FMI avverte la Francia sui rischi fiscali mentre il deficit persiste

Il Fondo Monetario Internazionale ha avvertito giovedì che la Francia affronta crescenti rischi per le finanze pubbliche, poiché gli sforzi per stringere il bilancio continuano a rallentare mentre i livelli del debito restano elevati.

In seguito alla sua visita annuale del personale nel Paese, il FMI ha dichiarato che il deficit di bilancio pubblico della Francia si è ridotto al 5,1% del PIL nel 2025.

Tuttavia, il fondo ha avvertito che i tentativi di ridurre ulteriormente il deficit stanno procedendo più lentamente del previsto e affrontano significativi rischi di attuazione.

IMF flags risks to deficit reduction plans

Il FMI ha affermato che le politiche attuali difficilmente aiuteranno il governo francese a raggiungere l'obiettivo di ridurre il deficit di bilancio al di sotto del 3% del PIL entro il 2029.

Nel suo comunicato, il fondo ha detto che le elezioni presidenziali previste per il prossimo anno potrebbero offrire un'opportunità per un più credibile riassetto fiscale.

Il FMI ha avvertito che, in assenza di misure aggiuntive, i livelli di debito della Francia rimarrebbero elevati e potrebbero aumentare la probabilità di tagli alla spesa più severi in futuro.

Il fondo ha inoltre indicato crescenti pressioni sulla spesa legate all'invecchiamento della popolazione, alle esigenze di difesa e alla transizione energetica.

Queste pressioni stanno aggravando livelli di spesa pubblica già elevati.

Secondo il FMI, la spesa pubblica della Francia ha raggiunto il 57,5% del PIL lo scorso anno.

Economic growth is expected to remain weak

Il FMI prevede una crescita economica moderata per la Francia nei prossimi due anni.

L'economia dovrebbe espandersi dello 0,7% nel 2026 dopo una crescita dello 0,9% nel 2025.

Il fondo ha affermato che le tensioni geopolitiche e l'incertezza politica interna in vista delle elezioni presidenziali del 2027 stanno pesando sull'attività economica.

Il FMI ha suggerito che l'attuale contesto potrebbe rendere più difficili gli sforzi di consolidamento fiscale limitando al contempo lo slancio della crescita.

IMF calls for structural reforms

Per contenere i rischi fiscali, il FMI ha chiesto una strategia pluriennale credibile che combini contenimento della spesa e riforme strutturali.

Il fondo ha evidenziato in particolare il sistema pensionistico, le indennità di disoccupazione e l'efficienza della spesa pubblica come aree che richiedono attenzione.

Secondo il FMI, le riforme dovrebbero includere un inasprimento delle indennità di disoccupazione e una spesa più efficiente in sanità e istruzione.

Il fondo ha sottolineato che le riforme strutturali sarebbero necessarie insieme alla disciplina di bilancio per collocare le finanze pubbliche su un percorso più sostenibile.

Pension reform likely to remain key political issue

La riforma delle pensioni è prevista diventare uno dei principali temi di scontro in vista delle elezioni presidenziali del 2027.

La questione resta politicamente sensibile dopo che il governo ha sospeso lo scorso anno l'aumento dell'età pensionabile previsto nel 2023.

La sospensione è stata introdotta come concessione per assicurare l'adozione del bilancio.

I commenti del FMI suggeriscono che i futuri governi potrebbero trovarsi nuovamente sotto pressione per rivedere le riforme pensionistiche nell'ambito di sforzi più ampi per migliorare la posizione fiscale della Francia.

Il fondo ha avvertito che ritardare azioni correttive potrebbe lasciare la Francia più esposta alla pressione dei mercati e a futuri shock economici.