StubHub vola dopo profitto a sorpresa: il recupero è finalmente arrivato?

Le azioni di StubHub STUB sono salite giovedì dopo che la piattaforma di ticketing ha annunciato utili del primo trimestre superiori alle attese, sostenuti dall'aumento della domanda di biglietti e dal miglioramento della redditività, che ha contribuito ad attenuare le preoccupazioni degli investitori dopo un prolungato calo del titolo.

Il titolo è salito fino al 21% durante la sessione e di recente veniva scambiato intorno a $9.64, mettendo le azioni sulla strada per il loro maggior guadagno percentuale giornaliero di sempre, secondo Dow Jones Market Data.

Nonostante il rally, le azioni StubHub restano in calo del 36% da inizio anno e circa il 60% al di sotto del loro massimo di chiusura record di $22 raggiunto a settembre 2025.

Il rapporto sugli utili ha segnato una svolta significativa per la società, che negli ultimi periodi aveva registrato una serie di perdite trimestrali.

La domanda di biglietti guida il superamento delle stime sugli utili

StubHub ha riportato un utile rettificato di 6 centesimi per azione nel primo trimestre, rispetto a una perdita di 12 centesimi per azione un anno prima.

Il risultato ha anche superato le attese di Wall Street, che prevedevano utili di circa 1-2 centesimi per azione.

I ricavi sono aumentati del 12% su base annua a $446 million, superando le aspettative degli analisti di circa $425 million, secondo FactSet.

Le vendite lorde di merce (GMV) sono cresciute del 7% a circa $2.2 billion, mentre la domanda per eventi dal vivo, inclusi concerti e manifestazioni sportive, è rimasta robusta.

L'EBITDA rettificato della società è salito a oltre $72 million nel trimestre.

StubHub ha inoltre registrato un utile netto positivo dopo aver riportato una perdita nello stesso periodo dell'anno precedente.

Il flusso di cassa operativo e il free cash flow sono quasi raddoppiati rispetto all'anno precedente, mentre la società ha chiuso il trimestre con circa $1.5 billion in liquidità.

Il management ha inoltre proseguito nella riduzione della leva finanziaria, incluso un ulteriore pagamento di debito di $100 million effettuato a maggio.

StubHub ha ribadito le stime per l'intero anno 2026, prevedendo vendite lorde (GMV) tra $9.9 billion e $10.1 billion e un EBITDA rettificato tra $400 million e $420 million.

Gli analisti vedono progressi ma restano cauti

A seguito del rapporto sugli utili, diverse società di Wall Street hanno aumentato i target price sul titolo pur mantenendo rating relativamente prudenti.

Gli analisti di Morgan Stanley guidati da Cameron Mansson-Perrone hanno alzato l'obiettivo di prezzo a $8.75 da $8.25, pur mantenendo una raccomandazione Equal Weight.

Gli analisti hanno affermato che i risultati del primo trimestre di StubHub “rappresentano progressi verso” il raggiungimento degli obiettivi 2026 della società.

Morgan Stanley ha detto che la sua posizione equilibrata riflette “la forza della domanda e le prospettive di crescita complessive per le esperienze dal vivo, bilanciate dalla cautela rispetto alla natura competitiva del ticketing secondario”.

Anche J.P. Morgan ha alzato il suo obiettivo di prezzo sulle azioni StubHub a $11 da $10, mantenendo una raccomandazione Neutral.

Guggenheim ha portato il suo target price a $8.50 da $7.50 dopo che la società ha superato sia le stime della banca che il consenso per ricavi ed EBITDA.

La società ha inoltre reso noto di aver raggiunto un accordo con la Federal Trade Commission per $10 million.

Secondo dati FactSet, StubHub attualmente presenta un giudizio medio Overweight da parte degli analisti di Wall Street, con un prezzo obiettivo medio di $12.85, che implica un potenziale rialzista aggiuntivo rispetto ai livelli di scambio attuali.

La Coppa del Mondo e le nuove iniziative alimentano l'ottimismo

Gli analisti hanno inoltre indicato diversi potenziali catalizzatori che potrebbero sostenere il business di StubHub nel prossimo anno.

Morgan Stanley ha evidenziato l'imminente FIFA World Cup come possibile impulso per l'industria del ticketing secondario.

“Il nostro lavoro sul Mondiale suggerisce che l'evento potrebbe rivelarsi un significativo vento a favore per il settore del ticketing secondario,” ha scritto Mansson-Perrone.

La società stima che il solo torneo potrebbe aumentare le vendite lorde (GMV) di StubHub tra l'1.3% e il 9.1%.

Oltre ai grandi eventi sportivi, StubHub sta anche espandendo nuove iniziative commerciali volte a sostenere la crescita futura.

La società ha dichiarato di perseguire una strategia di distribuzione aperta progettata per lavorare più direttamente con i detentori dei diritti sull'emissione dei biglietti.

Il management sta inoltre sviluppando un'attività pubblicitaria destinata a monetizzare la vasta audience di consumatori orientati agli eventi di StubHub.