Test sull'inflazione USA fra poche ore: 3 azioni più esposte alla sorpresa PCE

I mercati statunitensi affrontano un cruciale test sull'inflazione mercoledì, mentre gli investitori attendono il rapporto sulle spese per consumi personali di luglio, che potrebbe ricalibrare le aspettative sui tassi d'interesse e sui rendimenti dei Treasury.

Il Bureau of Economic Analysis pubblicherà i dati alle 8:30 AM ET. Gli economisti prevedono che il core PCE salga di circa lo 0,2% su base mensile, con l'inflazione sottostante su base annua ancora sopra il 3%.

Tom Lee di Fundstrat ha detto a MarketWatch che il PCE è uno dei tre ostacoli principali per i mercati questa settimana, insieme agli utili di Nvidia e al discorso del presidente della Fed Kevin Warsh a Jackson Hole.

Il titolo Tesla potrebbe diventare una scommessa diretta sui rendimenti dei Treasury

Tesla è esposta ai rendimenti obbligazionari perché gran parte della sua valutazione dipende dai profitti che gli investitori si aspettano tra anni.

Un dato del core PCE più elevato potrebbe spingere i rendimenti dei Treasury al rialzo, aumentando il tasso di sconto applicato a quei flussi di cassa futuri.

Un'inflazione più debole potrebbe fare l'opposto, ravvivando le aspettative per condizioni monetarie più accomodanti.

L'analista di Stifel Stephen Gengaro ha mantenuto una raccomandazione Buy questo mese, pur riducendo il target a $491 da $508.

Secondo TipRanks, Stifel ha dichiarato che Tesla continua a fare "forti progressi" su FSD e Robotaxi e rileva segnali di miglioramento della domanda di veicoli.

Il PCE non modifica la roadmap della guida autonoma di Tesla, ma potrebbe cambiare quanto gli investitori sono disposti a pagare oggi per utili che potrebbero materializzarsi tra anni.

Il titolo Coinbase potrebbe amplificare la reazione degli asset rischiosi

Il titolo Coinbase offre un'esposizione a beta più elevato nel trade sull'inflazione perché il PCE può muovere i rendimenti dei Treasury, il dollaro e le aspettative sulla politica della Federal Reserve.

Questi movimenti spesso si riversano su Bitcoin e altre criptovalute, influenzando Coinbase tramite i prezzi degli asset e i volumi di trading.

Bitcoin si aggira intorno a $79.000 dopo aver fallito oltre $81.000, lasciando i mercati delle criptovalute sensibili a un altro catalizzatore macro.

L'analista di Goldman Sachs James Yaro ha aumentato il target di Coinbase a $196 da $173 il 25 agosto, mantenendo una raccomandazione Buy.

La banca rimane "cautamente ottimista", citando la crescita strutturale del brokerage, il potenziale di incremento per il trading di criptovalute, i progressi regolamentari e la continua disciplina dei costi.

Un dato d'inflazione più debole potrebbe indebolire i rendimenti e il dollaro, dando potenzialmente a Bitcoin un nuovo tentativo verso i massimi recenti e sostenendo l'attività su Coinbase.

Una lettura più calda potrebbe produrre l'opposto: rendimenti più alti, un dollaro più forte e una minore propensione al rischio speculativo.

D.R. Horton affronta la trasmissione economica più diretta

Per D.R. Horton, il legame con l'inflazione è più meccanico.

L'inflazione altera le aspettative sulla Fed, queste aspettative influenzano i rendimenti dei Treasury e i rendimenti a lungo termine si riflettono nei tassi ipotecari. Costi di finanziamento più elevati aumentano le rate mensili delle abitazioni e riducono l'accessibilità.

Questa relazione rende il dato di mercoledì importante per i costruttori di case che stanno già affrontando un contesto di domanda difficile.

L'analista di RBC Capital Mike Dahl ha mantenuto una raccomandazione Underperform su D.R. Horton e ha recentemente aumentato il suo target a $125 da $123.

Secondo TipRanks, RBC ha affermato che la società continua a eseguire bene nonostante condizioni macroeconomiche e dei consumatori difficili, ma vede ancora "domanda più debole e inflazione" come rischi per le stime per l'esercizio 2027.

Un rapporto PCE più debole che abbassi i rendimenti a lungo termine potrebbe attenuare la pressione sui tassi ipotecari e sostenere le azioni dei costruttori di case.

Una sorpresa al rialzo dell'inflazione potrebbe rafforzare proprio il rischio di accessibilità evidenziato da RBC.