Le azioni Cisco battono il mercato: perché questo analista pensa possano salire

Le azioni di Cisco Systems CSCO sono salite venerdì, sovraperformando il mercato più ampio, dopo che HSBC ha promosso il colosso delle reti e ha aumentato nettamente il prezzo obiettivo a seguito del rapporto sugli utili del terzo trimestre fiscale, migliore delle attese.

Le azioni Cisco hanno guadagnato circa il 2% durante la seduta, nonostante il mercato più ampio si sia indebolito, con l'S&P 500 in calo di circa lo 0,79%.

Il movimento si è aggiunto al forte rally di giovedì, quando il titolo Cisco è salito di circa il 13% dopo che la società ha pubblicato risultati trimestrali e indicazioni per il futuro superiori alle attese di Wall Street.

HSBC ha promosso Cisco da Hold a Buy e ha innalzato il prezzo obiettivo a $137 da $77, implicando un potenziale rialzo di quasi il 19% rispetto al prezzo di chiusura di giovedì.

«Riteniamo che il 3Q supporti la tesi secondo cui il ruolo di Cisco nell'AI sta diventando strutturale e che i ricavi legati all'AI stiano avendo un impatto finanziario maggiore di quanto avevamo previsto», ha scritto l'analista di HSBC Stephen Bersey in una nota ai clienti.

La domanda di infrastrutture AI guida le prospettive di Cisco

L'entusiasmo degli investitori si è progressivamente concentrato sull'esposizione crescente di Cisco alla spesa per infrastrutture legate all'intelligenza artificiale.

Secondo HSBC, Cisco ha generato circa 1,9 miliardi USD (circa 1,7 miliardi €) in ordini per infrastrutture AI durante il terzo trimestre fiscale, in forte aumento rispetto a circa 600 milioni USD (circa 523,4 milioni €) nello stesso periodo dell'anno precedente.

Ciò ha portato gli ordini per infrastrutture AI di Cisco da inizio anno a circa 5,3 miliardi USD (circa 4,6 miliardi €).

La direzione ha inoltre aumentato l'obiettivo per gli ordini di infrastrutture AI dell'esercizio fiscale 2026 a circa 9 miliardi USD (circa 7,9 miliardi €), rispetto a un obiettivo precedente di 5 miliardi USD (circa 4,4 miliardi €).

Cisco ha inoltre alzato la guidance sui ricavi AI per l'intero anno a circa 4 miliardi USD (circa 3,5 miliardi €) da 3 miliardi USD (circa 2,6 miliardi €) e ha previsto ricavi AI per l'esercizio fiscale 2027 di almeno 6 miliardi USD (circa 5,2 miliardi €), rappresentando circa il 50% di crescita anno su anno.

HSBC ha affermato che la piattaforma di semiconduttori Silicon One e i prodotti di networking ottico Acacia sono stati importanti contributori al momentum legato all'AI della società, supportati da diverse vittorie commerciali con hyperscaler.

La banca ora si aspetta che il tasso di crescita annuo composto (CAGR) dell'utile per azione non-GAAP di Cisco tra l'esercizio fiscale 2026 e il 2029 raggiunga il 13,6%, rispetto a una stima precedente del 9,8%.

HSBC ha inoltre dichiarato di attribuire a Cisco un multiplo di valutazione più elevato per riflettere quella che ha definito la transizione della società da "azienda di networking a bassa crescita" a una "tesi di infrastruttura AI strutturale".

I risultati superiori alle attese e la guidance alimentano il rally

I risultati finanziari del terzo trimestre fiscale di Cisco hanno superato le attese degli analisti sia sui ricavi sia sugli utili.

Per il trimestre conclusosi il 25 aprile, la società ha riportato un utile rettificato di $1,06 per azione, superiore alle stime degli analisti di $1,04 per azione, secondo i dati LSEG.

I ricavi sono aumentati del 12% rispetto all'anno precedente a 15,8 miliardi USD (circa 13,8 miliardi €), superando anche le aspettative di Wall Street di circa 15,6 miliardi USD (circa 13,6 miliardi €).

Guardando avanti, Cisco prevede per il quarto trimestre fiscale un utile rettificato per azione tra $1,16 e $1,18, al di sopra del consenso degli analisti di circa $1,07 per azione.

HSBC ha affermato che la crescita futura di Cisco sarà probabilmente trainata da tre aree principali: le costruzioni di infrastrutture AI per hyperscaler, gli aggiornamenti delle reti aziendali per l'AI e i progetti di modernizzazione dei campus legati all'aumento del traffico, alla sicurezza e ai requisiti di latenza.

«Nonostante la pressione sui margini lordi, la direzione dispone di compensazioni credibili tramite pricing, condizioni contrattuali più stringenti, impegni nella supply chain, disciplina delle spese operative e minore utilizzo di memoria nei progetti», ha scritto Bersey.

Le azioni Cisco sono ora salite di circa il 50% da inizio anno, mentre gli investitori posizionano sempre più la società come beneficiaria delle tendenze di spesa per infrastrutture AI a lungo termine.

Il sentiment di Wall Street verso il titolo è continuato a migliorare.

Secondo i dati LSEG, 19 dei 26 analisti che seguono Cisco mantengono attualmente rating Buy o Strong Buy sul titolo, mentre diverse altre società, tra cui Morgan Stanley, hanno recentemente espresso opinioni rialziste sulle prospettive di crescita legate all'AI della società.