

Intel ha riportato ricavi del primo trimestre di 13,6 miliardi USD (circa 11,8 miliardi €), superiori alle stime di 12,4 miliardi USD (circa 10,8 miliardi €) mentre gli utili rettificati sono stati di 29 centesimi per azione, rispetto a una stima di 1 centesimo.

La società ha inoltre proiettato ricavi per il secondo trimestre tra 13,8 miliardi USD (circa 12 miliardi €) e 14,8 miliardi USD (circa 12,9 miliardi €) e un utile rettificato di 20 centesimi per azione, entrambi superiori alle attese.

Le azioni Intel sono salite del 19% nelle contrattazioni after-hours di mercoledì prima di estendere il guadagno nelle contrattazioni premercato il mattino successivo.

La storia operativa alla base del titolo era ancora più importante.

La divisione data center e AI di Intel ha registrato ricavi per 5,1 miliardi USD (circa 4,4 miliardi €), superando le stime.

La direzione ha affermato che la domanda di processori per server utilizzati nei data center AI sta migliorando, poiché i clienti cloud si stanno spostando dall'addestramento di grandi modelli al loro impiego/implementazione.

Il CFO David Zinsner ha anche detto che Intel è stata in grado di vendere parte dell'inventario di prodotti finiti che in precedenza prevedeva di svalutare, inclusi chip più vecchi o malfunzionanti.

Perché i rialzisti si fanno più forti

La ragione principale del ritorno dell'ottimismo è che Intel ha finalmente un successo concreto nella sua attività di foundry da mostrare.

Tesla utilizzerà il processo produttivo 14A di nuova generazione di Intel per il suo progetto Terafab, rendendo Tesla il primo grande cliente di Intel per questa tecnologia.

Il più ampio piano Terafab coinvolge Tesla, SpaceX e xAI, con Musk che descrive il progetto come parte di uno sforzo molto più ampio per costruire chip personalizzati per veicoli, robot e data center AI.

Questo conta perché la strategia foundry di Intel è stata valutata più sulla base di prove concrete da parte dei clienti che sull'ambizione.

Zinsner ha detto che i dettagli della partnership sono ancora in fase di definizione e si è rifiutato di fornire i termini finanziari.

Perché i consigli di vendita restano

Lo scetticismo non è scomparso perché la svolta dipende ancora dall'esecuzione.

Intel ha riportato una perdita GAAP per il primo trimestre di 73 centesimi per azione dopo più di 4 miliardi USD (circa 3,5 miliardi €) in oneri di ristrutturazione, nonostante gli utili rettificati siano stati positivi.

Il titolo veniva scambiato a circa 90 volte gli utili forward, una valutazione elevata per una società che sta ancora ricostruendo la redditività e cercando di dimostrare di poter competere costantemente con TSMC e concorrenti supportati da Nvidia.

Questa prudenza emerge nei dati degli analisti.

MarketBeat mostra Intel con una valutazione di consenso di Mantenere, basata su 11 valutazioni di Acquisto, 24 valutazioni di Mantenere e 5 valutazioni di Vendita da parte di 40 analisti.

Il prezzo obiettivo medio è $54,86, molto al di sotto del livello a cui il titolo sta trattando ora dopo il rally.

In altre parole, il mercato potrebbe scontare una trasformazione di successo, ma molti analisti stanno ancora scontando una ripresa più ordinaria.