Materie prime: oro rimbalza da minimo di 5 settimane; petrolio -2%

I prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 2% martedì, ma il Brent è rimasto sopra i $110 al barile, poiché la nuova escalation delle tensioni in Medio Oriente ha limitato le perdite. 

I prezzi dell'oro si sono ripresi dopo essere scesi al minimo delle cinque settimane nella sessione precedente.

Il rimbalzo è avvenuto mentre i prezzi del petrolio diminuivano leggermente. 

Nel frattempo, i contratti sull'argento al COMEX hanno registrato un leggero rialzo, seguendo l'andamento dell'oro.

Tra i metalli di base, alluminio, rame e zinco erano tutti in verde martedì. 

L'attività di mercato è fioca questa mattina, principalmente a causa delle festività in corso in Asia.

Con la Cina chiusa fino a mercoledì e il Giappone fino a giovedì, nella prima parte delle contrattazioni la liquidità è limitata e i movimenti di prezzo sono contenuti.

“Con due delle maggiori regioni consumatrici di metalli effettivamente in pausa, il mercato manca di direzione e i partecipanti attendono il ritorno di volumi più consistenti a metà settimana”, ha detto Neil Welsh, responsabile del mercato dei metalli di Britannia Global Markets, in un commento. 

Petrolio in calo

I prezzi del petrolio a livello globale sono scesi martedì, il giorno successivo all'avvio da parte degli Stati Uniti di un'operazione volta a riaprire lo Stretto di Hormuz alla navigazione.

Tuttavia, il calo è stato attenuato dagli scambi di fuoco in corso tra Stati Uniti e Iran.

Secondo Maersk, il traghetto per veicoli battente bandiera statunitense Alliance Fairfax ha lasciato il Golfo attraverso lo stretto. La nave era scortata dall'esercito statunitense.

Al momento della scrittura, Brent era a $112,61 al barile, in calo dell'1,6%, mentre il West Texas Intermediate (WTI) era a $104 al barile, in calo del 2,3%. 

Lunedì l'Iran ha lanciato una contromisura nel Golfo contro i tentativi degli Stati Uniti di controllare lo Stretto.

Questa via d'acqua è vitale, collega il Golfo ai mercati più ampi e normalmente facilita il transito giornaliero di forniture di petrolio e gas pari a circa il 20% della domanda globale.

Contemporaneamente, diverse navi mercantili nel Golfo hanno segnalato esplosioni o incendi.

Inoltre, un porto petrolifero negli Emirati Arabi Uniti, sede di una grande base militare statunitense, è stato incendiato da attacchi missilistici iraniani.

L'Iran ha ripreso gli attacchi alle infrastrutture dei paesi vicini.

Gli Emirati hanno intercettato missili e un drone ha colpito il porto di Fujairah, un hub vitale per le esportazioni di petrolio al di fuori dello Stretto di Hormuz, permettendo il proseguimento (e l'aumento) delle esportazioni nonostante la guerra e il blocco.

Nonostante molteplici attacchi su Fujairah antecedenti al cessate il fuoco, le operazioni di carico del petrolio sono proseguite con solo interruzioni brevi.

Ad aprile, le esportazioni di petrolio greggio da Fujairah hanno raggiunto quasi 1,7 milioni di barili al giorno, secondo i dati LSEG.

“I mercati potrebbero trovare un po' di sollievo oggi dopo i commenti notturni del presidente Trump, che suggeriscono che il conflitto potrebbe continuare per altre due o tre settimane”, ha detto Warren Patterson, responsabile della strategia commodity di ING Economics, in una nota. 

Oro rimbalza

I prezzi dell'oro sono rimbalzati martedì, riprendendosi dal minimo di cinque settimane toccato nella sessione precedente.

Questa ripresa è coincisa con una leggera flessione dei prezzi del petrolio. 

Tuttavia, le persistenti preoccupazioni per le tensioni in Medio Oriente e l'inflazione hanno attenuato i guadagni.

Il contratto d'oro al COMEX era ultimo a $4.571,36 l'oncia, in rialzo dello 0,8%, mentre l'argento era a $74,118 l'oncia, anch'esso in rialzo dello 0,8%.

I futures sul Brent sono scesi martedì ma sono riusciti a restare sopra i $110 al barile.

Questa flessione è avvenuta mentre gli investitori si concentravano sugli sviluppi in Medio Oriente.

Il già fragile cessate il fuoco regionale sembra nuovamente indebolirsi.

Stati Uniti e Iran sono impegnati in attacchi rinnovati e contrastanti per il controllo dello Stretto di Hormuz, con report contrastanti che circolano sul traffico navale attraverso lo stretto negli ultimi giorni.

Da quando il conflitto tra USA/Israele e l'Iran è iniziato alla fine di febbraio, i prezzi dell'oro si sono mossi in senso inverso rispetto al petrolio greggio. 

Sebbene l'oro sia tipicamente una copertura contro l'instabilità geopolitica, l'aumento dei costi energetici ha alimentato i timori d'inflazione e ridotto le aspettative di tagli dei tassi, causando una caduta dell'oro di oltre il 13%.

In un contesto di tassi elevati, gli asset con rendimenti più alti diventano più attraenti per gli investitori, riducendo l'appeal del metallo prezioso privo di rendimento.

“Nel frattempo, la più ampia forza del dollaro USA aggiungerà ulteriore pressione”, ha detto Ewa Manthey, stratega commodity di ING Economics, in una nota. 

“Per ora, il mercato dell'oro sembra meno concentrato sul rischio geopolitico persistente e più sull'aumento dei rendimenti dei Treasury”, ha aggiunto Manthey. 

Dall'inizio delle ostilità nel Golfo Persico, le detenzioni in ETF sull'oro sono diminuite di oltre il 2,2%.

Inoltre, la posizione netta long del managed money sull'oro al COMEX è ora al livello più basso da febbraio 2024.

Questa settimana gli investitori seguono da vicino i dati chiave sull'occupazione negli Stati Uniti, tra cui le offerte di lavoro, il rapporto ADP sull'occupazione e il rapporto sulle buste paga di aprile, poiché si prevede che questi dati influenzeranno in modo significativo le decisioni di politica monetaria della Federal Reserve statunitense.