Le azioni Nvidia salgono un altro 3%: analista vede ulteriori rialzi

Le azioni di Nvidia Nasdaq:NVDA sono salite giovedì, proseguendo i guadagni della seduta precedente mentre il più ampio settore dei semiconduttori ha messo a segno un rally.

Il titolo era in rialzo di circa il 3% a $213.53 nelle prime contrattazioni, dopo aver guadagnato il 5.8% mercoledì e aver riconquistato il livello dei $200, molto monitorato.

Analista conferma prospettiva rialzista

Goldman Sachs ha reiterato una raccomandazione Buy su Nvidia con un target price di $250, indicando un potenziale di ulteriore rialzo trainato dalla domanda di infrastrutture per l'AI.

La banca ha affermato che gli investitori probabilmente si concentreranno sul possibile upside rispetto alla guidance di Nvidia da $1 trillion per i data center, oltre che sulle opportunità legate all'agentic AI e sul suo impatto sulle CPU dei server.

Goldman Sachs si aspetta un trimestre in stile “beat-and-raise” basato su tendenze positive di offerta e domanda, ma ha avvertito che le aspettative sono già elevate, fissando un livello alto per ulteriori sovraperformance del titolo.

La società ha aggiunto che la valutazione di Nvidia potrebbe rivalutarsi ulteriormente se emergessero prove di miglioramento della redditività tra gli hyperscaler, di una più ampia adozione aziendale dell'AI e di una maggiore visibilità sulle implementazioni al di là dei tradizionali grandi clienti su larga scala.

Il colosso dei chip comunicherà i risultati trimestrali più tardi questo mese.

La domanda di infrastrutture AI resta robusta

Aggiornamenti recenti da grandi società tecnologiche hanno rafforzato le attese di spese sostenute per infrastrutture AI.

Gli hyperscaler, tra cui Alphabet, Amazon, Meta Platforms e Microsoft, hanno tutti rivisto al rialzo le previsioni di spesa in conto capitale per il 2026, con una spesa complessiva che dovrebbe avvicinarsi a $725 miliardi.

Proiezioni a più lungo termine di analisti di Bank of America ed Evercore indicano che il capex totale potrebbe superare $1 trillion entro il 2027.

Tali investimenti dovrebbero sostenere la domanda per le unità di elaborazione grafica di Nvidia, che rimangono centrali per i carichi di lavoro AI.

Sottoperformance rispetto ai peer

Nonostante il contesto positivo, Nvidia ha sottoperformato diversi concorrenti nel settore dei semiconduttori nelle ultime settimane.

Nel corso dell'ultimo mese, le azioni di Advanced Micro Devices e Micron Technology sono salite rispettivamente di circa il 90% e il 76%, mentre Nvidia è cresciuta di circa il 19%.

Più di recente, Nvidia ha mostrato una performance sostanzialmente piatta dalla fine di aprile, mentre Intel e Micron hanno guadagnato oltre il 30% e AMD è salita di circa il 20%.

La divergenza riflette dinamiche in evoluzione all'interno dell'ecosistema AI.

I risultati trimestrali delle grandi società tecnologiche hanno evidenziato colli di bottiglia nelle memorie e progressi crescenti nello sviluppo di soluzioni semiconduttore interne, come le tensor processing unit di Alphabet e i chip Trainium di Amazon.

Se queste evoluzioni possono migliorare l'efficienza per gli hyperscaler, introducono anche pressioni competitive per i fornitori esterni.

Pressioni più ampie sul titolo Nvidia

Alcuni analisti hanno osservato che Nvidia è sempre più vista come un proxy più ampio per il settore AI piuttosto che come un singolo titolo, riflettendo la sua posizione dominante nelle GPU.

Questo spostamento ha portato alla percezione che la società venga negoziata più come un investimento orientato al valore all'interno del settore, nonostante il suo ruolo in prima linea nell'innovazione AI.

La recente performance di Nvidia mette in evidenza un equilibrio tra una solida domanda strutturale e dinamiche competitive e di valutazione in evoluzione.

Pur sostenendo prospettive di crescita di lungo termine, gli investitori osservano attentamente segnali più chiari sulla redditività, sul posizionamento competitivo e sulla domanda sostenuta sia da hyperscaler sia da clienti enterprise emergenti.