L'oro sale del 2% mentre il mercato resta incerto; petrolio guida la volatilità

I prezzi dell'oro sono saliti di quasi il 2% mercoledì a seguito di un dollaro più debole rispetto a un paniere di valute principali e delle speranze di un accordo di pace tra USA e Iran. 

Il presidente USA Donald Trump ha annunciato martedì che avrebbe sospeso temporaneamente un'operazione dedicata ad assistere le navi nello Stretto di Hormuz.

Questa decisione, ha dichiarato, è stata presa a seguito di sviluppi positivi verso un accordo ampio con l'Iran.

I prezzi dell'oro sono aumentati mentre i prezzi del petrolio sono diminuiti. Questo calo dei prezzi del petrolio è stato attribuito a una riduzione del "premio per il rischio geopolitico", secondo Kelvin Wong, analista di mercato senior di OANDA. 

La riduzione è seguita alla conferma da parte degli USA che il fragile cessate il fuoco con l'Iran rimane in vigore, nonostante un breve conflitto all'inizio della settimana.

Al momento della stesura, il contratto sull'oro COMEX era a $4,657.70 l'oncia, in rialzo del 2% rispetto alla chiusura precedente. 

Allentamento geopolitico e impatto valutario

Dopo l'indicazione di Trump secondo cui un accordo di pace per porre fine alla guerra con l'Iran potrebbe essere raggiungibile, il dollaro USA e i prezzi del petrolio greggio hanno registrato un calo.

Questo calo della valuta USA rende i metalli denominati in dollari più accessibili per gli investitori che detengono altre valute.

Prezzi del petrolio greggio più elevati possono alimentare l'inflazione, aumentando a loro volta la probabilità di tassi d'interesse più alti.

Sebbene l'oro sia tipicamente considerato una copertura contro l'inflazione, tassi d'interesse elevati aumentano l'attrattiva di attività che generano rendimento, riducendo l'appetibilità dell'oro.

“Il principale rischio al ribasso è un dollaro più forte o un rinnovato contrasto della Fed all'allentamento”, ha detto Manthey.

Più avanti questa settimana è attesa l'uscita dei dati USA sulle non-farm payrolls, con gli investitori che osserveranno attentamente le implicazioni per la politica monetaria della Federal Reserve. 

I dati indicheranno se la resilienza dell'economia è sufficiente a mantenere la politica attuale o se un indebolimento del mercato del lavoro potrebbe rendere necessaria una nuova valutazione di tagli dei tassi.

Stato di incertezza

Tuttavia, anche se i prezzi dell'oro sono aumentati bruscamente mercoledì, il mercato resta in uno stato di incertezza. 

Dall'inizio della guerra con l'Iran, il prezzo del petrolio è stato probabilmente il fattore chiave nei movimenti dei prezzi dell'oro.

Prezzi del petrolio in aumento, che suggeriscono inflazione più alta e una politica monetaria più restrittiva, tipicamente deprimono il prezzo dell'oro a causa dell'aumento del costo opportunità.

Il pattern di correlazione inversa è stato costante negli ultimi sette giorni di contrattazione, secondo Commerzbank AG.

Tuttavia, fino a lunedì i movimenti dei prezzi del mercato dell'oro erano progressivamente attenuati, suggerendo che potesse essersi raggiunto un potenziale equilibrio temporaneo a $4,600 l'oncia, ha scritto Barbara Lambrecht, analista di commodity della banca tedesca, in un rapporto.

Il prezzo dell'oro ha toccato un minimo mensile, chiudendo poco sopra $4,500 l'oncia dopo essere sceso sotto $4,550 lunedì.

Questo calo è stato innescato dalle paure di tassi d'interesse in aumento, alimentate da ordini USA robusti e da un aumento dei prezzi del petrolio.

Le successive sedute di martedì e mercoledì hanno visto l'oro recuperare dalle forti perdite, ma il mercato è rimasto comunque nervoso riguardo la mossa successiva del metallo giallo. 

Nel frattempo, nonostante le banche centrali siano state acquirenti netti nel primo trimestre, accumulando un totale di 27 tonnellate d'oro, dati del World Gold Council hanno rivelato un cambiamento a marzo, quando sono diventate venditrici nette con circa 30 tonnellate di vendite nette.

Tra gli altri metalli preziosi, i prezzi dell'argento sul COMEX sono saliti del 3,5% a $76.170 l'oncia. Il metallo è rimasto intrappolato in un ampio intervallo di $73-$80 l'oncia.