La rupia tocca un minimo storico mentre il rialzo del petrolio pesa sui conti

La rupia indiana è scesa martedì a un nuovo minimo storico mentre crescenti pressioni esterne continuano a gravare sulla valuta.

L'aumento dei prezzi del petrolio legato al prolungato conflitto in Iran e il rialzo dei rendimenti dei Treasury statunitensi hanno alimentato le preoccupazioni sui saldi esterni dell'India.

La rupia si è indebolita a 96,44 per dollaro USA, superando il precedente minimo record di 96,3875 toccato lunedì.

Da quando la guerra in Iran è iniziata alla fine di febbraio, la valuta ha perso quasi il 6%.

I prezzi del petrolio accentuano la pressione sulla rupia

L'aumento sostenuto dei prezzi del petrolio greggio è emerso come una sfida importante per l'economia indiana.

L'impasse prolungato tra USA e Iran ha mantenuto i mercati petroliferi elevati, aumentando i costi per l'India, che dipende fortemente dalle importazioni di greggio.

La combinazione di prezzi del petrolio più alti e flussi di capitale attenuati sta ampliando gli squilibri esterni dell'India e lasciando la rupia vulnerabile a ulteriori ribassi.

Gli economisti prevedono che il deficit delle partite correnti dell'India si allargherà significativamente nel corso dell'anno fiscale in corso.

Gli analisti hanno anche avvertito che rimesse più deboli dal Medio Oriente, insieme a flussi di portafoglio ridotti a causa delle preoccupazioni sullo scenario di crescita dell'India, potrebbero ulteriormente mettere sotto pressione il settore esterno.

Le stime suggeriscono che il deficit della bilancia dei pagamenti dell'India potrebbe ampliarsi a tra i 65 miliardi e i 70 miliardi di dollari quest'anno.

Se si realizzasse, sarebbe il terzo anno consecutivo di deficit e metterebbe in evidenza lo stress persistente nella posizione esterna del paese.

HSBC segnala una doppia sfida per l'India

HSBC ha affermato che l'India sta attualmente affrontando due grandi sfide economiche legate al settore esterno.

«L'India affronta una sfida duplice: ridurre il deficit delle partite correnti e attrarre flussi di capitale sostenibili,» ha detto HSBC in una nota.

La banca ha aggiunto che «la distribuzione continua della pressione sul mercato FX tra la debolezza della valuta (che nel tempo può ridurre il deficit commerciale) e l'uso delle riserve FX dovrebbe aiutare».

La pressione derivante dai prezzi elevati del petrolio è già visibile nei dati commerciali e sull'inflazione dell'India.

Il deficit commerciale delle merci dell'India si è ampliato a 28,38 miliardi di dollari in aprile, principalmente a causa di un forte aumento delle importazioni di greggio, che sono salite al livello massimo degli ultimi sei mesi.

Nel frattempo, l'inflazione all'ingrosso in aprile è accelerata al livello più alto da tre anni e mezzo, riflettendo l'impatto dei prezzi dell'energia più elevati sui costi interni.

Il primo ministro Narendra Modi ha recentemente esortato i cittadini a risparmiare carburante e valuta estera, sottolineando le crescenti preoccupazioni sull'impatto economico dell'aumento dei prezzi del petrolio.

I rendimenti USA più elevati complicano le prospettive

Oltre ai prezzi del petrolio, il rialzo dei rendimenti dei Treasury USA sta aggiungendo un ulteriore livello di pressione sulla rupia.

Il rendimento del Treasury USA a 10 anni è recentemente salito al livello più alto da un anno prima di diminuire leggermente martedì.

La mossa è stata guidata da preoccupazioni sull'inflazione e dall'aumento delle aspettative che la Federal Reserve possa rialzare nuovamente i tassi di interesse quest'anno.

Gli analisti hanno affermato che rendimenti USA più elevati potrebbero rendere più difficile per l'India attrarre il capitale estero necessario a finanziare il suo deficit delle partite correnti in aumento.

L'aumento dei rendimenti ha inoltre rafforzato il dollaro USA a livello globale, esercitando ulteriore pressione sulle valute dei mercati emergenti, compresa la rupia.

Con i prezzi del greggio che rimangono elevati e il deterioramento delle condizioni finanziarie globali, ci si aspetta che gli operatori di mercato monitorino da vicino gli indicatori del settore esterno dell'India e le tendenze dei flussi di capitale nei prossimi mesi.