Perché VOO sale: rendimenti USA in aumento e AUM vicini a $1 trilione

Il Vanguard S&P 500 Index (VOO) è salito di oltre il 7% quest'anno ed è attestato sui massimi storici. È aumentato di oltre il 17% rispetto al minimo dello scorso anno, mentre gli afflussi sono cresciuti di oltre $58 miliardi quest'anno. Questo articolo analizza alcune delle principali ragioni per cui l'ETF sull'S&P 500, blue-chip, potrebbe continuare a salire quest'anno.

Gli afflussi verso l'ETF VOO stanno salendo nonostante l'aumento dei rendimenti obbligazionari

Il Vanguard S&P 500 ETF è in piena accelerazione quest'anno, con afflussi in crescita. I dati mostrano che il fondo ha registrato nuovi apporti in tutte le settimane dell'anno tranne due, avvicinandosi alla soglia degli $1 trilione di asset.

Il fondo ha registrato oltre $58 miliardi di afflussi quest'anno, cifra che probabilmente supererà i $60 miliardi entro l'anno. Attualmente detiene oltre $960 miliardi di asset, quindi è probabile che superi la soglia di $1 trilione a giugno.

L'indice sta registrando forti afflussi anche mentre la crescita economica USA rallenta e l'inflazione aumenta. Dati recenti hanno mostrato che il indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito al 3,8% in aprile, mentre l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) è salito al 6%, il livello più alto da anni.

Soprattutto, il fondo sta attirando capitali mentre i rendimenti obbligazionari USA aumentano. I dati mostrano che il rendimento a dieci anni è salito al 4,6%, mentre quello a 30 anni ha superato il 5,15%. Quest'aumento è dovuto principalmente alla maggiore inflazione e al crescente timore che la Federal Reserve mantenga un tono restrittivo.

I verbali più recenti del FOMC hanno mostrato che i funzionari ritengono che sarà necessario un aumento dei tassi se l'inflazione resterà su livelli elevati. Pertanto, con l'aumento dei costi di benzina, fertilizzanti e trasporto, esiste il rischio che la banca centrale possa effettuare almeno un rialzo.

Gli utili aziendali e il boom dell'AI stanno sostenendo l'S&P 500

Il prezzo di VOO è salito nonostante l'aumento dei rendimenti obbligazionari grazie al boom dell'AI e ai solidi utili aziendali. 

Un buon esempio del boom dell'AI sono i più recenti risultati di NVIDIA, che hanno mostrato un aumento dei ricavi dell'81% nel primo trimestre a $81 miliardi. La società prevede inoltre che i ricavi del secondo trimestre supereranno i $91 miliardi, una stima che gli analisti considerano molto prudente.

Altre società dell'S&P 500 hanno riportato risultati solidi. Per esempio, Target, un retailer che è sempre stato sotto pressione, ha registrato mercoledì la sua crescita delle vendite più veloce degli ultimi anni. 

Nel complesso, la crescita degli utili dell'S&P 500 nell'ultimo trimestre è salita al 27,7%, il ritmo più veloce da oltre quattro anni. Gran parte di questa crescita è trainata da società legate all'AI come Intel, Micron, Sandisk e Western Digital.

Il prezzo dell'ETF VOO dovrebbe inoltre impennarsi perché Donald Trump porrà infine fine alla guerra in Iran. Ciò probabilmente avverrà nei prossimi mesi, con l'avvicinarsi delle elezioni di medio termine negli USA. 

Analisi tecnica del prezzo di VOO

Grafico VOO ETF | Fonte: TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il prezzo di VOO è aumentato notevolmente negli ultimi mesi, e questa tendenza potrebbe continuare nel prossimo futuro. Più di recente, ha formato una piccola figura a stella del mattino (morning star), composta da un corpo ridotto e da ombre superiori e inferiori contenute. 

Il titolo resta al di sopra di tutte le medie mobili. Pertanto, è probabile che continui a salire nel breve termine, con il prossimo livello psicologico da monitorare intorno a $700. Con l'aumento dei catalizzatori, alla fine potrebbe spingersi verso $1.000.