Magnum Ice Cream balza del 18% per interesse di private equity

Le azioni di Magnum Ice Cream Company NYSE:MICC sono salite del 18% venerdì dopo che un rapporto di Reuters ha riferito che società di private equity, tra cui Blackstone e Clayton, Dubilier & Rice, erano nelle fasi iniziali di esplorazione di una possibile offerta per la casa produttrice di gelati recentemente scorporata.

Il rally arriva appena sei mesi dopo che la società si è separata da Unilever per diventare la più grande azienda di gelati indipendente al mondo.

Secondo Reuters, le società di buyout stanno monitorando da vicino il prezzo delle azioni di Magnum e le prestazioni operative prima di decidere se perseguire una transazione.

Fonti vicine alla questione hanno detto che le società probabilmente attenderanno la cruciale stagione delle vendite estive dell’azienda prima di compiere ulteriori passi.

Il titolo ha iniziato la seduta di venerdì scambiando a un livello vicino a quello del prezzo di quotazione di dicembre 2025, nonostante la volatilità dei mercati dalla scissione.

Le azioni sono scese da un picco di 16,5 euro all'inizio dell'anno a circa 13 euro, vicino alla valutazione di debutto.

Magnum è quotata con un valore di mercato implicito di circa 7,8 miliardi di euro, al di sotto delle aspettative degli analisti che avevano raggiunto fino a 10,8 miliardi di euro.

Le azioni sono scambiate anche a minimi di 11 euro.

Le vendite estive considerate un test decisivo

Magnum genera una parte significativa del suo fatturato annuale durante i mesi estivi più caldi in Europa e Nord America, rendendo la stagione imminente particolarmente importante per investitori e potenziali acquirenti.

Reuters ha riportato che le deliberazioni sono ancora a uno stadio iniziale e che diverse società di private equity hanno mostrato interesse per la società, mentre l'attività di buyout torna gradualmente in Europa dopo anni di scarsa attività di M&A.

Unilever detiene ancora una partecipazione del 19,9% in Magnum e ha dichiarato che intende uscire completamente dall'investimento entro cinque anni.

La società possiede diversi marchi riconosciuti a livello globale, tra cui Ben & Jerry’s, Cornetto e Magnum, e dichiara di controllare circa il 21% degli 87 miliardi di dollari del mercato globale del gelato, davanti alla quota stimata dell'11% del concorrente Froneri.

Froneri, una joint venture tra Nestlé e PAI Partners (sostenuta da private equity), ha ottenuto lo scorso anno un investimento che, secondo quanto riferito, ha valutato l'azienda a circa 15 miliardi di euro.

I farmaci per la perdita di peso restano un fattore di rischio

Nonostante la posizione di mercato dominante, Magnum ha affrontato preoccupazioni da parte degli investitori legate al rallentamento dei consumi e alla crescente popolarità dei farmaci GLP‑1 per la perdita di peso.

A febbraio, la società ha registrato un calo del 3% nei volumi di vendita del quarto trimestre, decisamente peggiore rispetto alle aspettative degli analisti che prevedevano una crescita modesta.

La performance debole ha intensificato le preoccupazioni che i farmaci soppressori dell'appetito possano pesare sulla domanda per categorie di alimenti orientate all'indulgenza, come il gelato.

Tuttavia, i risultati sono migliorati nel primo trimestre, con la crescita delle vendite che si è ripresa al 4,5%.

Anche così, gli analisti continuano a considerare l'adozione dei GLP‑1 come un vento contrario a lungo termine per il settore, in particolare nei mercati sviluppati come l'Europa e gli Stati Uniti, che rappresentano circa tre quarti delle vendite di Magnum.

Allo stesso tempo, alcuni investitori vedono potenziale per miglioramenti operativi sotto la proprietà privata.

Fonti hanno detto a Reuters che le società di buyout potrebbero considerare Magnum un'opportunità di turnaround attraverso riduzioni dei costi e ampliamento dei margini, potenzialmente riducendo il divario di redditività con concorrenti come Froneri.

Si prevede che il mercato globale del gelato più ampio crescerà tra il 3% e il 4% all'anno fino almeno al 2029.

Magnum ha dichiarato di puntare a superare tale crescita, obiettivo un'espansione annua fino al 5% grazie a maggiori investimenti in marketing, a una distribuzione più ampia e a guadagni di quota di mercato.