Perché i conti di Nvidia sono cruciali per le azioni Intel e AMD

Il panorama globale dei semiconduttori si prepara a subire un impatto: Nvidia (NVDA) si appresta a pubblicare i risultati finanziari del primo trimestre fiscale 2027 questa sera dopo la chiusura dei mercati.

Il consenso di Wall Street è fissato a un livello impressionante, con gli analisti che prevedono un utile non-GAAP di $1.78 per azione su ricavi record di $79.2 billion.

Raggiungere questi risultati significherebbe un'espansione dei ricavi su base annua di circa il 79,5%, a testimonianza dell'inarrestabile appetito per l'infrastruttura di intelligenza artificiale.

Tuttavia, questa pubblicazione ha superato il ruolo di semplice traguardo aziendale: funge da indicatore macro definitivo per il settore tecnologico.

Poiché Nvidia è al vertice del computing avanzato, le sue guidance prospettiche e gli aggiornamenti sulla catena di approvvigionamento detteranno inevitabilmente il momentum di mercato e le valutazioni strategiche dei suoi più immediati concorrenti, Advanced Micro Devices AMD e Intel (INTC).

Il resoconto AMD: testare la solidità del vantaggio competitivo del challenger

Per Advanced Micro Devices, il report di Nvidia è una lama a doppio taglio che fornisce una validazione cruciale per la sua aggressiva roadmap AI.

Aver recentemente pubblicato una previsione eccezionale che indica $11.2 billion di ricavi per il secondo trimestre ha dimostrato che AMD è il principale sfidante della corona di Nvidia.

Questa sera gli investitori analizzeranno la ramp-up dell'architettura Blackwell di Nvidia per valutare se la domanda continui a superare l'offerta, lasciando un enorme mercato secondario di ricadute per gli acceleratori MI350 e MI400 di AMD.

Se Nvidia segnalerà un rallentamento della spesa in conto capitale enterprise o periodi di digestione dell'hardware più lunghi, la compressione dei multipli colpirà rapidamente il titolo AMD.

Al contrario, se Nvidia sottolineasse un deficit strutturale di offerta, sarebbe un segnale per gli hyperscaler della necessità di diversificare le pipeline, convalidando l'impegno di AMD a guadagnare quota di mercato nei carichi di lavoro di inference nei data center.

In vista del rilascio di Nvidia, Wall Street esprime un consenso di 'strong buy' su le azioni AMD, con target di prezzo che arrivano fino a $625, indicando un significativo margine di rialzo fino a fine anno.

Le azioni AMD hanno guadagnato l'8% mercoledì.

L'equazione Intel: trazione delle CPU server e fondamenta della foundry

Intel guarda agli utili di Nvidia attraverso una lente profondamente strutturale, soprattutto dopo la sua solida inversione nel primo trimestre, che ha portato a un aumento del 22% dei ricavi Data Center and AI (DCAI).

Le CPU server di Intel, come lo Xeon 6, sono sempre più cruciali perché fungono da host CPU integrate direttamente nei massicci sistemi DGX Rubin NVL8 di Nvidia.

Un trimestre eccezionale per Nvidia garantisce fondamentalmente un immediato effetto di pull-through sui volumi per le divisioni di processori di Intel.

Inoltre, mentre Intel commercializza con forza i suoi acceleratori Gaudi 3 come alternative economicamente vantaggiose e cerca di scalare la sua attività foundry esterna verso un pipeline di $15 billion, i dati di Nvidia confermeranno se la più ampia 'domanda senza precedenti per silicio' rimane solida.

Qualsiasi raffreddamento macroeconomico rivelato questa sera potrebbe arrestare la complessa ripresa strutturale di Intel prima che il nodo produttivo 18A raggiunga la produzione ad alto volume.

In vista del comunicato trimestrale di Nvidia, Wall Street valuta le azioni Intel solo come 'hold' – con un target price medio di quasi $85 che segnala un potenziale 'downside' di quasi il 30% da qui.  

Le azioni Intel sono salite del 5% nella sessione di contrattazione.