Le azioni SanDisk sono in rally, ma l'RSI segnala un possibile ritracciamento

Il prezzo delle azioni Sandisk è salito in modo parabolico quest'anno, diventando il maggiore rialzista negli indici S&P 500 e Nasdaq 100. È aumentato di oltre il 4.300% negli ultimi 12 mesi e del 540% quest'anno. Questo rally è stato alimentato dalla persistente carenza di memorie nel contesto del boom dell'AI. Tuttavia, esiste il rischio che il titolo subisca un ritracciamento nel breve periodo.

Il CEO di SanDisk ha parlato di un punto di svolta per l'azienda

Le società del settore delle memorie stanno lavorando a pieno regime mentre il boom dell'AI accelera. Oltre alle azioni Sandisk, aziende come Micron, Seagate Technologies e Western Digital hanno tutte raggiunto i massimi storici quest'anno. 

Lo stesso fenomeno si osserva a livello internazionale, con il titolo SK Hynix che è salito a un massimo storico quest'anno. Altri nomi di spicco come Samsung e Kioxia stanno prosperando, una tendenza che gli analisti si aspettano continuerà.

Le azioni SanDisk hanno sovraperformato tutte le altre società del comparto delle memorie, con il management che ha sottolineato come l'azienda si trovi a un punto di svolta. Il rally ha portato la sua capitalizzazione di mercato oltre i $230 miliardi. 

L'azienda beneficia della continua carenza di memorie che ha spinto i prezzi al rialzo. In effetti, alcuni prezzi dei chip sono più che raddoppiati negli ultimi mesi, e i produttori non sono inclini a incrementare drasticamente la produzione. 

La domanda in forte crescita dovrebbe persistere nel prossimo futuro mentre le grandi aziende tech aumentano i loro investimenti in capitale. Nella recente stagione degli utili, queste società si sono impegnate a spendere oltre $725 miliardi in capex rispetto ai $675 miliardi dello stesso periodo dell'anno scorso. Queste aziende hanno indicato l'impennata dei prezzi dei chip come fattore chiave.

La crescita dei ricavi di SanDisk sta accelerando

I risultati più recenti hanno rivelato che i ricavi sono saliti a $5,9 miliardi nel terzo trimestre fiscale, in aumento del 97% rispetto al trimestre precedente. Sono aumentati del 250% su base annua, rendendola una delle società a più rapida crescita negli Stati Uniti. 

La maggior parte dei ricavi è derivata dal segmento Edge, che ha realizzato oltre $3,6 miliardi, seguito dal data center con $1,46 miliardi. Il segmento consumer è rallentato a $802 milioni durante il trimestre.

È importante sottolineare che il management ha indicato che l'attività continuerà il percorso di crescita. Si aspettano che i ricavi del quarto trimestre siano compresi tra $7,75 miliardi e $8,25 miliardi, con margini lordi al 80,9%. È probabile che i numeri reali risultino migliori delle attese.

Gli indicatori tecnici segnalano rischi potenziali per le azioni Sandisk

Tuttavia, oggi la società affronta alcuni rischi potenziali. Ad esempio, in una nota recente Michael Burry ha avvertito che il settore stava mostrando comportamenti simili a una bolla. L'ha paragonato ai picchi della bolla delle dot-com.

Tuttavia, i multipli di valutazione mostrano che Sandisk non è così sopravvalutata: il suo rapporto P/E prospettico è 24, leggermente superiore alla media dell'indice S&P 500, pari a 21. Il suo rapporto PEG prospettico di 0,09 è inoltre molto più basso rispetto ad altre società. 

Un altro rischio potenziale è che i prezzi delle memorie possano iniziare a scendere quest'anno con l'aumento della produzione. Storicamente, il settore è noto per i suoi cicli di boom e bust. 

Grafico azioni SNDK | Fonte: TradingView

Gli indicatori tecnici suggeriscono che il prezzo delle azioni SNDK è diventato fortemente ipercomprato, con l'Indice di Forza Relativa (RSI) salito a 80. Inoltre, il titolo si è allontanato ulteriormente dalle sue medie mobili. In questo momento il titolo quota $1.562, mentre la media mobile a 100 giorni è a $705. Questo è un segnale che il titolo potrebbe subire una reversione alla media, cioè un movimento di ritorno verso le medie storiche. 

Di conseguenza, sebbene il rally delle azioni Sandisk possa continuare nel prossimo futuro, esiste anche il rischio che subisca una forte discesa nel breve termine. Se ciò dovesse avvenire, potrebbe scendere e ritestare il livello di supporto chiave a $1.000.