Morgan Stanley indica 4 azioni che trarranno vantaggio dall'IA nei videogiochi

L'intelligenza artificiale (IA) è pronta a ristrutturare fondamentalmente l'economia del settore dell'intrattenimento interattivo.

Un report di ricerca fondamentale di Morgan Stanley suggerisce che l'integrazione dell'IA generativa potrebbe ridurre i costi di sviluppo dei titoli AAA di circa il 44%, sbloccando potenzialmente opportunità di profitto aggregate stimate in $22 miliardi all'anno.

Tuttavia, gli analisti avvertono di un “effetto forbice”: con la riduzione delle barriere allo sviluppo che scatena un'esplosione dell'offerta di giochi, l'industria affronta una minaccia deflazionistica in cui solo le aziende con scala massiccia e proprietà intellettuale esclusiva possono mantenere il potere di determinare i prezzi.

Per orientarsi in questo cambio di paradigma, Morgan Stanley ha individuato un elenco di azioni meglio posizionate per catturare questi margini pur resistendo a una concorrenza più intensa.

Sony

L'integrazione verticale di Sony e l'affermato ecosistema PlayStation offrono una copertura strutturale contro la disruption guidata dall'IA.

Gli analisti sottolineano che l'ampio vantaggio competitivo di Sony basato sulla proprietà intellettuale e i ricavi ricorrenti altamente accrescitivi provenienti dai servizi live le consentono di internalizzare le efficienze di sviluppo senza sacrificare il valore del marchio.

Quotata a un rapporto prezzo/utili (P/E) a termine di circa 16x, l'azione SONY resta una potenza difensiva.

Si prevede che l'azienda utilizzerà l'IA per ridurre i lunghi cicli di sviluppo dei suoi blockbuster first-party, accelerando di fatto il ritorno sul capitale investito (ROIC).

NetEase

Morgan Stanley ha designato NetEase come il “principale esperto di IA nel settore dei giochi”, citando un bacino di talenti unico, in grado di sfruttare modelli di linguaggio di grandi dimensioni proprietari.

A differenza dei concorrenti che affrontano ripide curve di apprendimento, NTES ha già integrato l'IA nelle pipeline di produzione per automatizzare la creazione di asset e i comportamenti degli NPC.

Con una valutazione attorno a un multiplo di utili attesi di circa 14x, l'azione NetEase rappresenta un punto d'ingresso interessante per gli investitori che cercano esposizione alla scalabilità del software ad alto margine.

La capacità dell'azienda di mantenere un solido calendario di uscite riducendo al contempo i costi di R&S fornisce un vantaggio competitivo significativo nel mercato della Grande Cina.

AppLovin

Le azioni AppLovin rappresentano una scommessa strategica sull'“economia dell'attenzione” creata dall'IA.

Con il crollo dei costi di sviluppo, il mercato sarà probabilmente sommerso di contenuti, rendendo la scoperta il principale collo di bottiglia per il successo.

Di conseguenza, piattaforme di matching come APP diventano un'infrastruttura indispensabile.

Questo “premio per la scoperta” è già riflesso nei suoi dati finanziari; AppLovin ha visto le vendite salire del 70% a $5,48 miliardi lo scorso anno.

Con l'intensificarsi della concorrenza per l'acquisizione di utenti, i motori pubblicitari alimentati dall'intelligenza artificiale degli sviluppatori di app sono in posizione per catturare una quota maggiore della spesa di marketing degli sviluppatori.

Roblox

Per l'azione Roblox, la democratizzazione della costruzione di mondi 3D è un catalizzatore chiave.

Morgan Stanley sostiene che gli strumenti per i creator potenziati dall'IA ridurranno significativamente la barriera alla creazione di contenuti generati dagli utenti, aumentando la fidelizzazione alla piattaforma ed espandendo la complessità dell'ecosistema.

I fondamentali della piattaforma rimangono solidi, con le prenotazioni 2026 proiettate in crescita tra il 22% e il 26% su base annua.

RBLX sta invecchiando con successo il suo target demografico; la coorte degli utenti di 18 anni e oltre sta attualmente crescendo a un tasso annuo del 50% – fornendo una base di utenti a “maggiore monetizzazione” che giustifica la sua valutazione premium basata sulla crescita.