Lumentum scende del 5% dopo i risultati: le aspettative stanno superando la crescita?

Le azioni di Lumentum Holdings Inc LITE sono scese bruscamente mercoledì dopo che la società ha riportato risultati misti per il terzo trimestre fiscale, con una forte crescita che non ha soddisfatto le elevate aspettative del mercato.

Il titolo è sceso di circa 5.3% a circa $941, interrompendo una serie di cinque sedute consecutive in rialzo.

Il ritracciamento arriva nonostante tendenze di domanda robuste legate all'infrastruttura per l'intelligenza artificiale, che hanno spinto guadagni significativi del titolo quest'anno.

Forte crescita ma non soddisfa le alte aspettative

Lumentum ha riportato utili rettificati di $2.37 per azione per il terzo trimestre fiscale, superando le attese di Wall Street di $2.27 e salendo bruscamente rispetto a $0.57 dell'anno precedente.

I ricavi sono aumentati del 90% su base annua a $808.4 milioni, ma sono risultati leggermente inferiori alle stime di consenso di $810 milioni.

Il margine operativo è migliorato significativamente al 32.2%, rispetto al 10.8% dello stesso periodo dell'anno precedente, riflettendo una forte esecuzione e un mix di prodotti favorevole.

Il chief executive Michael Hurlston ha evidenziato la traiettoria dei margini della società, affermando: “Il miglioramento dei margini è stato guidato da molti fattori,” aggiungendo poi, “Man mano che i nostri principali driver di crescita, le ottiche co-packaged e gli switch ottici di circuito, cominceranno a dispiegarsi, ci aspetteremmo ulteriori aumenti della capacità di generazione degli utili.”

La società aveva precedentemente indicato una guidance per gli utili del terzo trimestre tra $2.15 e $2.35 per azione e ricavi tra $780 milioni e $830 milioni.

La domanda trainata dall'AI continua a sostenere le prospettive

La performance di Lumentum continua a essere sostenuta dall'aumento della domanda da parte degli hyperscaler che investono massicciamente in infrastrutture per l'AI.

I prodotti di networking ottico della società permettono la comunicazione tra chip di calcolo ad alte prestazioni utilizzati nei carichi di lavoro AI.

Per il quarto trimestre fiscale, Lumentum ha previsto ricavi tra $960 milioni e $1.01 miliardi e utili per azione tra $2.85 e $3.05.

Entrambi i limiti inferiori di questi intervalli superano le aspettative di Wall Street di $917 milioni di ricavi e $2.69 per azione di utili.

Gli analisti hanno segnalato un forte momentum nei segmenti chiave, inclusi i chip laser per datacom, i transceiver per il cloud, i prodotti per telecomunicazioni e gli switch ottici di circuito.

L'analista di JPMorgan Samik Chatterjee ha osservato che la società continua a beneficiare di “una domanda robusta per prodotti Telecom e DCI (Data Center Interconnect)” e di “domanda di transceiver da parte di grandi clienti.”

Ha aggiunto che Lumentum “ha nuovamente alzato l'asticella per le altre società ottiche,” nonostante alcuni vincoli di fornitura che limitano il potenziale rialzista nei ricavi cloud e datacom.

Gli analisti alzano i target nonostante il ritracciamento del titolo

Nonostante la reazione negativa del titolo, gli analisti hanno in larga misura aumentato i loro target price dopo la pubblicazione degli utili.

Rosenblatt Securities ha mantenuto un rating Buy e ha portato il target a $1,300, mentre JPMorgan ha ribadito un rating Overweight e ha alzato il target a $1,130.

Gli analisti di Morgan Stanley hanno anch'essi aumentato il loro price target a $900 da $710, pur avvertendo che i recenti guadagni potrebbero portare a una fase di consolidamento nel breve termine.

Hanno osservato che i risultati del terzo trimestre fiscale e la guidance erano in larga parte attesi e che, “dato il rialzo del titolo, ciò potrebbe causare una digestione a breve termine.”

“Con la domanda di prodotto in crescita, il titolo è posizionato per mantenere una valutazione da scenario rialzista nel breve termine, poiché è improbabile che il potere di prezzo si attenui,” hanno scritto gli analisti.

Le azioni Lumentum sono aumentate del 140% quest'anno, sostenute da una forte domanda legata all'AI e da maggiori spese in conto capitale da parte delle principali società tecnologiche.

Il titolo è entrato a far parte dell'S&P 500 a marzo come parte del suo ribilanciamento trimestrale.

Inoltre, Nvidia ha annunciato un investimento di $2 miliardi in Lumentum all'inizio di quest'anno, insieme a impegni di acquisto per miliardi di dollari, sottolineando l'importanza strategica della tecnologia di networking ottico nelle infrastrutture AI.