Le azioni Qualcomm salgono del 18% mentre la spinta sui data center riaccende l'ottimismo

Le azioni di Qualcomm sono aumentate giovedì, mentre gli investitori hanno messo da parte un lieve superamento delle aspettative sugli utili per concentrarsi sulle crescenti ambizioni dell'azienda nei chip per data center e sui segnali di una possibile ripresa del mercato degli smartphone.

Il titolo è salito di oltre il 18%, con l'ottimismo sulla diversificazione che ha contribuito a compensare le preoccupazioni per le difficoltà nel breve periodo nel business principale degli smartphone.

Le ambizioni nei data center migliorano il sentiment

Gran parte del rally è stato alimentato dalle dichiarazioni del CEO Cristiano Amon, che ha messo in luce i primi riscontri nella spinta di Qualcomm nel mercato dei data center—uno spazio dominato da player affermati ma considerato una grande opportunità di crescita.

Amon ha detto agli analisti che le spedizioni iniziali di un chip personalizzato per data center dovrebbero iniziare nel trimestre di dicembre con un grande cliente hyperscaler, sebbene la società non abbia rivelato l'identità del cliente.

“È un grande hyperscaler e stiamo veramente pensando a un impegno multigenerazionale, ma credo che questo sia quanto possiamo dire al momento,” ha dichiarato Amon.

L'azienda sta lavorando su più categorie di chip, incluse CPU, acceleratori di inferenza e ASIC personalizzati, nel tentativo di ritagliarsi una posizione nel segmento in rapida crescita dei data center guidati dall'IA.

Gli analisti hanno affermato che questa strategia di diversificazione potrebbe essere la chiave per la crescita a lungo termine di Qualcomm.

“Le aspettative erano modeste questo trimestre e [Qualcomm] ha rispettato…ciò che farà davvero la differenza per la società sarà il suo ingresso nei data center con un portafoglio di XPU, CPU, soluzioni custom e chip di networking,” ha detto Daniel Newman, CEO di Futurum.

Le speranze di ripresa degli smartphone sostengono il titolo

Il sentiment degli investitori è stato inoltre sostenuto dalle aspettative che il business core degli smartphone di Qualcomm possa essere prossimo al punto minimo.

Amon ha affermato che i ricavi derivanti dagli smartphone dei clienti cinesi probabilmente raggiungeranno un punto minimo nell'attuale trimestre prima di tornare a crescere.

Ha espresso fiducia sul fatto che il mercato più ampio degli smartphone inizierà a riprendersi dopo il terzo trimestre fiscale, a seguito di una prolungata debolezza causata dall'aumento dei costi della memoria.

Il forte aumento dei prezzi dei chip di memoria ha pesato notevolmente sulla domanda globale di dispositivi elettronici di consumo, costringendo i produttori a ridurre la produzione e comprimendo le spedizioni.

Qualcomm, uno dei maggiori fornitori al mondo di chip per smartphone, è stata particolarmente esposta a questo ciclo negativo.

L'azienda ha anche avvertito di potenziali perdite di quota di mercato legate ad Apple, un cliente importante che sta sviluppando modem interni.

Qualcomm prevede che questo cambiamento influenzerà la sua crescita dei ricavi una volta scaduto l'accordo di licenza con Apple nel 2027.

Prospettive contrastanti mantengono alcuni analisti cauti

Nonostante la reazione positiva, non tutti gli analisti sono convinti che il rally sia giustificato.

Jay Goldberg di Seaport Research ha ribadito un rating Sell sul titolo, avvertendo che le sfide sia nel mercato dei data center sia in quello degli smartphone restano significative.

“Riteniamo che l'entusiasmo sia fuorviante poiché l'azienda affronta ancora enormi difficoltà nei data center. Restiamo cauti sulla società affrontando una distruzione dell'offerta guidata dalla memoria e il rischio di ulteriori perdite di quota,” ha scritto Goldberg.

Allo stesso modo, gli analisti di JP Morgan hanno segnalato rischi persistenti legati alla carenza di memoria e all'aumento dei costi dei componenti, avvertendo che il settore degli smartphone potrebbe non essere ancora fuori pericolo.

“Sebbene Qualcomm possa avere visibilità sulla stabilizzazione dei ricavi handset, il settore degli smartphone è ben lungi dall'essere fuori pericolo, con la probabilità di ulteriori pressioni nel mercato sottostante, con un peggioramento delle carenze di memoria e nuovi aumenti dei prezzi della memoria,” hanno affermato.

Per il trimestre, Qualcomm ha riportato utili per azione rettificati di $2.65 su ricavi di $10.6 miliardi, superando le aspettative degli analisti.

Tuttavia, le previsioni per l'attuale trimestre sono rimaste relativamente caute, con utili previsti tra $2.10 e $2.30 per azione su ricavi compresi tra $9.2 miliardi e $10 miliardi.