Azioni Nvidia toccano nuovo massimo storico: comprare o incassare i profitti?

Le azioni Nvidia NASDAQ:NVDA sono nuovamente salite venerdì, estendendo un rally che ha già portato il titolo a un nuovo massimo storico.

NVDA ha toccato nuovi record intraday tra circa $216.8 e $217.7 venerdì prima di ripiegare verso il livello di $215.80.

Il rialzo più recente ha riacceso il dibattito abituale che segue ogni grande impennata: è ancora da comprare o è il momento di incassare i profitti?

La risposta da Wall Street resta in gran parte rialzista, ma la scala del titolo, la valutazione e il ritmo delle performance rendono facile trovare i ribassisti.

Azioni Nvidia: cosa sta guidando il movimento di oggi

Il catalizzatore immediato è la nuova partnership di Nvidia con IREN, l'operatore di data center che sta costruendo un'ampia infrastruttura per l'AI.

Nvidia prevede di investire fino a 2,1 miliardi USD (circa 1,8 miliardi €) in IREN tramite un'opzione di acquisto quinquennale per acquistare fino a 30 milioni di azioni a $70 ciascuna, mentre le due società puntano a dispiegare fino a 5 gigawatt di infrastrutture per l'AI.

Jensen Huang ha inquadrato l'accordo alla maniera tipica di Nvidia, dichiarando: "Le fabbriche AI stanno diventando infrastrutture fondamentali per l'economia globale."

Il messaggio principale è che lo sviluppo dell'infrastruttura AI si sta ancora ampliando piuttosto che restringersi.

Le robuste prospettive di AMD questa settimana e i recenti guadagni dei titoli dei chip hanno rafforzato l'idea che gli hyperscaler e gli operatori infrastrutturali stiano ancora spendendo in modo aggressivo per la capacità di calcolo.

Il caso rialzista continua a prevalere

La Street resta in gran parte costruttiva: i dati di MarketBeat mostrano 54 analisti che coprono Nvidia, con 48 Buy, quattro Strong Buy e solo due Hold.

Il target medio a 12 mesi è $275.25, che implica circa un potenziale rialzo del 27,7% rispetto ai livelli attuali, mentre l'obiettivo più alto è $400.

Alcune voci più rialziste avanzano un argomento strutturale, non solo ciclico.

Vivek Arya di Bank of America ha detto che Nvidia potrebbe "orientarsi verso i ritorni per gli azionisti" ora che la maggior parte degli investimenti nell'ecosistema potrebbe essere vicina al completamento.

Il cambiamento potrebbe ampliare la base di investitori del titolo e contribuire a ridurre il divario di valutazione.

Pierre Ferragu di New Street Research è stato ancora più aggressivo, affermando che Nvidia ha aggiunto "[MONEY value=\"500000000000\" currency=\"usd\" notation=\"long\" replace=\"false\"] di ordini da ottobre" ed è ora "su un tasso annuo superiore a [MONEY value=\"1000000000000\" currency=\"usd\" notation=\"long\" replace=\"false\"] per ordini odierni."

Perché alcuni investitori riducono posizioni durante i rialzi

L'argomento della prudenza non è che il business di Nvidia sia debole; è che il titolo ha già scontato un notevole livello di forza.

Gli investitori avevano guardato oltre i solidi risultati di Nvidia a febbraio perché temevano che la società stesse canalizzando capitale nell'espansione dell'ecosistema AI invece di restituire più liquidità agli azionisti.

È proprio per questo che la tesi di Bank of America sui ritorni per gli azionisti ha avuto tanto riscontro: offre ai rialzisti un nuovo argomento oltre alla semplice crescita degli utili.

C'è anche l'aspetto tecnico che il settore dei chip si è mosso molto senza che Nvidia abbia tenuto pienamente il passo.

AMD ha sovraperformato Nvidia da inizio anno, mentre anche il Philadelphia Semiconductor Index è salito bruscamente quest'anno.

Per gli investitori già con grandi guadagni, ciò rende la realizzazione parziale di profitti un modo ragionevole per gestire il rischio.

Per gli investitori a lungo termine, la tesi più convincente rimane possedere il titolo e comprare nei ribassi anziché inseguire ogni nuovo massimo.