Sterlina stabile mentre politica britannica e inflazione offuscano le prospettive

La sterlina britannica è salita lunedì ma è rimasta vicina al suo livello più basso da inizio aprile, mentre gli investitori valutavano le crescenti preoccupazioni per l'inflazione legate all'aumento dei prezzi dell'energia contro l'acuirsi dell'incertezza politica nel Regno Unito.

La sterlina è salita dello 0,4% a $1,337 durante la seduta dopo essere precipitata in precedenza fino a $1,3304, il suo livello più debole dall'8 aprile.

La valuta è rimasta sotto pressione mentre gli investitori reagivano sia all'aumento dei costi di finanziamento sia all'incertezza che circonda il primo ministro Keir Starmer.

L'incertezza politica inquieta gli investitori

La pressione su Starmer si è intensificata dopo i risultati deludenti del Partito Laburista nelle elezioni locali tenute all'inizio di maggio.

Le perdite hanno scatenato le richieste di dimissioni da parte di quasi un quarto dei deputati laburisti.

Allo stesso tempo, due rivali politici cercano apertamente di sostituirlo, aumentando le preoccupazioni degli investitori sulla direzione futura della politica di governo e sulla gestione fiscale.

Durante una visita alla sede del Partito Laburista, Starmer ha affrontato le speculazioni sul suo ruolo.

“Sono concentrato sul lavoro per cui mi è stato chiesto, che è servire il mio paese e svolgere i miei doveri come primo ministro di questo paese”, ha detto al personale.

Il tumulto politico ha interessato anche il mercato obbligazionario britannico.

I rendimenti dei Gilt del Regno Unito sono esplosi la scorsa settimana fino a livelli pluriennali, mentre gli investitori temevano che un possibile successore di orientamento più a sinistra potesse sostenere un maggior indebitamento pubblico nel tentativo di stimolare la crescita economica.

Queste preoccupazioni si sono aggiunte ai timori legati alla già fragile posizione fiscale del Paese.

Le preoccupazioni sull'inflazione aumentano la pressione

Gli investitori devono inoltre fare i conti con il rischio di un'inflazione più elevata a causa dell'aumento dei prezzi dell'energia.

La dipendenza della Gran Bretagna dalle importazioni di energia ha amplificato i timori che l'attuale shock energetico possa generare aumenti dei prezzi più marcati nell'intera economia.

Sebbene rendimenti obbligazionari più elevati spesso attraggano investitori esteri alla ricerca di rendimenti più forti, i partecipanti al mercato sono sembrati restii a detenere sterline a causa delle deboli prospettive di crescita economica e dei crescenti rischi d'inflazione.

Gli strategist hanno aggiunto di preferire attualmente vendere la sterlina a favore del franco svizzero a rendimento più basso nel breve termine.

Le aspettative sui tassi cambiano bruscamente

I mercati monetari hanno inoltre rapidamente ricalibrato le aspettative sulla Bank of England.

Gli operatori ora si aspettano che la banca centrale aumenti i tassi d'interesse almeno due volte quest'anno.

Questa è una svolta significativa rispetto alle precedenti attese di mercato, che indicavano circa due tagli dei tassi prima che il conflitto in Iran si intensificasse alla fine di febbraio.

Le prospettive in evoluzione riflettono le preoccupazioni degli investitori che l'aumento dei costi energetici e le persistenti pressioni inflazionistiche possano costringere i decisori a mantenere condizioni monetarie più restrittive più a lungo del previsto.

Nonostante il modesto rimbalzo di lunedì, la sterlina è rimasta vulnerabile mentre l'instabilità politica, i rendimenti elevati dei gilt e i rischi d'inflazione continuavano a pesare sul sentimento degli investitori verso gli asset del Regno Unito.