Azioni AMD ipercomprate e sopravvalutate: conviene comprare prima degli utili?

Il prezzo delle azioni AMD è salito vertiginosamente quest'anno fino a un massimo storico grazie al boom dell'AI. È aumentato per cinque settimane consecutive, portando la sua capitalizzazione di mercato a oltre $587 billion. Questo rally sarà al centro dell'attenzione quando la società pubblicherà i suoi risultati finanziari.

Il prezzo delle azioni AMD è diventato ipercomprato 

Il grafico sul timeframe settimanale mostra che il prezzo delle azioni AMD è in un forte trend rialzista quest'anno, mentre le aziende continuano ad aumentare la spesa per l'AI. Solo la scorsa settimana, le quattro principali società statunitensi hanno annunciato che investiranno oltre $725 billion in spese in conto capitale quest'anno.

Il titolo ha recentemente superato il livello di resistenza importante a $265, il suo massimo di ottobre dello scorso anno e di gennaio di quest'anno, invalidando la figura di doppio massimo in formazione. 

Ora rimane al di sopra di tutte le medie mobili, segnale che i rialzisti mantengono il controllo. Il rischio, tuttavia, è che possa verificarsi una reversione alla media, ovvero che l'asset torni verso le medie storiche.

L'altro rischio è che il titolo sia diventato fortemente ipercomprato: l'Indice di Forza Relativa (RSI) e altri oscillatori come lo stocastico sono infatti arrivati in area di ipercomprato. 

Di conseguenza, c'è il rischio che il titolo ritracci dopo il report sugli utili, poiché i numeri forti sono in gran parte già scontati. Se ciò accadesse, il prossimo target chiave da osservare sarà $265, il suo massimo di ottobre dello scorso anno e di gennaio di quest'anno.

Un tale calo sarebbe comunque rialzista in quanto costituirebbe un pattern di break-and-retest, un segnale comune di continuazione nell'analisi tecnica.

Grafico del prezzo delle azioni AMD | Fonte: TradingView 

AMD riporterà numeri robusti

Gli analisti sono ottimisti e si aspettano che il prossimo report sugli utili di AMD sia piuttosto solido, sostenuto dalla continua spesa per l'AI. Il modello di business è diventato ideale man mano che più aziende si diversificano da NVIDIA, il colosso con la quota di mercato maggiore.

I dati compilati da Yahoo Finance mostrano che gli analisti prevedono ricavi per la società pari a $9.9 billion, in aumento del 33% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. La guidance indica che i ricavi aumenteranno del 38% su base annua (YoY) nel prossimo trimestre, a $10.5 billion. AMD ha una lunga storia di risultati migliori delle stime degli analisti, il che significa che i numeri effettivi potrebbero essere superiori.

I numeri più recenti hanno mostrato che AMD ha realizzato $10.3 billion di ricavi, in aumento del 34% su base annua, mentre il margine operativo è salito al 17%. Il segmento data center ha registrato una crescita annua del 39%, mentre gaming e embedded sono cresciuti rispettivamente del 37% e del 3%.

Tuttavia, una sfida chiave per il prezzo delle azioni AMD è che il suo business risulta molto sopravvalutato, con il rapporto prezzo/utili prospettico salito a 53, molto al di sopra della mediana del settore pari a 23. Sul versante positivo, la regola del 40 (rule-of-40) indica che non è del tutto sovrapprezzata, visto che il multiplo è al 50%.

Un altro rischio potenziale è che abbia firmato un accordo importante con OpenAI, la società madre di ChatGPT. Questo accordo è rischioso perché il business di OpenAI sta rallentando in un contesto di crescente concorrenza con Anthropic. Di conseguenza, la società potrebbe decidere di ridurre la spesa, con potenziali ripercussioni su AMD.

Il titolo è inoltre molto al di sopra della stima media tra gli analisti. Viaggia a $360, molto oltre la stima media di $307.