Perché il titolo Micron vacilla oggi?

Le azioni di Micron Technology MU sono scese bruscamente venerdì, poiché la rinnovata incertezza sulle vendite dei chip AI di Nvidia in Cina ha scatenato una più ampia svendita dei semiconduttori e ha spinto gli investitori a realizzare profitti dopo il massiccio rally recente di Micron.

Le azioni Micron sono scese di circa il 7,3% durante la seduta, dopo aver raggiunto all'inizio della settimana un nuovo massimo storico vicino a $818.

Il titolo ha recuperato parte delle perdite ed era in calo del 4,4% al momento della stesura.

Il titolo era salito sopra la soglia dei $800 lunedì, prima che il momentum si invertisse a causa dell'indebolimento del sentiment di mercato nei settori tecnologico e dei semiconduttori.

Il calo è seguito a report secondo cui gli acquisti previsti dei chip di intelligenza artificiale H200 di Nvidia da parte di grandi aziende cinesi non si sarebbero concretizzati dopo il vertice Trump-Xi a Pechino.

Le azioni di Nvidia sono calate anch'esse, perdendo circa il 4% dopo che gli investitori hanno reagito negativamente agli sviluppi relativi alla potenziale domanda cinese di chip AI.

Sviluppi Nvidia-Cina mettono sotto pressione i titoli dei semiconduttori

Le preoccupazioni degli investitori si sono intensificate dopo i report che indicavano l'assenza di accordi per l'acquisto degli H200 di Nvidia da parte di società cinesi durante il vertice.

I resoconti precedenti avevano suggerito che gli Stati Uniti avrebbero autorizzato Nvidia a vendere i chip AI avanzati a 10 aziende cinesi.

Tuttavia, report successivi hanno indicato che non si sono verificate vendite effettive.

Secondo The Wall Street Journal, il presidente Donald Trump ha liquidato le preoccupazioni sulla mancanza di accordi, dicendo che gli acquirenti cinesi non hanno acquistato i chip "perché hanno scelto di non farlo. Vogliono provare a sviluppare i propri."

Ulteriori resoconti hanno suggerito che grandi società tecnologiche cinesi, tra cui Alibaba Group e ByteDance, non erano autorizzate dal governo cinese a completare gli acquisti.

Gli sviluppi hanno alimentato i timori che la Cina possa dare sempre più priorità alla costruzione di un'industria dei semiconduttori domestica piuttosto che fare affidamento sui produttori di chip avanzati statunitensi.

Pur notando che potrebbero ancora emergere accordi in futuro, gli analisti hanno sottolineato che l'incertezza ha aggiunto pressione sui titoli di semiconduttori legati all'AI, che erano saliti in modo aggressivo negli ultimi mesi.

Il settore più ampio dei semiconduttori si è indebolito venerdì, con le azioni di Intel, Advanced Micro Devices e Qualcomm in calo insieme a Micron e Nvidia.

Il rally trainato dall'AI affronta pressioni sulle valutazioni

Nonostante il calo di venerdì, Micron resta uno dei migliori performer del settore dei semiconduttori quest'anno.

Il titolo ha guadagnato circa l'80% negli ultimi due mesi, mentre gli investitori si sono riversati su società considerate beneficiarie dell'aumento della spesa per infrastrutture AI.

La domanda per memorie ad alta larghezza di banda, NAND flash e prodotti DRAM utilizzati nei data center AI ha alimentato gran parte dell'ottimismo intorno a Micron.

Tuttavia, il ritmo del rally ha anche iniziato a generare crescenti cautele tra gli investitori.

Le azioni Micron sono salite di quasi il 62% in meno di un mese, una mossa che molti trader hanno ritenuto difficile da sostenere senza periodiche correzioni.

Con le valutazioni in rapida espansione, gli investitori hanno progressivamente realizzato profitti dopo l'impennata del titolo verso i massimi.

Ulteriore attenzione di mercato è emersa anche dopo resoconti relativi ad acquisti di azioni legati al senatore John Fetterman prima di parte dell'accelerazione del rally, sebbene non siano state mosse accuse di illeciti.

La domanda AI di lungo termine rimane intatta

Nonostante la volatilità di breve periodo, alcuni investitori hanno sostenuto che gli sviluppi Nvidia-Cina potrebbero non modificare in modo significativo le prospettive di domanda AI per Micron.

Gli analisti hanno osservato che la domanda globale per prodotti di memoria per infrastrutture AI resta estremamente forte, permettendo a società come Micron di compensare una domanda debole in una regione con vendite in altre aree.

Tuttavia, gli investitori ricordano che il settore delle memorie per semiconduttori è storicamente molto ciclico.

Periodi di prezzi elevati e offerta ristretta sono spesso stati seguiti da condizioni di eccesso di offerta e calo della redditività una volta che la capacità produttiva si espande troppo rapidamente.

Micron prevede di investire circa $25 miliardi nel 2026 per ampliare la capacità produttiva.

La svendita di venerdì riflette la crescente cautela degli investitori, mentre le valutazioni dei semiconduttori restano elevate e l'incertezza geopolitica intorno alla catena di approvvigionamento globale dell'AI continua a intensificarsi.