Perché le azioni Microsoft oggi sottoperformano il mercato

Le azioni di Microsoft MSFT sono scese nelle prime contrattazioni di venerdì, sottoperformando sia il mercato più ampio sia i principali titoli tecnologici.

Le azioni Microsoft sono calate di circa l'1% anche mentre altre società tecnologiche a grande capitalizzazione registravano forti rialzi.

Nvidia e Tesla sono salite di circa il 3%, mentre AMD è balzata di quasi il 7%.

Anche il mercato più ampio si è mosso al rialzo. L'S&P 500 ha guadagnato circa lo 0,6%, mentre il Nasdaq Composite è salito dell'1,1%.

Il sentiment degli investitori è stato sostenuto dopo che il Bureau of Labor Statistics ha riportato che l'occupazione non agricola negli USA è aumentata di 115.000 unità ad aprile, ben al di sopra delle aspettative degli economisti per 55.000 nuovi posti di lavoro, secondo i dati di Dow Jones.

Tutti e tre i principali indici erano in procinto di chiudere la settimana in rialzo mentre la stagione degli utili societari continuava a mostrare risultati per lo più solidi.

TCI riduce drasticamente la partecipazione in Microsoft

La pressione sulle azioni Microsoft è arrivata anche dopo la notizia che l'hedge fund TCI aveva drasticamente ridotto la sua posizione nella società software per timori che l'intelligenza artificiale possa minacciare alcuni dei business core dell'azienda.

Secondo una lettera agli investitori vista dal Financial Times, TCI ha ridotto la sua partecipazione in Microsoft dal 10% del portafoglio a fine dello scorso anno all'1% alla fine di marzo.

Il fondo, guidato da Christopher Hohn, aveva mantenuto un'ampia partecipazione in Microsoft per gran parte dell'ultimo decennio beneficiando della quasi crescita del 400% del prezzo del titolo negli ultimi nove anni.

«Abbiamo ridotto il nostro investimento in Microsoft perché il rapido progresso nell'IA introduce incertezza sulla posizione competitiva di Microsoft in futuro», ha scritto Hohn nella lettera agli investitori.

Ha aggiunto che TCI era particolarmente preoccupata per il business del software di produttività Office di Microsoft, dove l'IA potrebbe rimodellare i flussi di lavoro tradizionali e creare nuove piattaforme di produttività concorrenti.

La lettera citava anche potenziali rischi per Azure, la piattaforma di cloud computing di Microsoft.

La stretta partnership di Microsoft con OpenAI aveva in precedenza alimentato l'entusiasmo degli investitori durante il boom dell'IA.

Tuttavia, il titolo resta in calo di circa il 14% da inizio anno, in un contesto di crescente scrutinio sulla capacità della società di generare rendimenti sufficienti dai suoi ingenti investimenti legati all'IA.

La lettera agli investitori mostrava inoltre che TCI aveva aumentato la sua posizione in Alphabet dal 3% al 5% del portafoglio durante il trimestre, rendendola la principale partecipazione tecnologica del fondo.

Gli analisti rimangono rialzisti

Nonostante le preoccupazioni degli investitori, diversi analisti di Wall Street continuano a mantenere una prospettiva positiva a lungo termine su Microsoft.

L'analista di Tigress Financial Partners Ivan Feinseth ha alzato il suo target price a 12 mesi per Microsoft a $680 da $595, mantenendo il rating Buy.

Feinseth ha affermato che il business dell'IA di Microsoft è ancora nelle fasi iniziali e ha sostenuto che la forte domanda per i servizi cloud Azure e per i prodotti di IA supporterà una crescita accelerata di ricavi e flussi di cassa nel tempo.

Barclays ha inoltre ribadito il suo rating Overweight dopo recenti incontri con la direzione della società.

La banca ha dichiarato che la strategia di Microsoft «rimane sulla buona strada», evidenziando il miglioramento dell'efficienza operativa e la crescente adozione degli strumenti Copilot basati su IA.

Secondo Barclays, l'aumento dell'utilizzo di Copilot potrebbe alla fine sostenere una transizione verso modelli di prezzo più basati sull'utilizzo, potenzialmente creando un ulteriore driver di ricavi a lungo termine per Microsoft.