Meta e Microsoft: utili la prossima settimana — cosa dicono gli analisti

Meta Platforms e Microsoft sottoporranno Wall Street al test sull'IA più importante del trimestre mercoledì 29 aprile, quando entrambe le società comunicheranno i risultati dopo la chiusura.

La conference call sui risultati del primo trimestre 2026 di Meta è fissata per le 2:30 p.m. PT, mentre Microsoft ha comunicato che pubblicherà i risultati del terzo trimestre fiscale 2026 dopo la chiusura dello stesso giorno.

I numeri sono rilevanti perché il mercato non premia più la spesa per l'IA basandosi solo sulla fiducia.

Gli investitori cercano prove che il capex dei hyperscaler si stia traducendo in ricavi reali, margini più solidi e una monetizzazione duratura.

Il dibattito si è intensificato dopo che Bridgewater stima circa 650 miliardi USD (circa 567 miliardi €) di investimenti in IA da parte delle Big Tech nel 2026, rispetto ai circa 410 miliardi USD (circa 357,6 miliardi €) del 2025.

Meta ha indicato per il 2026 investimenti in conto capitale (capex) tra 115 miliardi USD (circa 100,3 miliardi €) e 135 miliardi USD (circa 117,8 miliardi €).

Meta: storia di crescita più solida

Per Meta la situazione rimane costruttiva: Wall Street si aspetta un altro trimestre solido dalla pubblicità, favorita dagli strumenti basati sull'IA.

Gli analisti stimano ricavi per il primo trimestre 2026 di circa 55,5 miliardi USD (circa 48,4 miliardi €), utili di $6,65 per azione, e il consenso generale resta Strong Buy con un target medio di $855,60.

Michael Morris di Guggenheim ha confermato una raccomandazione Buy e un target di $850, affermando che la crescita della pubblicità resta solida e che strumenti di IA come Andromeda stanno aiutando l'engagement e le performance.

Anche UBS ha alzato il target a $908 da $872 mantenendo la raccomandazione Buy, citando la continua crescita dei ricavi pubblicitari trainata dalla GenAI e un potenziale upside dalla monetizzazione dei chatbot AI.

Meta è vista come la storia più "pulita" delle due, poiché il suo core business resta la pubblicità, che continua a essere il motore di cassa che finanzia lo sviluppo dell'IA.

Il problema è che il conto continua a crescere.

Il piano capex di Meta per il 2026 è salito a 115 miliardi USD (circa 100,3 miliardi €)–135 miliardi USD (circa 117,8 miliardi €), un forte aumento che riflette le spese per data center e infrastrutture per l'IA.

La sfida per la società mercoledì è semplice: dimostrare che la crescita dei ricavi può assorbire quell'investimento senza un brusco reset dei margini.

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Microsoft: Azure e Copilot devono dimostrare il ritorno sugli investimenti

Microsoft affronta una prova leggermente diversa.

Gli analisti prevedono utili di circa $4,05 per azione su ricavi approssimativamente pari a 81,4 miliardi USD (circa 71 miliardi €).

La Street resta in larga misura positiva, con un consenso Strong Buy e un target medio di $573,99, ma il dibattito è passato dal chiedersi se Microsoft possa conquistare la domanda di IA a quanto spesa per l'IA il titolo possa assorbire prima che la monetizzazione recuperi terreno.

Azure resta ancora il dato chiave: gli investitori osserveranno con attenzione se la crescita del cloud si mantiene nonostante Microsoft stia investendo ingenti risorse nelle infrastrutture.

Copilot è l'altro punto di pressione, poiché il prossimo rapporto è visto come un catalizzatore chiave: gli investitori vogliono vedere se gli investimenti di Microsoft in IA e cloud stanno producendo ritorni tangibili.

Sia la crescita di Azure sia gli aggiornamenti su Copilot attireranno probabilmente l'attenzione degli investitori.

Alcuni analisti restano costruttivi, ma il flusso di note recente mostra un tono più cauto sul potenziale rialzo a breve termine, dato che la spesa rimane elevata.

Piper Sandler, ad esempio, ha ridotto il target a $500 da $600 mantenendo una posizione equivalente a Buy.

Cosa il mercato vuole davvero sapere

Meta e Microsoft continuano a dominare la narrativa sull'IA, ma mercoledì deciderà se il mercato è pronto a continuare a pagare per lo sviluppo.

Meta ha la storia di ricavi a breve termine più evidente perché la pubblicità sta già monetizzando gli strumenti di IA.

Microsoft ha una storia di piattaforma più ampia, ma richiede anche una prova più impegnativa.

Azure e Copilot devono dimostrare di poter trasformare la domanda di IA in una crescita degli utili più rapida, non solo in budget di capitale più elevati.