Josh Brown ora ha un solo titolo software nella sua lista dei 'migliori titoli'

I titoli software statunitensi hanno subito un brutale riaggiustamento delle valutazioni all'inizio del 2026.

Dati sull'inflazione protratti e il mutamento delle aspettative sui tassi d'interesse, soprattutto nel contesto del conflitto in Iran, hanno fortemente compresso i multipli prospettici, spingendo gli investitori a ruotare fuori dai titoli cloud ad alto beta.

Tuttavia, il CEO di Ritholtz, Josh Brown, non ha gettato la spugna su tutti. C'è ancora una gemma nascosta su cui resta rialzista: Zoom Communications Inc (NASDAQ: ZM).

Ecco le tre ragioni principali di Brown per mantenere un approccio costruttivo su le azioni ZM, che sono già scambiate a un massimo a 52 settimane.

Investimento in Anthropic: fattore positivo rilevante per il titolo Zoom

La view di Josh Brown sulle azioni Zoom si basa in parte sul valore sottostimato incorporato nell'investimento strategico dell'azienda nel laboratorio di ricerca sull'intelligenza artificiale (AI) Anthropic.

Nel 2023, la divisione di corporate venture capital della società ha investito circa 51 milioni USD (circa 44,5 milioni €) in Anthropic, una partecipazione che gli analisti di Wall Street ritengono ora possa valere fino a 4 miliardi USD (circa 3,5 miliardi €).

E probabilmente quello non è nemmeno il picco. Rapporti recenti suggeriscono che Anthropic sta preparando il terreno per un'offerta pubblica iniziale (IPO) a una valutazione superiore a $900 miliardi, potenzialmente già a ottobre 2026.

Questo la posizionerebbe per superare OpenAI come la società privata di AI più preziosa al mondo, rendendo Zoom Communications molto più interessante come storia di crescita levereggiata dall'AI.

La solidità del bilancio rende attraenti le azioni ZM

In un contesto macroeconomico restrittivo in cui i costi del servizio del debito continuano a erodere la redditività dei titoli software non profittevoli, il titolo ZM appare interessante grazie al solido profilo di liquidità della società.

Zoom ha chiuso il suo esercizio fiscale 2026 con un sorprendente 7,8 miliardi USD (circa 6,8 miliardi €) in liquidità e titoli negoziabili, senza alcun obbligo di debito a lungo termine.

Questo ha aiutato la società quotata al Nasdaq a generare un impressionante 1,9 miliardi USD (circa 1,7 miliardi €) di free cash flow annuale, rappresentando un aumento del 6,4% su base annua.

La direzione di ZM sta impiegando aggressivamente questo capitale per aumentare il valore per gli azionisti: la società ha ampliato il suo programma di riacquisto di azioni di ben 1 miliardi USD (circa 872,3 milioni €) a novembre 2025.

Questa è la seconda ragione di Brown per rimanere positivo su Zoom Communications.

Gli indicatori tecnici giustificano l'investimento in Zoom Communications

Infine, il profilo tecnico delle azioni ZM ha subito una trasformazione drastica, passando da un ritardatario "disordinato" catturato dalla svendita dello "SAASmageddon" a un leader di momentum.

Dopo aver superato la sua media mobile a 200 giorni (MA) a febbraio, il titolo è toccato un minimo vicino a $74 prima di mettere in scena una potente ripresa che è culminata in una rottura al di sopra del livello "psicologicamente significativo" di $100.

Questo movimento, supportato da volumi significativi, ha portato l'indice di forza relativa (RSI) di Zoom a 77, indicando una forte pressione d'acquisto.

Fondamentalmente, le medie mobili a 50 e 200 giorni si sono allineate intorno a $83, creando un solido livello di supporto.

Secondo Josh Brown, questa zona rappresenta il punto di pivot definitivo per definire il rischio in un trend rialzista appena confermato in Zoom Communications Inc, con sede a San Jose.