TSMC raggiunge un nuovo record dopo svolta normativa a Taiwan; focus su $28B di afflussi

Le azioni di Taiwan Semiconductor Manufacturing Company sono salite a un nuovo massimo storico venerdì dopo che il regolatore di mercato di Taiwan ha allentato le restrizioni su quanto i fondi domestici possono investire in un singolo titolo.

La mossa potrebbe sbloccare miliardi di nuova domanda per il più grande produttore di chip su contratto al mondo.

Il titolo è salito di circa il 5% mentre gli investitori reagivano al cambiamento di politica, che consente a determinati fondi di aumentare significativamente l'esposizione verso società di peso nel contesto della rapida espansione del settore tecnologico taiwanese.

TSMC unica società che soddisfa la nuova soglia di ammissibilità

Secondo il quadro normativo rivisto, i fondi azionari domestici e gli ETF attivamente gestiti focalizzati sui titoli taiwanesi possono ora allocare fino al 25% del loro patrimonio a una singola società, a condizione che l'azienda abbia un peso superiore al 10% nella Taiwan Stock Exchange.

La misura segna un cambiamento sostanziale rispetto al precedente limite del 10% sull'esposizione a un singolo titolo, una regola che a lungo aveva vincolato la capacità dei gestori di fondi di partecipare pienamente all'ascesa delle società tecnologiche dominanti.

Il regolatore di Taiwan ha dichiarato che il cambiamento intendeva “aumentare la flessibilità” per i fondi in risposta alla crescente dimensione e influenza delle principali aziende tecnologiche, in particolare man mano che la concentrazione di mercato aumenta.

Al momento, TSMC è l'unica società che soddisfa la nuova soglia di ammissibilità, sottolineando il suo ruolo sproporzionato nel mercato.

Potenziale di massicci afflussi rafforza il sentimento

Con una capitalizzazione di mercato di 54.08 trillion New Taiwan dollars, ovvero circa $1.71 trillion, TSMC rappresenta oltre il 40% del valore totale del mercato locale.

Gli analisti affermano che il cambiamento delle regole potrebbe innescare un'ondata di afflussi istituzionali.

“L'impatto di capitale è sostanziale. Gli asset complessivi in gestione per i fondi interessati ammontavano a quasi CNY 1.28 trillion al 31 marzo,” ha scritto AInvest in un rapporto.

Il rapporto aggiunge che “circa CNY 192 billion di nuova capacità potrebbero fluire in TSMC secondo le nuove regole,” equivalente a circa $28 billion di nuova domanda.

Definendo la mossa la “terza ondata di liberalizzazione della FSC nell'ultimo anno,” il rapporto ha osservato che i regolatori l'hanno presentata come una misura di flessibilità, ma l'impatto è più immediato.

La descrive come “uno shock della domanda dovuto a riallocazione forzata, non acquisti discrezionali.”

“Il mercato ha iniziato a prezzare questo—le azioni TSMC sono ai massimi storici—ma l'impatto completo dei flussi non si è ancora materializzato,” recita il rapporto, aggiungendo che “la finestra per posizionarsi prima del ribilanciamento istituzionale si sta rapidamente chiudendo.”

Boom dell'AI e solidità degli utili sostengono il rally

La modifica della politica arriva in un momento in cui TSMC sta già beneficiando di un'impennata della domanda globale di chip trainata dall'intelligenza artificiale.

L'azienda produce semiconduttori avanzati per clienti di rilievo, tra cui Nvidia e Apple.

TSMC la scorsa settimana ha riportato un aumento dell'utile del 58% nel primo trimestre, con un utile netto che ha raggiunto 572.48 billion New Taiwan dollars per i tre mesi conclusi a marzo.

I risultati hanno segnato il quarto trimestre consecutivo di utili record.

Le azioni quotate negli Stati Uniti dell'azienda sono salite di oltre il 130% nell'ultimo anno, toccando di recente un massimo storico di $387.44 prima di attenuarsi leggermente.

AInvest ha affermato che il titolo potrebbe avere ancora margine di crescita nonostante la valutazione elevata.

“Lo scenario è chiaro: il titolo è pienamente valutato per la notizia, ma non per la pressione d'acquisto sostenuta che ne consegue,” ha dichiarato, aggiungendo che “il tetto a 52 settimane di $390.20 non è un muro—è un punto di partenza.”

Guadagni settoriali più ampi e piani di espansione

Il rally si è esteso oltre TSMC, con altri nomi nel settore dei semiconduttori anch'essi in progresso.

MediaTek è salita dell'8.1%, mentre Unimicron Technology ha guadagnato il 7.7%, riflettendo un ottimismo più ampio intorno al settore dei chip di Taiwan.

TSMC sta inoltre espandendo la sua presenza globale.

Secondo un rapporto di Reuters, l'azienda prevede di aprire una struttura per il packaging di chip in Arizona entro il 2029, rafforzando ulteriormente la sua posizione nella catena di fornitura globale dei semiconduttori.

Con venti regolatori favorevoli, una forte dinamica degli utili e una domanda sostenuta guidata dall'AI, TSMC resta al centro dell'attenzione degli investitori come uno dei player più influenti dell'ecosistema tecnologico globale.