Le azioni Micron volano del 9%: quanto possono salire?

Le azioni di Micron Technology sono balzate del 9.3% nella sessione più recente, raggiungendo un nuovo massimo a 52 settimane di $592, mentre revisioni rialziste degli analisti e forti segnali di domanda da parte degli hyperscaler hanno alimentato lo slancio.

Il rally arriva in un'ondata di rialzi dei target di prezzo a Wall Street, con DA Davidson che ha assegnato una raccomandazione Buy e un target di prezzo a $1,000 — il più alto sul mercato.

La società ha sostenuto che l'intelligenza artificiale sta guidando un ciclo di memoria prolungato, supportato da un ciclo di rinforzo tra il dispiegamento della capacità di calcolo e la domanda.

La performance di Micron si è distinta rispetto a un contesto di mercato più contenuto. L'S&P 500 è salito soltanto dello 0.04%, mentre il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0.2%, evidenziando il forte movimento relativo del titolo.

Goldman Sachs ha osservato che Micron da sola rappresenta il 51% di tutte le revisioni degli utili per azione dell'S&P 500 dall'inizio del conflitto in Medio Oriente, sottolineando la sua crescente importanza nel ciclo degli utili in corso.

La domanda di memoria trainata dall'IA alimenta le prospettive di crescita

Il rally del titolo Micron è strettamente legato all'accelerazione della domanda di High Bandwidth Memory (HBM), componente chiave nei sistemi AI.

L'azienda ha indicato che i suoi prodotti HBM sono esauriti per i prossimi trimestri, riflettendo condizioni di offerta tese.

I segnali di domanda provenienti dai principali cloud provider hanno rafforzato questa tendenza.

I dirigenti di Meta, Microsoft e Amazon hanno evidenziato il prezzo della memoria come un importante fattore di costo nelle costruzioni dell'infrastruttura AI.

Il CFO di Meta ha citato "higher component pricing" come il fattore chiave alla base dell'aumento del capitale speso previsto per il 2026, Microsoft ha quantificato in $25 billion l'impatto dei maggiori costi dei componenti, e il CEO di Amazon ha detto che i costi della memoria si sono "schizzati alle stelle" mentre l'offerta fatica a tenere il passo della domanda.

Sul fronte dell'offerta, i vincoli del settore restano un fattore determinante.

Samsung ha segnalato l'attuale carenza di chip di memoria, mentre Tim Cook ha avvertito di una prolungata stretta sulla memoria.

Micron è uno dei soli tre fornitori globali di HBM, insieme a SK Hynix e Samsung.

Il CEO di Micron, Sanjay Mehrotra, ha recentemente osservato che l'espansione dell'inference AI sta aumentando la domanda di token che richiedono memorie più veloci e ad alta capacità, accelerando ulteriormente la domanda di prodotti DRAM e NAND.

Utili robusti e offerta limitata rafforzano il caso rialzista

La recente performance finanziaria di Micron ha aumentato la fiducia degli investitori.

Nel secondo trimestre fiscale 2026, la società ha riportato un utile per azione rettificato di $12.20, superando le stime di consenso di $9.21 del 32.7%.

I ricavi sono stati di $23.9 billion, superando le aspettative di $20.0 billion del 19.5%.

Guardando avanti, le indicazioni per il terzo trimestre prevedono ricavi di $33.5 billion, margini lordi dell'81% e un utile per azione di $19.15.

Gli analisti prevedono che le vendite cresceranno del 200% su base annua e che gli utili aumenteranno del 600% nell'esercizio fiscale in corso, trainati dalla domanda legata all'IA.

Nonostante il solido outlook, ci si aspetta che i vincoli di offerta persistano.

Gli analisti prevedono che la stretta sull'offerta di memorie potrebbe protrarsi fino al 2027 o addirittura al 2028 a causa dei lunghi cicli di costruzione degli impianti, sostenendo il potere di determinazione dei prezzi dei produttori.

Micron sta anche espandendo la roadmap dei prodotti, includendo HBM4 e HBM4E di nuova generazione, aumentando al contempo la spesa in conto capitale per potenziare la capacità produttiva.

Tuttavia, una nuova offerta significativa non è attesa prima della fine del 2027.

Tecnicamente il titolo rimane in una solida tendenza rialzista, negoziandosi ben al di sopra delle principali medie mobili.

L'indice di forza relativa si attesta a 71.66, indicando condizioni di ipercomprato e suggerendo che l'attività d'acquisto recente è stata aggressiva.