Utili Nvidia Q2 stasera: analista vede $97,8 mld di ricavi e +55% per il titolo

Nvidia pubblicherà i risultati del secondo trimestre dopo la chiusura del mercato statunitense mercoledì sera, con Wall Street che si aspetta un trimestre da record.

La prova più difficile è se il produttore di chip riuscirà a superare un livello che diversi analisti rialzisti hanno fissato ben oltre il consenso.

FactSet prevede ricavi per circa $92,3 miliardi e utili rettificati di $2,09 per azione.

L'analista di KeyBanc John Vinh è aggressivo, prevedendo ricavi per $97,8 miliardi e confermando un target price di $330, implicando un rialzo del 55% rispetto alla chiusura di martedì.

Ciò significa che un altro semplice superamento delle attese potrebbe non essere sufficiente.

KeyBanc: Wall Street sottostima di quasi $6 miliardi

Vinh si aspetta che Nvidia riporti ricavi per $97,8 miliardi nel Q2 fiscale, in aumento rispetto alla sua precedente stima di $93,1 miliardi e quasi $6 miliardi al di sopra del consenso di $92,2 miliardi citato nella sua nota.

"Ci aspettiamo che NVDA riporti risultati e guidance solide," ha detto Vinh agli investitori, secondo TipRanks.

La sua tesi dipende sempre più da ciò che accadrà dopo il trimestre di luglio.

Vinh prevede che i ricavi del Q3 fiscale raggiungano $110 miliardi, rispetto al consenso vicino a $104,2 miliardi, mentre le spedizioni della generazione Rubin accelerano.

«Ci aspettiamo che l'aumento delle spedizioni delle GPU Rubin rappresenti uno dei principali fattori di rialzo», ha detto.

KeyBanc ora si aspetta circa 1,9-2 milioni di processori Rubin quest'anno, rispetto agli 1,75 milioni precedenti, favorito dal miglioramento delle forniture di HBM4 da SK Hynix. Prevede anche 5.000-6.000 rack Vera Rubin quest'anno.

KeyBanc punta a qualcosa di più di un altro beat trainato da Blackwell. Rubin sta diventando centrale nel caso rialzista da $330.

Altri rialzisti guardano già ai $110 miliardi

Vinh è aggressivo, ma non è solo, poiché l'analista UBS Timothy Arcuri prevede ricavi per il trimestre di luglio di circa $94-95 miliardi, diversi miliardi sopra il consenso.

Ancora più importante, crede che i ricavi del trimestre di ottobre possano raggiungere $110 miliardi o più, poiché la domanda per Blackwell rimane forte e Rubin comincia a contribuire.

«I numeri sono più importanti della narrativa», ha detto Arcuri. UBS mantiene una raccomandazione Buy e un target di $280.

L'analista di Jefferies Blayne Curtis si aspetta anche un trimestre "beat and raise". Ha definito gli indicatori di domanda «molto solidi», citando l'accelerazione dei ricavi cloud di Microsoft e Amazon, i requisiti di calcolo a lunga durata di OpenAI e altri impegni per l'infrastruttura AI.

Questo sposta il dibattito oltre la questione se Nvidia supererà i $92 miliardi.

La questione più importante è se il management orienterà gli investitori verso il livello di ricavi trimestrali di circa $110 miliardi che KeyBanc e UBS già prevedono. Se lo farà, Wall Street potrebbe necessitare di un altro giro di rialzi delle stime.

Nvidia potrebbe battere le attese in modo significativo e tuttavia deludere gli investitori

Il rischio è che gran parte del rialzo atteso sia già stata scontata.

Jefferies ha avvertito che il potenziale rialzo degli utili «sembra già ben compreso», una precisazione importante data la recente storia di Nvidia.

Le azioni Nvidia sono scese dopo ciascuna delle quattro precedenti comunicazioni sugli utili della società nonostante i sorpassi delle stime.

Gli investitori potrebbero quindi giudicare il rapporto di mercoledì meno in base al fatto che Nvidia superi il consenso e più in base all'entità del sorpasso, alla guidance e ai commenti di Jensen Huang sulla concorrenza.

L'analista di JPMorgan Harlan Sur ha detto a MarketWatch che la conference call sugli utili potrebbe essere importante tanto quanto la guidance principale, le opinioni del management sui siliconi AI personalizzati, i concorrenti emergenti e la capacità di Nvidia di difendere il suo vantaggio full-stack. Saranno inoltre monitorati la Cina e le forniture di HBM.

I trader di opzioni stanno prezzando un movimento implicito post-utili di circa il 5,4%, la più piccola reazione attesa di Nvidia dal 2021.