Nvidia tocca un livello chiave dopo l'accordo con Corning: perché gli analisti sono divisi?

Le azioni Nvidia NASDAQ:NVDA sono salite di circa il 5,8% mercoledì dopo che la società ha svelato una 500 milioni USD (circa 436,2 milioni €) partnership con Corning per espandere la produzione statunitense di connettività ottica per i data center dedicati all'AI.

La notizia ha spinto anche le azioni Corning a un +20% nel trading pre-market.

Il mercato ha apprezzato chiaramente la strategia: non si tratta solo di un accordo di fornitura, ma di un segnale che la spesa per l'AI sta penetrando più profondamente nella catena infrastrutturale.

Tuttavia, la reazione ha anche messo in luce la tensione centrale del trade: i rialzisti vedono una storia di espansione dell'AI più ampia, mentre gli scettici vedono un titolo che ha già percorso molta strada.

Partnership Nvidia-Corning: cosa prevede l'accordo

La meccanica è semplice: Nvidia riceverà un warrant pre-finanziato per acquistare 3 milioni di azioni Corning a $0,0001 ciascuna.

Inoltre, il colosso dei chip avrà il diritto di acquistare fino ad altre 15 milioni di azioni a $180 ciascuna, per un investimento potenziale totale di 500 milioni USD (circa 436,2 milioni €).

In cambio, Corning ha dichiarato che espanderà la capacità statunitense di connettività ottica di dieci volte, aumenterà la produzione domestica di fibra di oltre il 50% e costruirà tre nuovi stabilimenti in North Carolina e Texas, con oltre 3,000 posti di lavoro previsti.

In parole povere, Nvidia non sta semplicemente comprando componenti: sta comprando un posto al tavolo nella catena di fornitura dell'AI.

Perché i rialzisti accelerano

Jensen Huang ha inquadrato l'accordo come parte di qualcosa di più grande, affermando che l'AI sta guidando “la più grande espansione infrastrutturale della nostra epoca” e creando un'opportunità “una volta nella vita” per rilanciare la manifattura e le catene di fornitura.

Corning ha sostenuto quell'ottimismo con un proprio piano di crescita più ambizioso, innalzando le previsioni di vendite a un tasso annualizzato di $20 miliardi entro la fine del 2026, 30 miliardi USD (circa 26,2 miliardi €) entro la fine del 2028 e 40 miliardi USD (circa 34,9 miliardi €) entro la fine del 2030.

Questo spiega in parte perché Wolfe Research ha alzato il target price su Corning a $230 da $185 e ha mantenuto il rating Outperform.

L'ottimismo di Wall Street non si è limitato a Corning. Goldman Sachs ha mantenuto il suo rating Buy su Nvidia e ha ribadito un target price di $250 basato su un multiplo prezzo/utili di 30x.

Anche il consenso sulla Street rimane marcatamente positivo: Investing.com mostra una valutazione Strong Buy e un target medio di $269.17 per NVDA.

Nvidia: il segnale di cautela

L'argomento della cautela parte dalla valutazione: Corning viene ora scambiata a quasi 99 volte gli utili trailing, con un P/E forward ancora sopra 53, una valutazione impegnativa per un produttore che mantiene esposizione a segmenti industriali a crescita più lenta.

La previsione dei ricavi per il secondo trimestre di Corning è stata al di sotto delle attese di Wall Street, nonostante la domanda legata all'AI sia rimasta forte, sottolineando quanto entusiasmo sia già inglobato nel prezzo delle azioni.

I tecnici osservano anche l'area dei $200 come prossima zona di resistenza, mentre l'RSI intorno a 52,6 indica momento neutro piuttosto che un picco da ipercomprato.

La diluizione non è il rischio principale, ma va tenuta presente.

Se Nvidia esercitasse l'intero pacchetto di 18 milioni di azioni, ciò equivarebbe a poco più del 2,1% delle 860.6 million azioni in circolazione di Corning.